通缩、通胀、实际利率下的经济周期
增长越快,企业和居民投资越高,对于资金的需求越多,贷款利率就越高,贷款利率越高,银行为了获得更多能够贷款的资金而提高存款利率以获得更多可支配货币。贷款利率和存款利率越高通胀就越高,长期存款利率5%-减通胀率3%=实际利率2%,并且长期趋向于下降。因为随着投资的增加生产效率和商品供应快速增加,商品价格因为供应增...
存款利率越来越低,为什么居民存款额越来越高?
这主要有两大原因,一是很多人有了闲钱之后选择提前偿还房贷,二是利率太低导致部分存款分流到银行理财等其他渠道。即便如此,今年1月份的新增储蓄规模依然处于历史高位。通常而言,如此低的存款利率,意味着存钱几乎已经接近无利可图,老百姓应该将存款转移到其他地方,或是投资,或是消费,这也是我国持续降息的政策目的之一。
太猛了!存款大战,越来越离谱了!
理由很简单,孩子越生越少了,但越精英教育了,需求更多了。房子越来越多了,但好房子永远稀缺,大城市的房子不是房子,是资源,是全国顶尖资源的一张入场券。中国的财税体制短时间无法被取代,不管大家怎么吐槽,土地财政短期是无法被取代的,我们所期待的高科技不是短时间内就能拔地而起的。你可以选择吐槽,也可以选...
东北宏观:为何实际利率与黄金相关性减弱?
原因很简单,因为信用货币体系的脆弱,其实不止一种表现形式,既可以是总需求不足时的洪水滔天,也可以是总供给不足时的大通胀。我们回顾全球化快速推进之前的岁月,全球宏观的主要矛盾其实不是总需求不足,而是总供给不足,数据上的表现如前文所述,以美国为典型代表的经济体通胀中枢较高、增长与通胀滚动负相关,甚至货...
最高利率3.5%!各大商业银行开始备战开门红,老百姓要注意避坑
注意产品的期限和金额。不同的“开门红”产品有不同的期限和金额要求,一般来说,期限越长,金额越大,利率越高。但是这也意味着您的资金会被锁定更长的时间,流动性会降低,如果遇到紧急情况,您可能无法及时取出您的存款,或者需要支付一定的违约金。因此,在选择“开门红”产品时,您要根据自己的资金状况和资金...
LPR调降影响债市:收益率曲线或进一步压平 短债基金有望直接受益
可以说,在债券收益率曲线十分平坦化、企业部门盈利和现金流依然承压的背景下,配置短久期高等级信用资产仍是当前很有性价比的选择(www.e993.com)2024年7月31日。“利率调降的影响在于,目前无论是贷款、存款、债券,收益率曲线都在变平,利率越高的,降幅越大,所有涉及的利差都会压缩。债券投资的超额收益也来源于此。”中金公司固定收益研究负责人...
财信研究2023年四季度宏观策略展望:重塑信心,破难应变
高利率是影响2023年全球经济增长放缓的一个关键性因素。自2022年初以来,大多数主要经济体出现利率快速上升,信贷条件收紧,导致企业和家庭借款利率提高,贷款需求增速持续下降(见图5-6)。进入今年三季度后,受紧缩货币政策效应越来越明显、地缘政治紧张等因素影响,企业和消费者信心下降,全球经济放缓加速。如年初以来恢复强劲...
广发宏观 | 债市“资产荒”的量化体系与择时落地
M2与社融的增速差可以理解为货币相对于资产供应的充裕程度。不过由于财政政策逆周期调节,政府债券放量在经济下行期越明显,不能反映下行期真正的实体融资需求,我们小做修正,考察M2与社融(除政府债)的增速差。与非银“资产荒”一致,该指标与10年国债利率呈负相关。指标越高越说明资产荒严重,利率倾向于下行。作为赔率...
A股新纪元:八个已经失效的投资历史经验及意义
招商证券总结的八个可能已失效的经验分别是:中国经济三年半的信用周期运行规律;中国房产回报率一直会很高;经济增速高,股市表现好;美元指数、美债收益率和A股的反向关系;流动性改善,无风险下行或者货币政策宽松利好A股;黄金价格走势和实际利率负相关;利率下行利好成长/科技;费城半导体涨则A股半导体强。
【财经分析】LPR调降影响债市:收益率曲线或进一步压平 短债基金有...
可以说,在债券收益率曲线十分平坦化、企业部门盈利和现金流依然承压的背景下,配置短久期高等级信用资产仍是当前很有性价比的选择。“利率调降的影响在于,目前无论是贷款、存款、债券,收益率曲线都在变平,利率越高的,降幅越大,所有涉及的利差都会压缩。债券投资的超额收益也来源于此。”中金公司(27.820,-0.38,-...