10月地产信用债净融资“转正” 业内:民企房地产发债依然低迷 销售...

但是，信用债平均利率为2.93%，环比增长0.13个百分点；相比而言，ABS平均利率为3.14%，环比则下降0.1个百分点。上述私募基金债券交易员认为，房地产信用债与ABS之间之所以出现发行利率分化，一是受到9月下旬中国出台一系列增量政策引发股债跷跷板效应影响，国债收益率中枢水准相应回升，加之10月信用债遭遇一波调整行情...

当下股、债分别到什么位置了?资产如何配置?

对比来看,本轮债市长端利率的最大调整幅度已比肩2022年11月:当前10Y、30Y国债利率最大上行幅度分别达到21bp、29bp。信用债方面,整体调整幅度与2023年8月那轮调整相当:高等级短端信用利差上行幅度普遍在30-40bp之间,低等级信用债调整幅度更大。2)信用利差的角度:短端信用利差已回升至历史中枢位置附近在本轮债...

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21解读|新创设的结构性货币政策工具:疏通股债潜在比价转换,缘何成...

整体看,利率债仍具有一定安全性,降准降息落地后或有一定的机构止盈压力。在华泰柏瑞固收部看来,特别是前期走势较强的30年国债等超长期限品种,涨势放缓或有小幅反弹压力。不过十一假期后,银行间流动性或重新回到宽松状态,前期涨幅较少的中短端利率债和信用债或迎来较优环境。

华泰固收:信用债调整复盘与展望

本轮信用债为何明显走弱?8月初的波动更多可以理解为信用债跟随利率债的回调,而8月中下旬信用债的主动走阔,则有以下几个因素共同催化:(1)债券市场赎回反馈是直接因素。从机构信用债净增持情况来看,本轮调整中,基金抛售偏多,理财相比过往增持规模有所缩量。从交易数据来看,债券基金背后的赎回力量主要是理财,其次为信...

...2024年一季度货币政策执行报告;资金面宽松,银行间主要利率债...

银行间主要利率债收益率有所分化，中短端下行，长端小幅上行；绿城集团关联方累计购买“20绿城房产MTN001A”等债券金额约11.68亿元；柳州建投及有关责任人被上交所予以通报批评，涉公司债募集资金转借他人等违规行为；转债市场主要指数涨跌互现，转债个券多数下跌；海外方面，各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲...

以史为鉴看信用债市场波动

2、对信用债而言,收益率下行至绝对低位时,票息对利率上行的抵御能力下降,一旦债市出现较大调整,信用债的缓冲不足,叠加流动性弱于利率债,后续回撤易高于利率债,这一点在两轮调整中也助推了信用债的较差表现。图表2:两轮金融监管中监管对金融防风险相关表述...

央行降准释放积极政策信号,机构增加信用债配置 | 第一财经研究院...

从年内来看,目前债券市场新增债券由金融部门和非金融企业部门主导,两者占年内累计债券净融资总额的比重分别为73.46%和13.56%,政府部门债券融资有望在今年两会之后发力。从债券二级市场来看,利率债与信用债收益率同步下降,尤其是在1月24日国新办新闻发布会之后,利率债与信用债收益率加速下行。在国新办新闻发布会上,...

债市早报:深圳、广州落地降首付、降利率政策;主要回购利率继续...

全天看,银行间主要利率债收益率多数下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240011收益率持平于2.2760%;10年期国开债活跃券240205收益率下行0.45bp至2.3930%。数据来源:iFinD,东方金诚债券招标情况数据来源:iFinD,东方金诚(二)信用债1.二级市场成交异动...

孙彬彬:信用利率化,怎么看?

3.1.信用与利率的税收区别对不同机构而言,税收上存在较大差别。公募基金在普通信用债投资上需要缴纳3%的增值税,资管产品在此基础上还需要对资本利得缴纳增值税,银行自营税收负担更为沉重。因而,对不同机构而言,实际上信用债和利率债的投资回报差异会很明显。而2024年以来,资金主要从银行流向非银,非银税收负担不...