政金债期限结构将如何演变?—债券脉搏系列四(东吴固收李勇 徐沐阳...

政金债期限结构指在特定时点,不同期限的政金债在总债务存量中的比例。这些期限通常分为短期(1年以内)、中短期(1-3年和3-5年)、中长期(5-7年和7-10年)和长期(10年以上),每种期限的政金债都具有特定的到期时间和收益率特征。政金债期限结构是政府通过政策性银行管理特定金融政策债务的一个关键组成部分,反...

LPR报价行二度扩容 利率期限结构待丰富

一是强化对报价行的监督指导,建立优胜劣汰机制,持续提高LPR报价质量;二是扩大公开市场操作一级交易商的范围,尽量将LPR的报价行纳入其中,保证操作对象的一致性;三是健全LPR利率期限结构,进一步丰富3个月、6个月、两年、三年等期限LPR,优化连续性;四是优化银行贷款利率与中国人民银行政策利率、市场利率的联动性。中小...

利率走廊收窄,利率互换“桥梁”作用日益凸显

可以预计,以货币市场利率为标的的利率互换将会承担更重要的作用,连接短端和长端,形成一个更具有可交易性的基准利率期限结构。互换利差角度透视债券收益率债券收益率可以做如下拆解:债券收益率=同期限互换利率+资产互换利差(AssetSwapSpread)资产互换利差有几个主要的成分,回购市场、资产负债表成本、流动性溢价、...

存款利率定价与国债收益率等基准互动关系研究——基于DSGE模型

梳理近年研究成果发现,鲜有文献从理论层面建模分析存款利率与10年期国债收益率、LPR等参考基准之间具体互动关系、相互作用路径,存款利率定价仍是“黑箱子”。因此,从微观主体存贷款行为出发,构建能够模拟我国实际经济的宏观经济模型,分析存款利率定价与参考基准之间的互动关系,既是规范利率定价行为、引导金融机构有序竞争的...

【中金固收·信用】美国长期限信用债研究

期限利差主要与流动性、风险偏好、通胀预期等相关。2008年次贷危机后低利率环境下,期限利差压缩,2012年因欧债危机市场风险偏好下行,期限利差走阔,2014年开始至2018年底的5年间,期限利差继续震荡压缩,其中2015年上半年曾因美联储紧缩预期、2016年底市场交易再通胀原因期限利差短期走阔,后很快修复,直至2020年因疫情发生流动...

美国经济:利率前瞻之二:长期利率中枢

根据利率期限结构的预期理论,长期利率反映市场对远期一系列短期利率的平均预期(www.e993.com)2024年11月27日。远期的短期利率由未来政策利率决定,取决于未来经济增长和通胀情况。由于名义GDP增速包含经济增长和通胀两个变量,长期利率与市场对未来名义经济增速的预期密切相关。10年国债收益率反映市场对未来10年名义GDP增速的预期。由于10年基本覆盖经济周期...

温彬展望2024年利率走势:稳中有降,聚力实体

(一)政策利率两度下调,全力稳增长、降成本、提信心为稳增长、降成本、提信心,稳固经济运行,6月、8月,央行在三个月之内实现两次降息。其中,7天期OMO利率、各期限SLF利率每次均下调10bp,累计下调20bp;1年期MLF利率分别下调10bp、15bp,降至当前的2.50%。第二次MLF利率下调幅度更大,旨在进一步强化逆周期调节,全力...

【金工专题】基于Nelson-Siegel模型的10-30Y国债期货套利策略研究

1利率期限结构与收益率曲线形态国债期限策略的核心是对利率期限结构进行分析与预测,利率期限结构反应了不同期限资金的市场成本,它可以通过收益率曲线来表示。收益率曲线边际走平时反应了长短利差的收窄,可以通过买长债卖短债进行套利,而当曲线边际走陡则预示着利差扩大,可以构建买短债卖长债的套利策略。

苏美达股份有限公司关于开展 应收账款保理业务暨关联交易的公告

本次应收账款保理业务方式采用应收账款债权无追索权保理,保理融资费率参照同期市场化利率,具体保理融资费率等内容以单项保理合同的约定为准。本次应收账款保理业务计划融资额度不超过人民币200,000万元(含),申请期限自公司股东大会审议通过之日起一年内。如单笔交易的存续期超过授权期限,则授权期限自动顺延至单笔交易终...

中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金更新的招募说明书(2024年...

与本基金存续期限保持一致,具体为自基金合同生效之日起20年。原则上,每笔应收账款的保理融资期限不得超过3年。(2)保理息费安排在未来任意时间依据《保理业务合作协议》开展的任意一笔保理业务,保理融资利率不超过3.6%/年。保理融资的结息频率为按年结息,发放融资后,按日计息(日利率=年利率/...