「招银研究|资本市场专题」债券投资超额收益下降,债券指数基金...
3.当超额收益下降到足够低时,债指基金优势就会突显。而这并不遥远。过去民企/城投平台/房企是提供票息超额收益的主体,目前债务负担加剧,对融资成本敏感度提高,未来将趋于降低融资成本,成为债券α收益下降的主因。这将使高息资产减少,那么(1)跑赢基准的纯债产品比例继续下降。(2)纯债产品整体收益会随市场利率下行...
业绩底叠加息差底或已至 银行超额收益可期
第二,商业银行业绩波动较低。银行业在宏观经济持续承压的大环境下,盈利能力依然保持稳健。主要是因为利息收入来源于存量资产规模,增量贷款收益率的下降对利息收入影响较为可控,稳健的利息收入构筑了商业银行扎实的业绩基本盘。第三,除资本利得外,能给投资者贡献较高股息。第四,优质银行具备穿越周期的能力。银行股...
【海通金工】指增超额持续回暖,价值组合强势归来
2023年11月以来,沪深300增强组合累计收益率为0.04%,同期沪深300指数收益率为-0.97%,超额收益为1.01%;中证500增强组合累计收益率为2.32%,同期中证500指数收益率为0.76%,超额收益为1.56%;中证1000增强组合累计收益率为2.86%,同期中证1000指数收益率为2.45%,超额收益为0.42%。2023年以来,沪深300增强组合累计收益率...
【海通金工】反弹中的指增整体超额依然羸弱
2023年以来,沪深300增强组合累计收益率为-5.56%,同期沪深300指数收益率为-7.99%,超额收益为2.43%;中证500增强组合累计收益率为-2.18%,同期中证500指数收益率为-6.35%,超额收益为4.18%;中证1000增强组合累计收益率为0.94%,同期中证1000指数收益率为-5.81%,超额收益为6.75%。2基金重仓股组合表现上周,绩优基金...
税期因素导致市场流动性收紧,股市风险偏好下降 | 第一财经研究院...
从年内来看,10年期国债与1年期国债的收益率差累计下降5.71bp,国债收益率曲线变得更为平坦。2)信用债上周,信用债收益率普遍下降。在AAA级债券中,5年期企业债、公司债以及资产支持证券收益率分别下降1.36bp、1.78bp和1.61bp。在AA级债券中,5年期企业债、公司债和资产支持证券收益率分别下降3.96bp、4.33bp和...
张瑜:以“价”定“价”——2024年中期策略报告_腾讯新闻
其传导路径包括两个:1)从居民借贷购房的角度,决定居民借贷意愿的可能并非名义房贷利率,而是实际房贷利率(www.e993.com)2024年6月29日。2)从居民资产配置的角度,决定居民将资金更多配置于住宅的或是居民购房超额收益率(购房预期收益率减去理财收益率,中国居民资产配置中,地产5成,理财与存款3成,理财是购房配置最主要的机会成本)。
??投教 | 私募基金指标有哪些?|基金产品|单位净值|公募基金...
业内普遍认为夏普比率>1,代表基金收益率高过风险;夏普比率<1,代表基金风险大过于收益率。所以,对某具体基金而言,夏普比率越大,基金承担单位风险得到的超额回报率越高,基金也就是相对越佳的。夏普比率一般数值为正。不过当夏普比率小于0时,则代表着该基金收益并未跑赢无风险收益率,此时比较负值之间的夏普比率,意义...
国君宏观:利率下行对散户投资行为的影响|基金|高分红|短期债券|...
3.2利率下降后高分红股票可能存在超额收益通过对比不同利率环境下红利ETF净值变化,我们发现三年存款利率以及货币基金年化收益率下降后ETF净值不断上涨(2015-2016),三年存款利率上调及货币基金年化收益率升高后ETF净值下跌(2011-2012)。红利ETF的累计超额收益率更直观的展现了利率与高分红企业超额收益率(上证指数为基...
国家队的救市逻辑_市场_影响_行为
(2)影响国家队增持行为的因素中,国有控股属性对证金系增持决定影响显著。其次,国家队偏好股灾中跌幅大、股息率高、股权集中度高、市场价格敏感度高的股票,国家队增持资金量在这些特征的股票上,分布也越大。(3)从定价影响来看,短期内国家队入主行为创造了显著的超额收益,其中,证金公司自己买入的组合表现,与证金...
国家队的救市逻辑
(2)影响国家队增持行为的因素中,国有控股属性对证金系增持决定影响显著。其次,国家队偏好股灾中跌幅大、股息率高、股权集中度高、市场价格敏感度高的股票,国家队增持资金量在这些特征的股票上,分布也越大。(3)从定价影响来看,短期内国家队入主行为创造了显著的超额收益,其中,证金公司自己买入的组合表现,与证金...