花样绕开监管视线 “雪球”结构产品再度热销 私募通道业务何时休
从产品属性来看,在售的大多数雪球结构产品是在中国证券投资基金业协会备案的私募证券投资基金。雪球结构产品,是对带有雪球结构收益特征产品的简称,其本质为奇异期权。根据规定,场外期权的交易对手必须是专业机构投资者,普通个人投资者无法购买。于是,一些券商便将其包装成资产管理计划、信托计划或者私募基金,个人投资者只...
如果雪球结构产品发生集中敲入,对股市影响应该怎样解读?
第一种情况,雪球结构产品在到期前没有发生敲入,也没有发生敲出,那么对投资者来说,将会在到期日取得约定的投资收益。一般来说,雪球结构产品约定的收益率比较高,远高于同期市面上的理财品种。第二种情况,在到期日之前,雪球结构产品提前发生了敲出的风险,那么该雪球结构产品将会提前结束。对投资者来说,因该产品提...
雪球结构产品频繁刷屏 如何看待得与失?
那么,雪球结构产品具体是怎样运作的?实际上,雪球结构产品是由挂钩标的、敲出条款、敲入条款、观察日、收益率(也称票息)等几项要素组成。当前市场上的雪球结构产品主要是证券公司发行的各类雪球型收益凭证或场外期权,以挂钩中证500指数、中证1000指数为主,一般向上向下设置两个预警线,向上是敲出,向下则是敲入。
雪球结构产品再刷屏!市场影响究竟有多大?
在刘福宸看来,雪球结构产品之所以近几年比较受欢迎,主要是因为它可以在一个比较震荡的市场里获得比较高的票息收益,因此在票息比较高、市场点位比较低的时候,是比较适合投资雪球结构产品的。“什么样的市场环境下票息会变高?其实票息主要与市场的波动、股指期货的贴水相关,如果市场波动越大、股指期货贴水越高,...
江疏影带火的雪球结构化产品,未来有1000万才能投资
“雪球”产品也叫雪球结构产品,是一种创新式金融场外衍生品(不在交易所交易),带有一定杠杆机制。之所以被称为“雪球”,是因为这款理财产品的收益能像滚雪球一样,只要市场不发生雪崩式下跌,持有时间越长,获利就可能越高。但与高收益对应的,它也是一款高风险投资理财产品。
“雪球结构产品”,有哪些投资风险?
来源银行螺丝钉有朋友问,最近听说雪球结构产品,有大面积敲入或部分投资者爆仓,引发中小盘指数波动较大(www.e993.com)2024年10月3日。有这回事么?这类产品有什么风险呢?敲入敲出型期权产品,对我们影响不大这是一种金融衍生品,属于“敲入敲出型期权产品”。下文用“敲入敲出型期权产品”来代称这类产品。
对话期权专家余力:雪球是向市场波动率要收益 但优秀的“击球区...
向市场波动率要收益《21世纪》:有观点认为,雪球结构产品就是投资者与券商的对赌,你怎么看?券商发行雪球结构产品的盈利模式又是什么?余力:雪球的卖家往往是券商自营,或者期货风险管理子公司等机构,他们绝不是和客户对赌,不会裸露明显的方向性风险敞口,每天盘中会用买卖标的正股的方式,去保持近似delta的中性,即方向...
贾璐熙:“雪球”结构的来龙去脉
“雪球”的票息收益相当于卖期权的期权费收入。理论上,投资者面临的风险是无限的。不过,实践中更多的“雪球”结构挂钩的是股票宽基指数,最大损失即到期时指数下跌幅度的损失,终极风险与买入指数ETF产品相当。通过情景分析,我们可以更直观地理解“雪球”结构。盈利情形主要有以下两种:一、敲出盈利:在两年期限内的...
雪球产品集中敲入规模多大?如何影响A股市场?
中证机构间报价系统股份有限公司发布的文章指出,雪球产品挂钩标的以股指为主,证券公司主要使用股指期货进行多头对冲,一方面不直接对A股现货市场带来影响;另一方面其在股指期货市场的对冲行为通常表现为“低买高卖”,有利于改善股指期货“贴水”现象,证券公司的收益主要来源于对冲收益,不存在与客户“对赌”行为。
从雪球(结构集中敲入)到雪崩(微盘股流动性危机)
可以看到,即使管理人没有做出超额收益,在基差的贡献下,只要在正确的时点(1月18日、1月22日)赎回,DMA产品也能获得二位数的正收益。但基差红利的窗口期也稍纵即逝,1月19日是股指期货交割日,基差必然会大幅收敛,同时由于雪球集中敲入导致的基差错误定价也不会太久,可以看到到1月25日,DMA净值差不多是在日度又走...