我国债券市场回顾及展望

2023年，我国债券市场一级市场运行平稳，共发行各类债券69.60万亿元（其中包含同业存单24.74万亿元），总发行规模较上年同期增长13.10%；总偿还量合计57.12万亿元，同比增长13.19%，增幅较大；全市场净融资额为12.48万亿元，较2022年增长12.66%，已经回升至新冠疫情前的水平并有所增长（2018年、2019年全市场...

...年中国债券行业全景图谱》 ( 附市场现状、竞争格局和发展趋势...

2023年,同业存单发行债券规模达到25.8万亿元,占总发行规模的比重达到37%,是中国债券市场最大的发行种类;其次是公司信用类债券和国债,占比分别为20%和16%。3、银行间债券市场占比接近九成2023年,在中国债券市场中,银行间债券市场发行债券61.4万亿元,占比达到86%,接近九成;交易所市场发行...

我国高收益债券市场发展的思考——基于美国高收益债券发展经验

在我国债券市场，高收益债券尚无明确界定。一方面是因为国内高收益债券市场仍处于发展初期；另一方面也存在评级机构不独立、评级虚高等问题，无法简单按照债券评级来确定高收益债的标准。在实践中，投资者往往根据特定的估值/到期/行权收益率来筛选高收益标的。二、美国高收益债券市场发展的经验（一）美国高收益债券的发...

我国债券市场发展与境外投资者机遇

近年来，我国债券市场蓬勃发展，显示出旺盛的生命力。我国经济增长潜力、庞大的市场规模、多元化的投资机会及持续开放的政策环境，合力促进了我国债券市场的高速发展。据中国人民银行数据，截至2023年12月末，我国债券市场托管余额157.90万亿元，是全球第二大债券市场。一、我国债券市场发展特点（一）政府债券较快发展，...

...规模环比分别上升65%和17% ,城投净融资由负转正 | 信用债市场...

一级市场上周非金融企业信用债发行规模环比大幅回升,除了企业债和PPN净偿还,其他主要品种均呈现净融资,城投发行上升17%,净偿还额增加1.14倍,地产债发行增加1.05倍,净融资由负转正。上周公募公司债行利率、利差扩大,私募公司债走势相反,短融和中票发行利率、利差涨跌互现。

我国债券市场供需结构变化分析

债券市场需求结构变化截至2023年末,我国债券余额较2020年4月末增加56.6万亿元,银行、广义基金、保险、券商自营、境外机构分别承接了增量的53.5%、22.8%、5.6%、3.5%、2.4%(见图2)(www.e993.com)2024年11月14日。分券种看,增量债券规模由大到小排序为:地方债、信用债、国债、政金债。上述五类投资者的券种偏好具体表现如下(见表2)。

50年期信用债来了 机构称市场接受度有待观察

继超长期特别国债发行后,超长期信用债也来了。近日,无锡产业发展集团有限公司拟发行50年期中票,成为市场热议的焦点,不过据21世纪经济报道记者了解,目前该债券还在研究探讨以及与投资者沟通的阶段。今年3月份以来市场已经发行多期30年期限超长期信用债,但50年期的信用债并不多见,这也是非央企首次发行50年期超长信用...

做市制度在我国交易所债券市场的运行情况及效果分析

2023年7月,中央政治局会议提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”。我国债券市场作为资本市场的重要组成部分,经过多年的高速发展,已成为全球第二大债券市场,但一直面临流动性不足的问题,提高债券市场流动性成为“活跃资本市场”的应有之义。近年来,监管部门持续加强债券市场基础设施建设,改进完善债券交易制度,不断推动...

我国高收益债市场研究:我国高收益债仍处于初级发展阶段,从三方面...

一、一级市场高收益债概况(一)高收益债占比整体较低一级市场方面,由于我国信用债发行市场存在一定门槛,大量成长型中小企业较难进入债券市场融资,高收益债市场规模有限。2000年至2023年上半年,按照债券起息日统计,公司类信用债每日发行利率中位数大于或等于8%的比例约为1.31%(图1),每日发行利差[2]中位数大于或...

易纲露面,就高收益债券市场发展分享了几个观点。

他分析中国高收益债市场目前现状困难的主因是发行人有限、投资人没有迅速成长起来。首先要打破刚兑,在过程中一定要有信用分化和重新定价。为民营企业融资,需要落到高收益债一级市场去发行。他从股东、投资人、被投企业的角度分析了高收益债在不同受众上所提供的价值,并认为高收益债的优势,主要体现在期限和条款、...