...时点行业具备较高安全边际 24Q2看好钢铁制造核心资产估值修复
中金认为,股价走势并不完全取决于实际需求,预期的变化及事实发展与预期的差异同样是板块超额收益的源泉。当行业基本面改善的预期强化或出现阶段性改善,板块估值即具备修复条件。4月以来钢铁行业基本面得到边际改善:需求展现较强韧性,同时钢企盈利修复,行业供给回升,产业链价格回暖。中期来看,看好制造业景气修复超市场预期...
中金:行业预期有望修复 制造龙头钢企或将迎来盈利与估值逐步修复
制造业景气有望回升,看好预期驱动核心资产估值修复中金强调,股价走势并不完全取决于实际需求,预期的变化及事实发展与预期的差异同样是板块超额收益的源泉。中金认为当行业基本面改善的预期强化或出现阶段性改善,板块估值即具备修复条件。4月以来钢铁行业基本面得到边际改善:需求展现较强韧性,五大品种表观消费量964.7万...
国泰君安:需求预期好转 钢铁板块估值有望修复
下半年钢铁行业供给弹性有限,在需求逐步走暖以及库存低位的背景下,行业利润有望逐渐修复。中长期看,钢铁龙头企业在低碳、环保与产品结构升级方向将会有明显优势。看好行业集中度的不断提高,竞争格局的持续优化,盈利稳定性不断增强,估值有望得到修复。
开源证券:钢材利润有望修复 行业估值及盈利向上修复空间进一步打开
开源证券研报指出,过去两周钢铁“平控”政策落地不及预期,钢厂减产意愿较低,铁水产量持续上涨,“金九银十”旺季到来,铁水及钢材产量有望继续攀升,2023H2钢铁减产压力较大。预期各地“平控”政策落地后钢铁产量有望快速下行,叠加需求提振,供需矛盾逻辑显现,钢材利润有望修复;在整体库存在于历史低位的情况下,行业估值及...
兴业证券:钢铁板块有望迎来估值修复机会
倘若后续实际需求逐步回升,特别是在当前钢厂盈利孱弱的情况之下,钢价或将迎来新一轮上涨行情,钢厂盈利也将有望得到修复,钢铁板块有望迎来估值修复机会。钢铁板块而言,从当前成材需求看,螺纹表需明显弱于热轧,热轧表需自8月以来已回升至3月旺季水平,强于2022年同期水平,叠加8月制造业PMI回升,下半年制造业对于板材的...
华菱钢铁(SZ000932)
目前公司估值低的原因主要是以下2点:一是公司资产负债率高于行业平均水平(www.e993.com)2024年7月9日。这也是公司此次实施市场化债转股主要原因,大幅降低公司资产负债率,增强公司抗风险能力,提升公司估值。二是母公司未分配利润为负数,当前还不能进行分红。后续公司发行股份购买三家核心子公司少数股权后,公司将100%享有三家核心子公司的分红,有...
华菱钢铁:钢铁行业的“破局者”(中信证券研报)
目前钢铁行业库存、利润、估值等核心指标均处在底部区间,随着经济周期修复,预计行业景气度逐季提升。华菱钢铁得益于优异的产品结构、管理能力以及研发实力,盈利稳定性明显高于行业平均。看好公司品种钢进程以及多条产线投产对于企业量价双升的贡献。由于当前行业利润处于低点,参考可比公司估值,我们给予公司2024年合理PE倍数为...
【国盛钢铁】华菱钢铁:盈利呈现韧性,分红比例提升
公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.3元(含税),共计派发现金1,588,985,474.77元,不送红股,不以资本公积转增股本。上述现金分红金额占2023年华菱钢铁(4.450,-0.05,-1.11%)(合并)归属于母公司所有者净利润的31.29%,较2022年分红比例提升5.3个百分点,根据公司年报,预计华菱涟钢和华菱衡钢将于2025年前完成超低排放...
【国盛钢铁】宝钢股份:钢铁巨轮,扬帆起航
短周期经济恢复助力产能利用率抬升:随着消费率的回归和财政政策扩张,短周期不考虑库存周期摆动下中性预计2024年钢铁行业产能利用率恢复至85%左右,同比增长1%附近,期间若经济体重建库存,产能利用率可能达到更高水平。行业进一步助力企业盈利的周期性改善。公司估值处于低估阶段,稀缺成长属性及产品高端化增强盈利能力。从可比...
汽车行业就只能10倍市盈率么?
钢铁行业就是一个明显的例子。全球粗钢产量20亿吨,中国占一半。2015年以前,动不动就全行业亏损,相关债券被划到垃圾债范畴,2015年供给侧改革,全行业资产负债表完成了一轮彻底的修复。以华菱钢铁为例,2017年之前,所有者权益相对总资产中的比值还不到20%,供给侧改革后通过累积净利润和权益融资,到2021年已经提升到...