供需面利好 氧化铝仍可看高一线

二是海外减产恢复情况,以及海外产能投产释放情况。三是截至目前按收盘价测算,氧化铝价格大幅上涨导致行业平均总成本较节前增加约1350元/吨,而电解铝价格仅上涨约500元/吨,导致铝厂即时平均利润收窄800~1300元/吨。未来如果氧化铝价格继续大幅攀升并导致铝厂利润压缩显著,也将带来明显的负反馈效应。(作者单位:建信期货)...

「USDA」8月报告:新作产量超预期,美豆维持偏弱走势

路透预估数据显示，未来14天（8.13-8.27）各主产区平均日度降雨大致在5mm以下水平，且从周度角度看有持续下滑的趋势。不过从主产区气温状况来看，主产区气最高气温大致在31摄氏度以下，平均气温大致在24℃上下，主产区气温呈现“高温不高”状况。综合看，降雨偏少对土壤墒情有不利影响，但气温缓解导致不利影响有限...

新季产量或同比增加 苹果熊市将持续?

图为苹果加权日线新季产量或同比增加当前新季苹果套袋已基本结束,中泰期货生鲜团队结合4月份的花期调研、5月份的坐果调研及6月份的套袋调研情况综合评估,新季苹果产量同比增加,具体情况如下:陕西地区,白水、洛川南部、富县局部产区苹果套袋不佳;其余产区套袋较正常年份稍少。甘肃地区,套袋整体较好,尤其是平凉、庆...

中金2025年展望 | 农林牧渔:范式革新,强者更强

整体看,我们判断2025年鸡价边际定价取决于消费复苏进展。图表14:白羽肉鸡祖代更新量资料来源:禽业协会,中金公司研究部饲料:国内景气向上,海外开辟增长新曲线2024年复盘:猪料拖累整体饲料销量,子品类存较大分化2024年饲料总产量下滑,品种分化明显。根据我们《养殖专题五:原料下行、终端回暖,饲料板块业绩释放节奏如...

铁水产量大减,双焦跌跌不休

图为港口准一级焦报价(单位:元/吨)焦企亏损主要受两方面因素影响:一方面,7月份以来,钢材消费进入淡季,成材处于累库状态,钢材价格一落再落,钢厂由于亏损选择主动检修,仅一个月时间,铁水产量就从240万吨降至230万吨附近,降幅接近10万吨,以平均0.5焦比测算,每日焦炭用量减少5万吨,一周就有35万吨。刚需减少,使...

上半年产量创11年新低,错峰提价能否驱动水泥板块盈利修复?

从水泥单吨净利来看,上半年多数企业单吨净利同比下滑,海螺水泥、塔牌集团(002233.SZ)、宁夏建材(600449.SH)单吨净利较高,分别为29、29、27元,分别同比下降31、35、14元(www.e993.com)2024年11月25日。作为全国龙头企业,海螺水泥成本优势依旧显著,盈利持续高于行业平均水平表现。盈利持续承压的背景下,大部分水泥企业资本开支持续减少,净现金流规模...

纯碱需求、库存、产量互为矛盾?短期走势或上下两难?

近期下游光伏产线仍有新增点火，日熔量边际提升1600吨/天，浮法玻璃产量高位运行，纯碱下游需求整体坚挺。目前现货端库存量大仍然存在，不过纯碱季节性检修持续，产量逐步下降，盘面新增驱动因素有限，总的来说纯碱中期看多的思路比较清晰，短期受基本面影响或以高位震荡为主。但值得注意的是，受节能降碳政策影响，市场...

工业硅 积蓄向上动能 静待“破局时刻”

本轮西南地区枯水期可能导致工业硅产量出现季节性下滑。多晶硅虽也存在减产预期,但产量预计在2024年年底2025年年初见底。基本面边际改善预期升温,在11月底仓单压力释放后,硅价将具备向上潜力。西南地区枯水期来临,根据测算,本轮枯水期可能导致工业硅产量出现季节性下滑

【银河早评1108】美联储宣布降息25个基点

基本面方面,主流矿发运维持平稳,非主流同比减量有望持续看到,整体供应端压力有望减弱;需求端,当前铁水产量持续处于高位,进口铁矿港口库存有望高位回落;同时全产业链铁元素总库存最近3月份持续下降,体现出铁元素库存前置。整体来看,当前市场对政策端给予较高预期,实际落地力度不及预期仍会导致价格出现回落,但9月底政治...

感受非洲铜的心跳——刚果(金)-赞比亚铜矿产业链调研报告

据我们测算,主要中资铜企在非洲的产量成长性远超全球平均,本次调研样本企业2028年合计铜矿产能或达224万吨,2023-2028年CAGR高达14%,而根据Woodmac预测,全球铜矿产能2023-2028年CAGR仅为2%。如何理解中资矿企在非洲矿业的核心竞争力?我们认为,中资矿企在非洲矿业的核心竞争力在于能较大程度上克服非洲营商环境负...