【熊猫交易笔记汇率篇五】把CNH远期升贴水当升贬值预期看的,你好...

为满足热爱学习的各位读者,管理员将熊猫交易笔记汇率篇整理成一个合辑,包括《CNH的空头头寸到底有多大?》、《CNH空头的台湾队友》、《CNH短端利率飙升的秘密》、《对付CNH空头的大法器》、《把CNH远期升贴水当升贬值预期看的,你好下岗了!》《CNH套利者大把赚走了央妈的钱》、《8月央行报表讲述了近年最精彩的中国...

中信证券:从汇率的角度看资产的危与机

其中,根据多恩布什的汇率超调模型,当货币供给增加但由于价格水平黏性,暂时均衡点的汇率贬值幅度是高于其长期均衡点的,所以未来人民币汇率存在一定的回调空间;另外,我们认为美元当前是是短期反弹,而不是趋势走强,长期来看因为美国财政刺激美元仍将回落。因此,我们保持前期观点不变,预计汇率的中枢在6.6-6.8,人民币目前仍是...

国庆假期国际市场发生了什么,节后怎么看?

从升贴水来看,在930收盘后,我们发现IC的贴水幅度已经落到了历史相对低位,而IF和IH的贴水率却大幅收窄,尤其是IH甚至出现了几日连续升水的状况,这说明市场对IF和IH的情绪是偏积极的,而IC的情绪偏弱。从动态视角看,我们认为这说明IC的市场状态更为稳定,对事件冲击会相对不敏感,而IH和IF的市场状态可能会受事件的影...

卢之旺:中美利差变化对人民币汇率总体影响平稳

多用外汇掉期隐含利差(远期升贴水点数)。目前资本项目尚未完全可兑换,境内外美元资金池不能说完全打通,因此美元利率曲线不完全一致。衡量中美利差美元端不能简单采用境外美元利率(境外也存在与境内有别的CNH人民币资金池和利率曲线),还需考虑境内美元利率。市场上主要采用外汇掉期隐含利差(远期升贴水点数)衡量境内中美利差...

谷文东:外汇衍生品的思考及人民币汇率展望

下图比较了人民币一年期外汇掉期和人民币一年期IRS的走势,可以看到,在在岸美元市场流动性状况比较稳定的情况下,两条曲线有较强的正相关性,也就是说随着人民币利率不断上涨,一年期人民币外汇掉期的点数也在不断上涨。第二个影响因素是客户的实际外汇远期需求。其中包含了客户对人民币即期汇率升贬值的预期,也就是说...

原油期货9点大亮相!还不懂规则?看最全十问十答

原油期货的交割品级是中质含硫原油,基准品质是API度32和硫含量1.5%(www.e993.com)2024年11月25日。具体可交割油种、品质及升贴水已于2018年2月9日在上期能源官网发布。问:原油期货将实行交易者适当性制度。请解释一下交易者适当性制度的具体含义和要求。答:原油期货实行交易者适当性制度,以引导交易者理性参与期货市场,并保护其合法权益。适当...

美联储再度加息75基点!如何解读?

其次，对远期结汇的评价，关键在于拉平即期汇率涨跌幅度，不在所谓的赚升贴水点数。2022年至今，人民币汇率已双向波动10%以上，当下令人犹豫的千分之几的远期贴水，在交易到期时回头来看，在市场波动面前，几乎可以忽略不计。最重要的是，对企业管理者来说，汇率风险管理的终极目标是降低汇率对日常经营的影响，而不是以...

离岸人民币兑美元跌破6.70关口 为2017年8月以来首次

根据抛补的利率平价理论,汇率的远期升贴水率等于两国货币利率之差。因此从理论来说两国利差在长期会给汇率一定的贬值或升值压力,但现实中外汇可由央行调控或受兑换管制而并不会明显与利差走势吻合,例如2012年、2015年和2016年中美利差快速收窄时,人民币汇率既有贬值也有升值。从流动性角度,与股市类似,汇率变动导致的...

人民币兑美元中间价报6.6497元 下调340个基点

根据抛补的利率平价理论,汇率的远期升贴水率等于两国货币利率之差。因此从理论来说两国利差在长期会给汇率一定的贬值或升值压力,但现实中外汇可由央行调控或受兑换管制而并不会明显与利差走势吻合,例如2012年、2015年和2016年中美利差快速收窄时,人民币汇率既有贬值也有升值。从流动性角度,与股市类似,汇率变动导致的...

中国原油期货最全交易手册

目前在世上基本采用两种原油定价方法:第一、官价OSP(OfficialSellingPrice)。第二就是标杆价格(BenchmarkPrice)加上溢价(升水,Premium)或者折价(贴水,Discount)。对第一种方法不需做太多的解释,官价就是原油出口国国家的官方价格,比如阿曼苏丹国的官方原油出口价格,就是迪拜商品交易所阿曼原油期货的结算价格...