万亿置换债发行,央行怎么配合?

多数国股行1y存单发行价提价至1.87%附近,7y国债收益率上行0.25BP至1.9075%,10年国债活跃券收益率下行0.7BP至2.0780%,30年下行1.2BP报2.2650%。从收益率曲线形态变化来看,国债期限利差走扩,国开债期限利差收窄。具体看,国债短端品种收益率下行3.71BP,国开债短端品种收益率上行1.05BP,国债长端品种收益率下行1.16BP,...

浦银安盛债市观察 | 资金面边际收敛,债市整体震荡上行

总体来看,央行对资金面的呵护态度明显,叠加政府债券供给压力有限,10月跨月资金面或无需过度担忧。曲线结构方面1年短端收益率位于历史5%分位附近,而10年长端收益率位于历史1.0%分位以内,收益率曲线重新走陡。其中,国债10-1年利差位于历史64%分位(前值57%),国开10-1年利差位于历史17%分位(前值16%),国债30-1...

...性和长债”的管理形成了以DR001、30年国债为支点的收益率曲线...

2、从时间点来看，6月之后央行对长债管理的点位管理诉求弱化，对保持向上收益率曲线的诉求抬升，本质上或反映着政策对于“长债下行斜率，而非下行终点”的关注权重更高。三、对“收益率曲线下限、机构和债市”的思考沿着收益率曲线的逻辑，最短端或是DR001，最长端，以活跃品种来看，或是30年品种，当前央行对“...

民生策略:央行收益率曲线控制对市场风格的影响

从央行对收益率曲线的控制行为来分析,当前的利率水平明显低于其合意的利率水平,而这也符合我们在此前的中期策略《中流击水》中分析到的:这一轮长期国债收益率的不断下行、续创历史新低并非是央行的货币政策带来的,本质上是全社会回报率预期下降导致的。从这个角度来看,央行对收益率曲线的控制可能并不能扭转全社会...

Perplexity增长负责人谈最大AI搜索的增长尝试|Bolt 荐阅

如果你假设一个新用户增长率或留存曲线,然后去做些尝试:如果我把留存率提高10%,会对周活跃和月活跃有什么影响?留存率或新用户激活率这个小小的10%的改变,你会看到整个活跃用户基数都会上升,这个小小的微优化会提升整个公司的基本盘。但是微优化也有收益递减的问题,到某个点就很难再挤出额外的10-15%的...

收益率曲线将走陡

收益率曲线把控力度增强,机构转向防御操作梳理央行近期操作可以发现,货币政策工具箱丰富,央行对收益率曲线的把控力度明显增强(www.e993.com)2024年11月26日。6月以来,在商品房销售恢复不及预期和信贷需求走弱的背景下,债市对基本面边际变化和前期政策效果进行定价。6月下旬,美联储议息会议再次释放鸽派信号,人民币兑美元汇率行至7.30关口,上证指数跌...

债市观察:楼市大步放开限购引发利率长端担忧 收益率曲线“熊陡”

具体来看,周一,节后资金面平稳宽松,权益市场走强,债市震荡曲线走陡,10年期国债活跃券240004收益率上行0.55BP至2.308%;周二,央行公开市场净回笼4380亿元,难阻资金宽松,中短端收益率继续下行,午后长端补涨,10年期国债活跃券240004收益率下行1.7BP至2.288%;周三,多空分歧债市震荡,收益率整体小幅上行,10年期国债活跃券...

大咖面对面 | 十年国债收益率下破2.40%!近期债市如何看?

您如何看目前长端、短端的利率?1首先从趋势上来看,我认为债券市场还没有到趋势性反转的时间,一方面当前没有看到经济增速实质性的企稳,PMI数据显示经济可能还是处在比较弱的复苏当中,其次地产销售的小阳春,从目前看也是比较弱的,风险偏好没有确定性的转向。

天风Weekly · 深度研报汇览·20241116

中资美元债怎么看?城投美元债与境内城投债作为一个整体,在当前海内外局势及宏观经济环境下,从上到下,仍具有较强保证地方债务平稳的动力。在信用风险上,应该都能守住违约底线不破。而城投美元债相较境内债来说,既能拿到“高收益”的票息,也能获得美联储降息周期内的资本利得收益。总体来说,短久期品种底线风险应...

中金2025年展望 | 全球研究:新变化与再平衡下的全球投资

??金融:周期上受益于长端利率维持高位,短端利率下降带来的收益率曲线陡峭,经济维持韧性;结构上受益于特朗普政府更轻的监管;不确定性上,金融行业为服务业,受贸易摩擦的影响相对更小。??不确定性下催生的相对确定的结构性机会:我们认为AI,国防,电气化(电力设备)都将是穿越周期的主线,且对政治和周期的敏感度相...