信用债定价修复观察期在10月,这是理财资金重回市场、资金利率或...
然而,信用债与利率债行情背离二次演绎,特别是隐含评级偏低、久期偏长的信用债表现最为显著,这与8月倒数第二个交易周的情形十分相似,而此前在短暂相左后,紧接着出现基金产品赎回。需要注意的是,最近信用债阴跌与之前有三点共性:1)阴跌幅度和8月上旬相近,2)底仓资产被损伤,3年至10年城投债、5年至10年产业债及...
利率债调整 城投债反转?
今年年初以来,在地方化债以及阶段性“资产荒”的推助下,主要等级城投债信用利率在7月底达到历史低点,AAA级、AA+级和AA级主体信用利差分别压缩至37BP、42BP和72BP。8月以来,在央行对长债利率风险提示的压力下,信用利差触底后上行,目前AAA级、AA+级和AA级信用的利差分别达到48BP、55BP和87BP,较7月底分别增加了1...
9月14日丨债市最新10:00行情,利率债大涨,信用债拉升
国债期货:不开盘利率债:晴天信用债:晴天同业存单:晴天晒收益和实盘:10年国债收益率:声明:以上内容仅代表个人观点+操作+分享,不构成任何投资建议!消息面:淘宝:预计全量消费者可以在9月底前使用微信支付 9月12日消息,根据此前淘宝公告,12日起,淘宝正式向全体淘宝天猫商家逐步开放微信支付。对此,...
华泰小课堂——利率债、信用债傻傻分不清楚
其实不然。因为利率债的收益率主要受基准利率影响,所以利率债的票面利息会比较低。而信用债的价格不仅受到实际利率影响,还受发行主体信用状况的影响,信用债的投资者需要额外承受发行主体违约的信用风险,基于这部分风险的承担,因而也会对信用债在收益上进行相应补偿,一般情况下,信用债的票面利息要高于利率债,对于信用债...
利率债VS信用债表现分化,手里的债基如何判断?
一般而言,企业发行的债券收益率是会高于国债,两者之差为信用利差。信用债收益率=无风险利率+信用利差+流动性利差等。企业资质越差,信用利差越大。投资资质相对较差企业获取相对高收益的策略被称为信用下沉。投资者可以通过查看基金的季度报告了解基金的券种持仓情况。债市缘何分化?8月初,利率债因为大行卖债等因素...
每周债评|利率债振幅缩窄,信用债深度调整概率较小
《中信建投:利率信用走势分歧,债市后续行情怎么看?》除资金因素外,交易机构尤其是公募基金的行为也是影响信用反弹的重要原因,信用大幅反弹总是与理财、基金,尤其是基金的行为紧密相关且互为因果(www.e993.com)2024年9月20日。图中展示机构二级交易信用债与信用估值的走势,信用调整阶段基金交易方向总是变化,在剧烈调整阶段基金总是大幅净卖出,理财...
利率债风暴冲击信用债市场,部分品种单周收益率上行4.5BP
不少业内人士指出,在当前债市策略中,考虑到长端利率可能还会有波动,长端信用利差也较低,因此在长端位置建议更多选择利率债,而在中短端,由于信用利差因为还有压缩空间,如果组合有短债部分,可以更多持有信用债,配置哑铃型结构博取更高的超额收益。值得注意的是,从过往历史行情来看,8月中下旬政策的不确定性较大,...
债市早报:月末临近资金面紧平衡;银行间市场主要利率债收益率多数...
内容摘要8月26日,央行公开市场操作继续净投放,但月末临近资金面紧平衡,主要回购利率继续上行;信用债调整幅度较大,债市走弱,银行间主要利率债收益率多数上行;"17桑德MTN001"发行人答复无法履行已审议通过的债券期限变更、增加担保、正常付息承诺、提高票息等6项议案;中化岩土2024年上半年亏损约2.59亿元;中骏集团控股...
近期信用债和利率债表现为何分化?
DR007从2%上方回落至1.9%下方,资金利率明显下行。另一方面,这一轮信用利差的走阔幅度或略超市场预期。不少品种反弹幅度接近20bp,信用利差保护效应有所提升。2)基本面逻辑尚未动摇,“资产荒”状态尚未改变,赎回影响或较为有限此前市场较为担心的是:信用债在波动过程中带来较大的“赎回”影响,对比历史上影响较...
二季度债基主要增持利率债和非金信用债——2024年二季度基金持债...
从债券配置比例看,2024年二季度中长期纯债型基金持有的利率债、金融债、信用债、同业存单、其他债券的市值占债券投资市值比分别为47.98%、22.13%、24.22%、3.38%、2.28%,环比分别变化0.00%、-0.66%、-0.66%、1.46%、-0.13%。与2024年一季度相比,中长期纯债型基金减少了利率债、金融债、信用债、其他债券品种的配...