中信建投:当前A股正在迎来一轮“信心重估牛”
财政政策方面,罗斯福新政包括了大规模的财政刺激措施,如增加基础设施建设,提升社会福利等,1936年的财政支出规模较1933年扩张了近80%。相应地,1935年美国经济增速就回升到了11%左右,批发价格指数等物价指标的涨幅也达到了7%左右。我们注意到,1932年7月2日,罗斯福在接受总统候选人提名演说中,第一次提出“新政”的概念...
哈耶克:经济学与自由主义如何调和?
《通向奴役之路》出版时,以凯恩斯学派为代表的宏观经济学方兴未艾,人们普遍认为,罗斯福新政之所以能有所成就,福利国家之所以能在战后不断涌现,正是得益于凯恩斯学派宏观经济学方案对国民经济领域的涓滴渗透。因此,我们不难理解哈耶克为《通向奴役之路》所遭受的误解与责难。只不过,彼时学者对哈耶克思想的误解程度之深,...
补偿与修复——实现多种族民主的前提
本文以“补偿”作为现有问题的解决方案,提出围绕民主的核心原则,即政治平等、基本权利和同等法律保护,可以通过哪些具体措施对过往进行弥补和修复,以建设多种族民主并推动经济和社会的公平发展。自1月6日国会大厦发生暴动以来,一个常见说法是:美国的民主“受到威胁”。民主在美国难道不是一直受到威胁吗?也许,更准确地说...
刘胜军|柯立芝与胡佛:从大繁荣到大萧条的距离
柯立芝和他的财政部长安德鲁·W·梅隆的政策的核心是:减税、减少联邦政府开支和减少联邦债务。这一点类似于80年代的里根经济学。柯立芝上台,恰逢第一次世界大战结束,美国经济得到了飞速的发展。柯立芝任期(1923—1929年)又被称为“柯立芝繁荣”。一战期间,美国利用“中立”的有利地位,大发战争财。战争结束时,美国已...
应对“拜登经济学”,我提上中下三策|美国|华盛顿|共和党|沙利文|...
以经济增长为核心的内政外交忽略了地缘政治、国家安全和生态环境贸易政策优先考虑工人阶级而非消费者福利。旧华盛顿共识所提倡的“涓滴经济学”是错误的,先富并不能带动后富。自由市场并非万能,认为资本市场主导的市场竞争中,企业以股东利益最大化为导向,必然难以兼顾气候环境、供应链韧性、地缘政治脆弱性等考量,所以...
重读明斯基:如何认识经济不稳定并加以应对
虽然说那次危机后,凯恩斯主义开始盛行,“罗斯福新政”更将其声望提升到新的高度,自此以后大规模投资成为刺激经济的主要手段(www.e993.com)2024年10月25日。但明斯基却对此有不同看法,并认为这种以凯恩斯名义为指导的政策寻求鼓励投资以扩大总需求的作法是错误的,不但引起金融不稳定性和通货膨胀,甚至加大不平等。现实境况是,2008年金融危机后各国无一...
需求侧管理的核心要义和实施路径
美国胡佛总统反对国家干预,其自由放任的做法进一步加剧了经济危机,而罗斯福新政的救济(Relief)、复兴(Recovery)和改革(Reform)等政府直接干预措施却缓解了经济危机与社会矛盾,让美国逐渐走出危机的阴霾。政府行为有效的现实实践对古典自由主义经济学带来了巨大冲击,引起了理论层面的深刻反思,需求侧改革的理论正溯源于此。以...
特朗普回不去的“福特主义”,拜登招不回的“罗斯福新政”
在第二次世界大战和“罗斯福新政”的作用下,美国的不平等程度被大大缓解。此后,冷战时期的美国进入了一个不平等大幅缓和的时期。皮克提认为,收入不平等之所以收窄,是因为战争和大萧条消灭了精英阶层的大部分财富,政府又采取多种干预措施来促进财富再分配,从而使两极分化的趋势得到了抑制。冷战结束以后,弗里德曼的新...
凯恩斯的“药方”与罗斯福新政:人们从大萧条学到了什么
罗斯福上台之后,实施了一系列政策来支持经济,主要包括放弃金本位、货币贬值、提高农产品价格、刺激就业、联邦救济、减轻债务负担、金融改革等,当时很多政策并没有系统性,一些政策甚至是彼此冲突的,但重要的是罗斯福没有奉行坐视不管的政策,而是采取了行动,激起了人们心底的希望。著名历史学家艾拉·卡茨尼尔森在《恐惧本身...
以史为鉴:美国大萧条与罗斯福新政的争议与启示
胡佛和罗斯福政府对危机均采取了不同程度措施,相比而言罗斯福新政更具备国家干预特征。在相对更加自愿的原则下,胡佛总统在农业去产能、贸易保护、稳定工资和就业、稳定生产、建立复兴金融公司、扩大公共工程建设下均有所作为。罗斯福总统执行了更强烈的国家干预措施,典型举措有设立农业调整管理局,降低农业产能;通过《全国工业...