从城投债务转变到地方政府债,银行资产端风险大幅收敛

商业银行是地方政府的主要债权人之一,此轮化债对其有何影响?国联证券(13.440,0.43,3.31%)固定收益首席分析师李清荷在接受《华夏时报》记者采访时指出,地方政府债置换隐债使得银行资产端由风险权重更高的城投债务转变成风险权重低的地方政府债,降低银行风险资产占用,改善商业银行指标,使其可以更好地支持实体经济。光...

...6+4+2”万亿元隐债置换新政助力地方经济高质量发展与城投转型

城投企业作为城市基础设施投融资主体,在推动城市基础设施建设、促进地方经济发展中发挥了不可替代的作用,但与此同时,城投企业在此过程中也积累了较大规模的债务,是地方政府隐性债务的重要载体。2023年“一揽子化债方案”出台,特别是通过特殊再融资债券置换隐债后,城投债一定程度上得到政府信用的加持,城投债风险由此出现...

资产证券化或为地方债救命稻草 中央不兜底多次流标

“地方债的发行利率只有2.9%,和其他债券相比竞争力较弱,但是政府要求我们又必须承销,对我们来说,完全是一个不赚钱的工作,因为银行自己也可以参与债券发行,利率按照市场化水平,效果比地方债要好。”参与地方债承销的股份制银行投行部人士坦言。据该人士表示,今年他所在的部门已经参与了两次地方债的发行工作,利率都低...

隐形债务置换举措符合预期 机构判断或利好城投债表现

另一方面,化债政策有助于提升城投债的配置价值。在经历了8月以来的两轮调整后,目前城投债利差已较年内低点明显增厚,配置价值显现,后续可关注2年至3年期,或是部分化债重点地区的城投债配置机会。此外,境外城投债的安全边际也将明显提升,各机构可关注城投美元债、点心债等板块的配置价值。”针对哪些区域有望受益于...

化债工作思路转变,财政“组合拳”协同发力

相较于政府债务,经营性债务偿还压力更突出对于城投企业在推动城镇化建设和产业发展中,积累起大量的经营性债务,产生的沉重的付息压力。在本轮债务置换开展后,中央政府仍可能综合评估城投公司整体债务规模和付息压力,采取进一步债务化解及管控措施。截至2023年末,根据联合资信统计,发债城投公司有息债务总额远大于蓝佛安部长...

化债额度揭晓:新增6万亿置换存量隐性债务

根据中诚信国际研究院的统计，目前我国央地政府债务结构中，中央政府杠杆率低于地方政府，显性债务中，中央政府债务占比40%左右，若再考虑地方城投债务等包含在内的政府性债务，中央政府债务占比不到三分之一(www.e993.com)2024年12月19日。“与美、日等国家相比，我国中央政府杠杆率以及中央政府部门债务占比相对较低，未来中央加杠杆仍有较大...

新一轮化债政策对城投债市场的激活影响

五、结论新一轮化债政策的实施不仅为地方政府提供了缓解债务压力的途径，也为城投债市场注入了新的活力。通过严控隐性债务、推动城投企业转型，化债政策将促进经济高质量发展，为区域经济的持续增长提供重要支撑。同时，政策的执行也将提升投资者对市场的信心，激活城投债市场，推动更多资源向具有增长潜力的项目倾斜。

人大常委会前瞻“财政八问”:化债规模、置换成国债还是地方债、可...

主要基于政府性基金收入是过去专项债和城投债的主要偿债来源,根据《地方政府专项债务预算管理办法》规定,专项债务本金通过对应的政府性基金收入、专项收入、发行专项债券等偿还,这其中过去主要是地方土地出让收入,占政府性基金收入80%以上。而在地产持续低迷之下,自2023年起地方土地收入已经低于政府债和城投债的到期偿还量...

...9月新增社融3.76万亿元,政府债为主要支撑;城投债行情大逆转

对9月社融增量进行细分,实体信贷、企业债券、未贴现银行承兑汇票同比少增,政府债同比多增。其中实体信贷增加1.97万亿元,同比少增5639亿元;企业债券融资减少1911亿元,同比多减2561亿元;未贴现银行承兑汇票增加1312亿元,同比少增1085亿元;政府债融资增加1.53万亿元,同比多增5433亿元。

10万亿元化债措施将如何影响GDP、投资、民生?

通过债务置换,城投公司能够有序剥离隐性债务,实现债务责任在政府与平台之间的明确划分,即“政府的归政府、平台的归平台”,从而降低债务负担、提升财务稳健性,将更多精力和资源投入到经营性业务的发展中。东方金诚:央行有可能再度下调存款准备金率0.5个百分点2024年至2026年,每年大约会安排2.8万亿元专项债化解隐性债务,...