广发聚源债券C(162716)

本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的80%,本基金持有的现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。今后如果法律法规或中国证监会允许基金投资利率互换、利率期货等固定收益类金融衍生工具或其他投资品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,其投资比例遵循届时有效的法律法规...

5月银行间本币市场:货币市场交易量环比减少 债市收益率整体震荡下行

在银行间本币市场层面,中国外汇交易中心(以下简称“交易中心”)数据显示,2024年5月,货币市场日均交易量及余额减少,多数回购利率下行;地产政策放松,特别国债发行节奏平稳,债市收益率整体震荡下行,10年期国债围绕2.3%附近震荡;利率互换曲线整体下行,利率互换成交环比增加。多数回购利率下行5月,中期借贷便利(MLF)等量续作...

利率互换:构建期差策略,年化收益率最高 5.97%

利率互换:构建期差策略,年化收益率最高5.97%快讯摘要利率互换收益率曲线非平行移动,其期差策略可赚取利差收益,构建方法分三步,还可通过两种策略构建有效期差策略,但存在风险点。快讯正文利率互换期差策略:赚取利差收益的有效途径利率互换收益率曲线并非平行移动,各期限收益率变化不同,导致曲线形态改变。

4月份银行间本币市场:货币市场日均余额略减 债市收益率反转上行

来自中国外汇交易中心(以下简称“交易中心”)对银行间本币市场的统计显示,4月份,货币市场日均交易量及余额减少,多数回购利率环比下行;债券发行交易活跃,收益率先下后上,下旬快速反弹;FR007利率互换曲线整体上行,利率互换成交环比减少。成交额方面,4月份,各交易品种合计成交189.5万亿元,同比增长10%,环比减少5%。货币市...

2023年金融市场运行情况

2023年,银行间本币衍生品市场共成交31.9万亿元,同比增长49.8%。其中,利率互换名义本金总额31.5万亿元,同比增长50.2%;标准债券远期成交3088亿元,信用风险缓释凭证创设名义本金347亿元,信用违约互换名义本金25亿元。国债期货共成交52.4万亿元,同比增长12.8%。互换利率有所下降,2023年末,1年期FR007互换利率收盘价(均值)为1.9...

11月银行间本币市场运行回顾 MLF净投放创近年新高 债市收益率曲线...

中国外汇交易中心(以下简称“交易中心”)的最新数据显示,2023年11月,人民银行中期借贷便利(MLF)净投放创近年新高,7天期资金利率环比上行,货币市场交易量及余额有所增加;国债发行及交易活跃,债市收益率先下后上,收益率曲线平坦化程度加剧;利率互换曲线短升长降,成交环比减少(www.e993.com)2024年11月23日。从总成交量看,11月,各交易品种合计成交18...

2024年上半年利率互换市场回顾与展望

上半年，利率互换市场收益率整体呈下行走势。至6月末，作为成交主力的1年期及5年期FR007互换利率分别降至1.8363%和1.9638%，分别较年初下行16BP和35BP，收益率创2020年6月以来新低。在市场收益率下行的总体走势下，其间也出现了阶段性的震荡及反弹走势，具体可以分为六个阶段：1.年初至1月下旬（2024.1.2...

利率互换市场面临分层挑战 做市商发展空间巨大

国内固定收益尤其是利率衍生品市场与国际市场相比的另一个巨大的不同,是买方机构中类似对冲基金的杠杆交易型参与者基本上没有出现,除了屈指可数的几个例外(本文作者有专文详述对冲基金在国际利率市场中的重要作用)。事实上,杠杆交易者的交易特点决定了他应该是补全利率互换市场的关键一环,甚至于是利率互换市场一个最...

利率走廊收窄,利率互换“桥梁”作用日益凸显

活跃的利率互换市场是基准利率期限结构的载体活跃的利率互换市场可以串联短端资金利率与债券收益率。各类市场参与者的风险管理需求,会在曲线的不同位置和方向得以体现,并在曲线的各个位置上实现平衡。比如企业为对冲未来融资成本的上行支付固定利率,保险公司出于资产负债的久期管理需求收取固定利率,相对价值交易方通过交易不...

对冲基金:运转利率互换市场流动性的新动力

波动率对于权益和商品市场而言是资本利得的主要来源,而在固定收益资产天然产生票息的确定性,使得配置型机构对净价波动反而是厌恶的,尤其是因为参与者交易过度和不理性的频繁投机产生的噪音波动。利率互换市场的所有参与者都是专业投资机构,准入门槛较高,相对于国债期货这个交易所市场品种而言往往更理性。参与利率互换市场的...