为何坚定看多中国寿险业:低利率有利销售,仍是保险深度快速提升期

保险负债的长期属性，导致负债成本具有“刚性”和“粘性”的特征，短期内无法有效降低负债成本。保险投资具有较强的“固收+”属性，因此利率下行环境就容易造成利差损风险。净投资收益是险资投资表现的核心和压舱石。我们采用华泰调整口径的NIY（净投资收益率）对上市公司投资表现进行比较。调整口径的净投资收益仅包含利息、...

...报告-资本市场改革系列报告(十六):美股上市企业回购发展有何特征

一是美股回购增速与盈利增速走势一致,回购增速拐点略滞后于利润增速拐点;二是企业在低息环境下倾向于通过外部债务融资充裕现金流进行杠杆回购,根据美国国会研究服务部的研究,过去十年低利率环境下,美股回购资金部分源于债务融资,比较典型的有2010-2015年、2021-2022年。个股层面也有“逆市”回购进行市值管理的动机,如2022...

华富吉禄90天滚动持有债券A,华富吉禄90天滚动持有债券C: 华富吉禄...

重大变化时,在一定时期内可能高估或低估基金资产净值。基金管理人和基金托管人将共同协商,参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素,调整最近交易市价,使调整后的基金资产净值更公允地反映基金资产价值。??????四、流动性风险??????流动性风险是指因证券市场交易量不足,导致证券不能迅速、低成本地变现...

易方达深证100交易型开放式指数证券投资基金联接基金更新的招募...

按照最小申购、赎回单位和申购、赎回清单要求进行申赎的方式,申购赎回对基金净值影响较小;而本基金采取按照未知价法进行申赎的方式,大额申赎可能会对基金资产净值产生一定影响。本基金本次根据基金合同、托管协议的修订对招募说明书进行了更新,并更新了基金管理人章节相关信息,更新截止日为2024年11月20...

华富中证人工智能产业ETF联接A,华富中证人工智能产业ETF联接C...

的市场组合的风险收益特征相似。??????本基金标的指数为中证人工智能产业指数。??????同中证全指指数的样本空间??????(1)对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名,剔除排名后??20%的证券;??????(2)对样本空间内剩余证券,选取涉及以下人工智能相关业务的上市公司...

万家信用恒利债券型证券投资基金更新招募说明书(2024年第2号)

在信息反映充分的债券市场中,信用利差的变化有规律可循且在一定时期内较为稳定(www.e993.com)2024年11月28日。当债券收益率曲线上移时,信用利差通常会扩大,而在债券收益率曲线下移的过程中,信用利差会收窄;行业盈利增加、处于上升周期中,信用利差会缩小,行业盈利缩减、处于下降周期中,信用利差会扩大。提前预测并制定相应投资策略,就可能获得收益或者...

Wealth | 瞄准富裕的婴儿潮一代,澳大利亚养老金基金推出复兴计划

管理资产超过320亿澳元的BrighterSuper计划于明年年底推出年金产品,该产品可保证在一定时期内获得固定收入,是缓解资金耗尽担忧的一种方式。“现在有很多基金开始考虑购买年金产品,因为没有其他产品能像年金那样满足所有需求,”BrighterSuper退休业务主管詹妮弗·麦克斯帕登(JenniferMcSpadden)说。

深度解析丨保障性租赁住房REITs持有人特征和价格波动分析

本文主要从持有人比例和特征、流通份额等角度讨论其对基础设施公募REITs价格波动的影响。保障性租赁住房公募REITs波动情况2023年2月以来，基础设施公募REITs经历了一轮较为明显的下跌，至2023年4月27日，27只已上市公募REITs总市值906亿元，发行规模909亿元，公募REITs整体市值规模跌破发行规模。2023年7月之后逐渐修复...

华富恒盛纯债债券型证券投资基金更新招募说明书

重大变化时,在一定时期内可能高估或低估基金资产净值。基金管理人和基金托管人将共同协商,参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素,调整最近交易市价,使调整后的基金资产净值更公允地反映基金资产价值。????四、流动性风险????流动性风险是指因证券市场交易量不足,导致证券不能迅速、低成本地变现的...

费兆奇|发行超长期特别国债的背景、特点与意义

当前,随着经济发展水平的不断提高,我国已初步构建起以基本养老保险为基础、以企业(职业)年金为补充、与个人储蓄性养老保险和商业养老保险相衔接的“三支柱”养老保险体系,以及功能完善、规模适度、覆盖城乡的养老服务体系等。在此情形下,政府发行超长期特别国债可以通过顶层设计,推动我国人力资本水平的持续提升,在推动...