面对不确定外部环境,中国不可急于出尽底牌

从上述视角出发,可以看到,尽管当前中国经济运行中许多人压力感沉重,但实体经济形势优于虚拟经济部门,制造业国内感受压力较大,但在国际市场开疆拓土,遭遇风险最高的金融、资产市场调整也正在逐步化解风险,并在9月份美联储启动降息周期、中国金融部门随后发布一揽子超预期政策之后局面豁然开朗,可以给金融市场上涨过度急剧的...

从中国经济的三个要素优势看长期经济均衡的条件——对于宏观面的...

短周期意义上的触底要求的条件并不苛刻,把所有价格拖累因素都反映之后就是一轮底部。一个经验上可以参考的框架是原材料库存周期。一轮原材料库存周期(从PMI原材料库存指数观察)一般2-3个季度,包括半个周期的上行和半个周期的下行。即便是在更长的下行趋势中,这种短周期性也一样存在。四消费品价格同样是基本面...

【招银研究|资本市场专题】聪明人是如何犯错的?——日本“失去的...

向前望,日本经验的启示主要体现在四大方面:一是应该避免政策合成谬误,加强总量政策的一致性;二是更加积极和高效的财政政策,才能使财政货币总量政策更有效;三是要避免资产价格过快收缩导致资产负债表衰退;四是经济改革措施必不可少。为什么还要研究日本日本经济在20世纪90年代后经历了所谓“失去的三十年”,这一时期也...

中国经济“熬”时代来临,以后“大环境不好”才真的是常态!

简单来说，中国经济面临的挑战是一种长期性问题，目前的状况并非周期性的反复，而短期内刺激政策无法带来回升，预计将经历L型增长阶段。这并不是简单地打一针兴奋剂就能解决的问题，需要通过体制改革来逐步调整，并对中国长期以来的经济发展模式进行深入反思和改进。我们不能再仅仅以GDP来衡量成败，而是应该从粗放型转向...

经济学家任泽平:下半年房地产市场展望,如何避免失去三十年?

从房地产业GDP增加值看,一般而言,在经济中占比超5%的行业可以成为经济的支柱产业。2023年,受房地产行业下行周期、房地产市场供求关系发生重大变化影响,房地产行业占GDP比例下调至5.9%,但仍与2014年水平持平。从房地产开发投资看,2000-2023年间,房地产开发投资从4902亿元到11万亿元,年均复合增长率为14.5%。房地产...

滕泰:社会主义市场经济改革方向没变,要加大逆周期调控力度

第一类就是一次性的收入,就是给老百姓发钱或者发消费券现金补贴(www.e993.com)2024年11月1日。我们希望在未来可预见的很短的时间内,中国政府也能采取这项政策,它带来的边际消费倾向是最大的。如果消费券定期限,不用的话过期作废。那就是百分之百都去转化成消费。再加上三倍的这种乘数,甚至更高的乘数就会引领经济循环越来越畅通。

华泰| 全球航运:产业重塑,航路新启

航运市场:贸易摩擦深化全球供应链的复杂性和分散性,货量不降反增全球货运量在经济周期的波动中展现出显著的韧性,这主要得益于全球贸易网络的复杂性和供应链的广泛布局。尽管受到诸如金融危机、贸易摩擦、新冠疫情和地缘冲突等冲击,全球货运量往往能够较快恢复,原因在于国际贸易的多样化和区域内外市场的互补性。同时,新...

穿越经济周期:全天候策略的实战应用(04.18)

正如钟摆的往复运动，经济周期是不可避免的自然规律。面对这一挑战，人们一直在积极探索有效的应对策略。从宏观经济政策到微观投资决策，从风险管理到资产配置，投资大师们致力于寻找能够平滑经济波动、提升长期收益潜力的“躺赢”方法。说起躺赢，自然不能忘记躺赢派掌门人瑞·达利欧，以及桥水的标志性策略——全天候策略...

温彬:增长见底,周期重启——2024年全球经济形势展望

2024年,随着主要国家继续保持限制性利率,上半年全球经济增长动能或进一步衰减,但下半年在通胀有效下行后,主要国家货币政策将转为宽松,意味着上一轮“复苏—>繁荣—>滞胀—>衰退”的周期正式结束,新的复苏周期即将开启。美国经济减速确定但衰退未必。持续的限制性利率正在强化对美国经济的降温作用,但通胀回落给美联储...

专访中国银行首席研究员宗良:中国经济有所抬头,2024年人民币对...

这么一来,可以看到在实践中,宏观政策往往根据经济周期所处的不同位置,比如(经济周期处于)中间的话往往采取逆周期,或者说一些跨周期的措施进行调整,当然主要还是逆周期。在经济上行期间,政策整体上会压缩一点总供给、总需求,类似开车一样,把(速度)稍微地收一收,踩刹车。反过来,如果是经济下行的时候,往往得加足马力再...