政策落地后短端利率有进一步的下行空间,不过需要关注两个问题

考虑到前期长端利率的下行已经对政策不及预期做出了反映,短时间长端利率能否继续下行需要看资金宽松和短端利率下行的情况:1.如果资金利率能够持续维持在央行1.5%的政策利率附近,整体维持在相对宽松水平,那么长端利率是有可能再度挑战前低;2.如果在后续政府债增加发行的影响下,资金面维持小幅高于政策利率的水平,那么短...

华福固收:预计央行还会继续呵护资金面,也存在降准等进一步宽松的...

当前30年利率已经下行至2.2%以下,10年利率也接近2%,在央行进一步宽松之前,长债利率已经开始交易并快速下行,不排除后续宽松落地时是短暂的利多出尽时间窗口。但根据当前经济运行情况来看,债券利率的趋势性特征还未改变。20年国债方面,此前政策对于长端利率的关注从10、30年维度扩展到整体高久期品种,20年国债的特殊优...

政策发力预期面前 债市会转向吗?后市怎么看?

一是票息,就是根据债券票面利率计算的持有债券的应得利息,除非债券发生了违约,这部分属于固定收益;二是资本利得,即债券市场价格发生变化时,“低买高卖”的债券价差收入。此外,债券管理人还可以通过加杠杆,从而放大前两种收益。由于大多数债基采用净值法计量,每当谈及债基的回撤,我们通常指的是基金净值的减少,...

【财经分析】10年期国债利率驶入“无人区” 突破2%阻力位尚待宽松...

新华财经上海9月23日电(记者杨溢仁)近期,债券市场利率普遍下行,主流债券品种的到期收益率均收敛至2%附近或者2%以内。分析人士认为,虽然当前各机构对于债券市场延续强势表现的方向分歧不大,但在货币宽松仍未落地的大背景下,10年期国债收益率向下突破2%或仍有阻力。偏多因素共振中央国债登记结算有限责任公司提供的数...

美联储“放鸽”,降息箭在弦上!我们的资产该怎么配?

第二，中美利差倒挂的问题仍难以解决。尽管美债利率出现快速回落令中美利差收敛，但是在国内货币政策维持宽松的背景下，中美利差想要实现转正仍然遥遥无期，市场后续的持汇意愿预计仍然偏强，这将对人民币构成压力。第三，日元套息交易的情绪式影响正在减弱。根据非商业日元净头寸（投机性资金，可以视为对冲基金的日元净...

【债市指南】久期,管理利率风险的重要工具

例如,如果您对债市比较乐观(预期资金面宽松、利率下降),那么可以选择久期较长的债券(www.e993.com)2024年11月23日。因为利率下降会使债券价格上升弹性更大,从而获得更多的资本增值。反之,如果认为未来利率会上涨,那么可以选择久期短一点的产品,这样在利率上升时,债券价格受到影响的幅度相对较小。

政策超预期,之后呢?聊聊当前的债市

那么到了当下,政策预期较高,债市怎么看呢?当前的债市面临着两方面力量的博弈,一方面,当前利率达到历史低位,过往经验暂时失效,止盈压力、政策预期等均会产生一定压力;另一方面,资金欠配以及整体偏宽松的环境,也是稳定利率的力量。短期来看,债市面临的环境将更复杂,资金面、高频数据的关注度或将提高。鉴于前期债市对降...

债市波动加大,手里的债基怎么办?

平均收益计算方法:根据短期纯债型基金指数自基日起的每一个交易日分别到不同月份的对日的涨跌幅情况的平均值计算而来;若对日为非交易日,则为对日前的最新一个交易日。指数历史业绩不预示未来表现。这轮债市还能强多久?1、从债券利率来看,利率仍在波浪式下行,有望带动债券价格上涨...

降息后怎么看债市机会?

虽然短端利率此前已经隐含1-2次降息预期,但在央行稳健偏松的政策基调下,不排除短端利率还有下行空间和可能性(短债基金和货基等短端组合可以继续挖掘),但当前赔率较低,后续可以关注资金面情况,如果资金利率可以进一步宽松,那么5Y左右位置可能存在明显机会。

大涨大跌,最近债市怎么了?

债券利率的核心影响因素对于短债来说,短债利率主要受到银行间市场资金面的影响,一般来说,资金利率走势和短债利率走势高度一致,当资金利率下行,短债套息机会明显,买盘力量强,短债利率走低;反之息差收窄甚至倒挂,杠杆下降,需求力量减弱,短债利率上行。而资金利率则与央行货币政策高度相关。