股市星期一:人民币升值大时代

北京时间2024年9月19日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率降息50个基点，这是四年半以来的首次降息，市场预期年底前还会再降50个基点，这意味着全球货币紧缩时代结束，宽松时代开启。以美联储降息开始，全球金融市场将发生重大改变，更会让全球资产价格重新估值，特别是人民币汇率的变化值得关注。美联储降息让人民币的外...

央行陆磊:货币与货币循环、货币政策与中央银行、数字时代的世界货币

比如,关于铸币税的研究仅仅是因为在金属货币时代,货币生产与其他国民经济部类的生产函数几乎完全不同,因此在产权意义上,任何货币增发都意味着政府凭空增加了购买力,也就摊薄了流通中货币的购买力,故形成事实上的“征税”。然而,在当前的“中央银行—商业银行”货币发行体系下,货币发行实际是对金融机构和借款人的补贴,...

把中国踢出国际结算体系?美国招数用尽,属于中国的时代终于到了

当国际货币的地位易主之后,美国就再也不剩下什么了,属于中国的时代终于要开始了。快变天吧,我们已经等很久了。

...宏观月报:美国高通胀、加息预期升温,亚洲开启香港比特币ETF时代

比特币最瞩目的去中心化属性成为被所有人共识的价值存储工具,没有任何人有权发行、销毁比特币,这种与法币不同的属性成为信用货币时代的一股清流。然而,目前单一国家的ETF已经拥有了比特币的定价权,尽管并不能制造或者销毁,但其实是与去中心化属性出现一定的背离。幸运的是,继美国之后,4月29日中国香港也正式批准了...

17年来首次加息,日本终结“负利率时代”,将如何影响后市?

“负利率时代”的前世今生负利率的出现打碎了人类的常识,颠覆了千百年来商业金融运行的逻辑和机制,资本市场和整个社会将走向一个没有历史经验的时代。负利率政策是指央行将政策利率设定为负值。也就是说,央行向商业银行借钱的时候,不仅不收利息,反而要付利息。这样做的目的是为了刺激商业银行增加贷款,降低贷款利率...

易纲:数字人民币的相关理论与实践

从货币发展历史的视角看数字人民币我国数千年文明史上,出现了多次货币变革,而每一次货币形态的变化都是由科技进步和经济社会发展所推动的,数字人民币也不例外(www.e993.com)2024年11月8日。(一)我国历史上的主要货币金属货币主导了几千年的人类货币史,在我们中国的货币史上也很重要。中国几千年文明史,老百姓用于市场交易的货币一直是以铜钱...

美股反弹结束了吗?

二、美联储货币政策:QE时代或因通胀而暂时落幕金融危机后美联储QE的主要目的是修复居民资产负责表,疫情前夕,后者已然非常健康,但经济与资产价格已经对QE产生依赖。疫后美国出现两点结构性变化:第一,疫情中不少老人去世之令其后代(多为中年群体)继承了遗产,遗产和赠与税在2022年和2023年连续创下历史新高,叠加股市...

【招银研究|宏观深度】“出海”浮沉三十年:日本农林中金银行大额...

在国内市场,农林中金的债券投资总体出现收缩,结构上准备金替代了债券。货币主导时代,由于收益率曲线被日央行“轧平”,令日本商业银行投资本国国债变得无利可图。日央行YCC操作期间,日本国债收益率曲线10年期与3个月期的期限利差被压至50bp以内(图17)。受此影响,2012-2021年,农林中金本国国债投资收缩幅度大致与行业...

这一夜,黄金捅破了美元的天

1971年,尼克松宣布停止美元兑换黄金,布雷顿森林货币体系也就瓦解了。那为什么会出现这样的问题呢?特里芬解释,本质是因为以美元为核心的布雷顿森林货币体系,有不可调和的BUG:在这个体系中,美元虽然取得了国际核心货币的地位,其他国家都要先拿本国货币兑换美元,才能兑换出黄金。

央行副行长陆磊:货币与货币循环、货币政策与中央银行、数字时代的...

比如,关于铸币税的研究仅仅是因为在金属货币时代,货币生产与其他国民经济部类的生产函数几乎完全不同,因此在产权意义上,任何货币增发都意味着政府凭空增加了购买力,也就摊薄了流通中货币的购买力,故形成事实上的“征税”。然而,在当前的“中央银行—商业银行”货币发行体系下,货币发行实际是对金融机构和借款人的补贴,...