第八章 动态货币数量论
传统货币数量论在很多时候都是与现实不符的,只有“有效货币通胀”理论才可以解释绝大部分通胀与通缩情况。通胀与发行货币的悖离对于经济学研究来说与当年的“滞胀”现象一样,具有极其典型的意义。发行货币与运行货币的悖离背后的原因决定有“效货币供给”的不是中央银行的货币发行数量,更取决于央行的利率政策,根据...
王小鲁:有没有一个“黄金储蓄率”
凯恩斯的总需求不足理论和马克思的消费不足导致经济危机的理论有共通之处,但凯恩斯并未主要强调消费。他解释说,提高投资和提高消费都可以扩大有效需求,并且认为,促进资本存量的增长对一个社会来说更重要。一旦投资增长带动了产出增长,即使消费倾向不改变,消费总量也会自动地随之增长。不过他也同意,在总需求不足的情况...
隔年看文 | 摩擦性失业等失业分类的内涵、特征与就业路向
凯恩斯的失业理论,在宏观层面解释了有效需求不足和工资刚性带来失业问题,但缺乏对工资刚性的微观基础分析。凯恩斯理论认为失业与通胀无法同时存在,而20世纪70年代后西方各国出现了失业与通胀共存的滞胀现象,证明了以凯恩斯的失业理论来解释现实问题也存在其不足和局限性。(三)新古典综合派对失业理论的补充20世纪70年代...
如何让经济安全着陆?
根据需求理论,价格下跌,要么供给过剩,要么需求不足。中国的情况,更像是有效需求不足。是投资需求不足,还是消费需求不足?投资是延迟的消费,其实,根本上是消费需求不足。弗里德曼说,消费是居民财富的函数。消费不足,一定是居民财富出了问题。居民财富包括:过去的储蓄,当下的工资收入、资产收入,以及对未来的收入预期。
新宏观连载十四|门派林立的经济理论:不彻底的凯恩斯革命
1、失衡不等于非均衡凯恩斯认为大萧条在于三大心理规律导致的有效需求不足,使实际产出低于潜在产出,经济发生失衡,因此需要政府扩大投资将产出推进到潜在产出水平,即可将失衡推回均衡位置。该逻辑显然还是认可均衡理论的,相当于三大心理规律引发的冲击导致失衡。由于没有从根本上获得非均衡的论证,结果必然是不彻底的,...
凯恩斯理论何以失灵
我的看法,将滞胀完全归罪于凯恩斯并不公允(www.e993.com)2024年10月20日。要知道,凯恩斯是个学者,而他本人也曾说过,《通论》是医治经济萧条的药方。西方国家战后走出萧条后仍照《通论》吃药,吃坏了身体怎能怪凯恩斯呢?这样讲当然不是为凯恩斯辩护,其实我自己对《通论》也有疑问。我的疑问是,《通论》到底是不是医治萧条的灵丹妙药?
中信证券海外宏观:全球经济是否会重现20世纪70年代滞胀局面?
与70年代滞胀时期不同的是,2022年美元指数预计处于强势周期。受限于巨额出口逆差及黄金保有量全球占比不断下降等多方面因素影响,1973年布雷顿森林彻底解体致使美元与黄金固定汇率时代结束,随后美元一路贬值,至1982年才基本恢复解体前水平。与70年代不同的是,当下美元指数持续上行。尽管高通胀一定程度上可能削弱美元货币的...
专家:许多结构性因素不支持全球进入滞胀时代
20世纪30年代大萧条后,美国开始推行凯恩斯主义的财政政策,试图通过扩大财政支出,创造有效需求,来刺激私人投资,促进经济增长,从此,美国政府便无法摆脱财政赤字。五六十年代,美国联邦政府曾经有过以通胀方式来削减赤字的尝试,但效果不佳,而且造成了70年代的滞胀。经过长时间的理论探讨与实践,民主党和共和党就预算...
新宏观 | 蔡昉的人口理论颠倒了因果关系
它却是主观的形式,无法客观计量;马歇尔将上述供需调和,结果不伦不类;凯恩斯强调有效需求,弗里德曼关注货币,即需求以货币表达,但缺乏债务成分;费雪、辜朝明、达里奥述及需求中的债务,但均只是片断,没有建立完整的货币循环,缺乏正确的货币流量与流速,将M2视为货币,结果一边大声呼喊货币超发了,一边又对挤兑、通缩视而不...
美国国运 | 当年恶臭的滞胀泥潭
这样,美国的经济问题便从周期性衰退转向更加复杂的滞胀。滞胀的出现,标志着菲利普斯曲线失灵,凯恩斯主义破产。当时,被凯恩斯主义压制了三四十年的新自由主义,各山各洞、各门各派,倾巢出动,抓住这个机会,把所有的怒火和理论武器,都狠狠地发泄到了菲利普斯曲线身上。