金融学专业中,如何理解并应用资本资产定价模型?

一、资本资产定价模型的基本概念资本资产定价模型(CAPM)是由美国学者威廉·夏普(WilliamSharpe)、林特尔(JohnLintner)、特里诺(JackTreynor)和莫辛(JanMossin)等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的。这个模型主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的...

华泰| 金工:国内双因子定价模型的构建与应用

华泰金工资产定价系列报告采用统一的逻辑框架进行自上而下的研究分析,本报告为系列研究的第六篇报告,结合前期报告中全球双因子定价模型的构建方法,基于国内的股票宽基指数、行业指数、债券指数和商品指数等资产,构筑了国内统一的市场因子和反映各大类资产内部特征的风格因子,之后,我们论证了上述因子的稳定性和有效性,构筑...

【招商策略】基于FCF-ROE和DCF定价模型的策略框架——A股投资启示...

基于自由现金流(FreeCashFlow,FCF)的定价模型DCF(DiscountedCashFlow,折现现金流)模型的一种具体应用。该模型通过预测企业未来的自由现金流,并将这些现金流按照一定的折现率折现到现值,从而计算出企业的内在价值。自由现金流通常指企业在支付所有运营费用和资本支出后剩余的可供分配的现金流。本报告中采用较为简...

数据资产管理的三个关键:确权、计量与估值

关键词：数据资产产权；数据资产定价；数据流通01数据资产管理现状（一）我国数据资产管理的政策制度加快构建1、政府出台相关政策文件随着数字经济的发展，政府和企业意识到了数据资产的重要性。2020年4月，国务院出台了《中共中央国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，指出数据成为继土地、劳动力...

如何促进数据资产定价和流通 专访贵阳大数据交易所总经理

2022年以来,贵阳大数据交易所发布了全国首套《数据产品成本评估指引1.0》《数据产品交易价格评估指引1.0》《数据资产价值评估指引1.0》三大评估指引。同时在气象数据领域,发布气象数据估值系列白皮书三部曲《解锁气象数据价值新方程》《构建气象数据生态发展新引擎》《撼动气象数据价值新模型》,聚焦气象数据资产的价值与价格、...

金融投资的钟塔模型

资本定价模型要点的核心模式为:依据威廉.夏普(WilliamF.Sharpe)CAPM的基本公式ERi=Rf+βim(ERm-Rf),我们根据资产和投资特点修订为:债权资本预期收益率=无风险收益率+风险补偿收益率+管理溢价收益率=无风险收益率+风险补偿收益率(市场周期风险+资产质量风险+担保率风险+风控完备性风险)+管理溢价收益率;股权资...

...可以乐观点,2024年经济和资产的关键词可能是“向波动要收益”

国盛证券首席经济学家熊园表示,事情正在起变化、可以乐观点,2024年经济和资产的关键词可能是“向波动要收益”:经济慢修复,全年GDP目标5%左右、走势“倒钩型”,地产和出口是关键;政策空间已被打开、尤其是中央加杠杆,全年主基调应会偏刺激,旨在稳增长稳信心等“各种稳”;权益资产的风险偏好有望提升,大盘指数波动中枢...

超额收益增长模型AEG:PE估值的内涵逻辑 | 民生金工

红利类资产由于股息发放较多,因此存在更多的定价偏误,因而构建全收益下的估值:P/全收益。P/全收益下的值为5.8,低于传统的7.2市盈率。通过计算P/全收益,AEG模型能够更准确地反映红利资产的估值,从而优化择时策略年化收益达到8.8%,夏普比率为0.77,最大回撤-11%,周度胜率为55%,相较于传统方法有显著提升。

定价原理与定价权:风格选择的关键之道——A股投资启示录(二十五)

据此,我们可以根据经典教科书和我们自己提出的股票投资理论提出四种定价模型,分别是(1)DCF模型及其定价原理●DCF模型、选股思路与大盘成长、茅指数、核心资产、A50DCF模型作为一种经典的定价模型,前提条件是被定价的股票要有长期永续增长预期、相对稳定的现金流,除此之外,由于DCF是一种远期盈利的贴现,低利率环境或者...

股市资金成本的计算方法是什么?这些方法在实际操作中如何应用?

资本资产定价模型(CAPM)是另一种常用的资金成本计算方法,主要用于估算股权成本。CAPM的计算公式如下:Re=Rf+β*(Rm-Rf)其中,Re代表股权成本,Rf代表无风险利率,β代表股票的贝塔系数,Rm代表市场预期回报率。CAPM在实际操作中常用于估算单个股票或投资组合的预期回报率。通过比较预期回报率与资金成本,...