如何理解做多做空的概念?这种理解在交易中有何应用?

其次,做空机制有助于平衡市场。在市场过度泡沫化或存在不合理高估的情况下,做空可以促使资产价格回归合理水平,提高市场的有效性。然而,需要注意的是,做多和做空都存在风险。做多时,如果资产价格下跌,投资者将面临损失。做空的风险则更大,因为资产价格理论上没有上限,可能会出现无限上涨的情况,导致投资者损失惨重。为...

美联储是如何印钞的?大量印钞将导致资产泡沫化、通货膨胀

1.资产泡沫化:推升资产价格中央银行虽然为市场注入了大量的资金,但无法真正控制这些钱的用途,理想上当然是希望资金投入实体经济,增加生产、创造就业,但投资人有可能把这些资金拿去炒股、炒房,这样可能就会让资产泡沫化。用更多的货币,追逐有限的金融资产,这些资产价格会上涨,这不代表任何的生产力提升,只是价格上涨...

从境外经验看股市平准基金:必要性与制度设计要点

一、从理论和国际实践经验看,设立股市平准基金都非常有必要,基本能在短期能发挥稳定市场的效果;且制度规则越清晰、越完善,越能避免寻租、道德风险等问题。从理论看,金融市场有别于商品市场,在资产价格非理性暴跌的情况下,市场“看不见的手”难以实现自我修正,流动性枯竭、信心严重缺失等极端情形,不仅造成市场崩盘,...

龚刚:央行化债,是“换水”而不是“放水”

龚刚指出,央行发行货币有三种常规的工具:购买外汇,给商业银行的再贷款,购买债券,但由于中央银行具有无限的国家信用,因此,理论上它所发行的货币还可以是直接拨付的,这是我们提出要推进货币供给侧结构性改革思路的起点。对话/观察者网陶立烽一、债务问题的实质观察者网:您在一篇文章中提到要刷新对举债的认识:...

日本房地产泡沫的资产负债表效应及对中国借鉴意义 | 国际

日本房地产部门泡沫及资产负债表衰退理论的解释为解释日本“泡沫经济”的影响,从考察微观主体的视角出发,分析资产负债表的宏观经济效应。根据资产负债表理论,当资产(股票和房地产)价格大幅下跌时,私人部门的经济行为目标发生重大转变,从追求“利润最大化(经济学的基本假设)”转向追求“债务最小化”,这时企业会将大部...

张明、刘展廷 | 资产负债表衰退:理论脉络、日本经验与中国挑战

辜朝明认为,由于企业经营目标变为负债最小化,即使货币政策极度宽松,企业依然没有借款动力(www.e993.com)2024年11月25日。相反,积极的财政政策可以弥补因资产负债表衰退而引起的有效需求缺口,维持资产价格稳定,协助私人部门修复资产负债表(辜朝明,2016)。2.资产负债表衰退理论与有效需求不足理论的关系...

降息靴子落地,哪些资产将迎来泼天富贵?丨智氪

具体来看，我们根据资产类别总结为以下几个方面：对美债而言，无论是纾困式降息还是预防式降息，都有非常明显的提振作用。在过往7轮降息周期中，10年期美债收益率有6次都出现了下跌，胜率超过85%，利率平均跌幅超过了180bp，相对其他资产而言确定性最强。那么为什么美债的表现更确定呢？从理论上来看，美国政策利率与短...

辜朝明回应中国学者:“资产负债表衰退”理论和药方,是否适合中国?

我收集了一些中国经济学家对资产负债表衰退理论的不同看法,其中比较有代表性的观点是,认为您因果倒置了,即“资产负债表衰退”现象,不是导致日本经济停滞的原因,而是其结果。可能还有许多更令人信服的因素导致了日本经济的停滞,比如1990年后日本投资机会减少了,还有人口老龄化,但您并没有把这些因素纳入考虑;您怎么看...

以日本房地产泡沫破裂为鉴,哪类资产在经济衰退中表现最好?

日本房产仅占总资产的3成。更夸张的是：日本人均持有一套房价值的现金。要知道日本是长期零利率的，现金存银行基本没有收益。但是日本东京都市圈住宅租售比接近4%。而4%的稳定租金收益是非常可观的了，说明资产价格很低。但是日本人依然不买房。真是被泡沫锤怕了，这种投资或者说消费习惯，已经给这代人深深的打上...

海通宏观 | 居民部门:配置什么大类资产?——低利率下的资产配置...

非金融资产,主要包括土地和住宅建筑的存量规模在1990年见顶,此后20多年直到2012年都呈现持续下行的趋势,到2012年非金融资产规模仅有1990年高点时的约57%。这主要是由于,日本的低利率阶段始于1990年房地产泡沫破裂时期,土地价格快速回落,导致居民持有的非金融资产,尤其是土地资产价值长期收缩。在日本居民持有的非金融...