【国联策略】从“里根大循环”看特朗普2.0的政策演绎

1985年初,“里根大循环”由“正反馈”切换至“负反馈”,美元实际利率达到历史顶峰,美国经济在高利率和高汇率环境下出现疲态,经济增长逐步转弱,制造业景气度回落,非投机性资本率先流出,美元和利率开始走弱。随后,在《广场协议》的推动和贬值预期强化下,美元迅速走弱,投机性资金的反应迟缓和踩踏最终或促成1987年10月19...

日本美国德国力推人身险动态定价,分红险等利率敏感性产品受追捧

各国人身险产品动态定价机制与市场利率挂钩的方式也不尽相同,日本标准利率挂钩10年/20年国债收益率,趸交产品更为审慎,自2020年来趸交终身寿评估利率一直处于0%的历史低位;美国法定评估利率分险种、分期限差异化,储蓄险利率调整机制更为灵活,最大程度化解利差损风险;德国则是在动态参考利率的基础上,又加上了额外准备金...

日本GDP被德国反超 负利率退出时点要推迟?

由于国内需求不振,日本经济在连续第二个季度萎缩后意外陷入衰退,并失去全球第三大经济体地位,这促使一些央行观察人士推迟了对日本负利率政策何时结束的押注。据媒体消息,日本内阁办公室周四公布的初步报告显示,2023年日本实际国内生产总值(GDP)同比增长1.9%,反映物价上涨的GDP名义增长率为5.7%。按年率计算,去年第四...

21深度丨日本跌下“全球经济第三”座次,4月结束负利率政策恐信心...

有分析师认为,考虑到需要安抚政界人士对经济进一步衰退风险的担忧,日本央行可能会继续暗示,结束负利率后不会效仿美联储那样大幅加息。第一生命研究所首席经济学家KoichiFujishiro表示:“日本央行可能会继续解释,结束负利率并不等于收紧货币政策。”经济排名或继续倒退由陷入经济衰退的德国取代日本“全球老三”的座次,让...

日本撑不住了,GDP跌至全球第四,美媒:日央行或退出负利率政策

不仅如此，更全面的数据显示，日本的GDP已经被经济疲软的德国反超，下降至全球第四位，美媒对此表示日本央行有很大的可能会退出负利率政策，并且预计会在4月份开始加息。要知道，日本自成为世界第三大经济体后，甚至成为了印度都想要超过的目标，虽然多方都对近期日本的经济不怎么看好，但其突然被德国反超也是比较令人...

不一样的“债牛”!把握利率长周期下行中的波段规律

而随着存款利率下调至货币市场利率以下，存款向非银机构“搬家”现象增多，后者资金成本与DR倒挂，事实上已经摆脱了DR价格锚的约束，带动短端利率打开空间，因而下半年曲线处于陡峭化状态的时间将增多(www.e993.com)2024年11月25日。风险提示：政策超预期，基本面波动正文本轮债券牛市的新特征2024年以来，债市先快牛后震荡，出现不少值得关注...

观点|中国建设银行生柳荣等:低利率环境下大型商业银行经营策略思考

存款方面存在一定的利率刚性,但通过收费来降低成本;贷款方面一般并未真正执行负利率贷款,而是通过收费提高实际利率。三是收缩业务战线并裁员,尽量节省开支。退出部分非营利区域业务(如部分新兴市场),进一步精简人员。欧洲银行业2019年裁员6.36万人,占全球银行业裁员总数的82%。四是发展政策性银行,引导行业错位竞争。以德国...

德国人为什么不炒房

而且,在大多数德国人看来,房子不算是真正的资产。或者说,对于有钱人来说,它是锦上添花式的资产,但对于穷人来说,那可能是巨大的负债。德国人的逻辑是,房产要想财富化,就要能套现,如果不能创造现金流,只能拿在手上看数字游戏,那就没有收益可言。房产也不是好的投资工具,无论全款还是贷款,都会降低生活质量,...

从日经指数历史性突破40000点说起——德国、日本和印度股市创新高...

印度和德国的货币政策与美国同方向变动,虽然2022年以来与美国同步持续加息,但是扣除其国内的高通胀率后,实际利率水平并不高。2008年之后美国长期维持低利率、德国和印度也同样长期维持较低利率。日本在“安倍经济学”之后,日本央行持续扩表,维持负利率水平。实际利率是实体企业融资的成本,也是投资的成本,较低的实际...

本周重磅日程:中国金融和通胀数据,德国工业数据,美联储高官讲话

1月24日，中国人民银行行长潘功胜在国新办举行的新闻发布会上表示：我国目前法定存款准备金率平均水平为7.4%，与国际上主要经济体央行相比，空间还是比较大的，这是补充银行体系中长期流动性的一个有效工具。存款准备金率从2月5日开始正式实施，下调0.5个百分点，将向市场提供长期流动性约1万亿元。此外，潘功胜还在...