...结构性的产能过剩压力 主要集中在中下游部分制造业_需求_周期...

根据三要素和量价的动态变化,我们将产能周期细分为五个阶段:①紧缺阶段(供不应求),价格开启大幅上涨;②景气阶段(供需两旺),产品量价齐升;③过剩阶段(需求回落但供给仍在释放),价格开始回落;④产能去化阶段(产能开始退坡),价格持续回落;⑤反转阶段(需求重新回升,供给去化接近尾声),价格企稳出现回升迹象。上述产能周...

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10月份,生产经营活动预期指数为54%,比上月上升2个百分点,为近4个月高点。“从历史数据来看,2005年以来,多数年份内10月制造业PMI低于9月水平,今年10月指数在9月基础上继续上升,宏观政策在稳增长方面的成效显现。”文韬说。也要看到,尽管10月份大、中型企业PMI分别为51.5%和49.4%,比上月上升0.9和0.2个百分点,...

华泰| 联合研究:从三季报探寻投资线索

前三季度行业盈利整体处于磨底阶段,下游复苏稍强前三季度地产等需求偏弱、出口相对韧性,行业新产能投放下化工品供需面整体承压,大宗化工企业盈利仍处于磨底阶段,偏下游环节制品/精细品受益于需求慢复苏及成本改善,复苏初现。基础化工&石油天然气(华泰化工分类)480家上市企业9M24营收/净利77790/4171亿元,yoy-1%/+2%,...

中金2025年展望 | 全球研究:新变化与再平衡下的全球投资

此外,政府已为数字钱包第二阶段拨款1,800亿泰铢(54亿美元);2)泰国央行时隔四年首次降息:2024年10月16日泰国央行宣布降息25个基点至2.25%,同时将2024年经济增长预期从2.6%上调至2.7%,2025年从3.0%下调至2.9%。考虑到数字钱包的短期刺激作用和降息对平抑泰铢涨势、利好出口和旅游业的效用,我们认为泰国有望实现上述...

被低估的产能周期扩张

产能周期是企业产能和设备投资的周期性调整,可以分为四个阶段。第一个阶段,经济上升期,需求上升创造供需缺口,带动企业利润上升,产能利用率上升,企业增加资本支出以扩充产能。第二个阶段,产能仍在增加,但产能扩张后产生产能过剩,导致产能利用水平下降、冗余产能增加,企业开始亏损。第三阶段,行业淘汰落后产能,投资增长被抑...

2024年值得关注的7个产业趋势和8个政策主题

9月8日,南大光电接受调研时表示,ArF光刻胶验证阶段主要分为PRS(光刻胶性能测试)、STR(小试)、MSTR(批量验证)及Release(通过验证)四个阶段,公司已有两款胶通过客户验证,多款胶正在验证过程中(www.e993.com)2024年11月22日。另外,晶瑞电材表示,KrF光刻胶生产及测试线已经建成,且KrF光刻胶部分品种已于2022年开始量产,ArF高端光刻胶研发工作...

【招银研究|行业深度】产能周期研究:周期下行不改产业升级趋势...

经济周期大体上会经历复苏、繁荣、衰退、萧条四个阶段。按照驱动因素和时间长短区分,经济周期可分为短周期(库存周期,2-4年)、中周期(产能周期,7-10年)、中长周期(地产建筑周期,15-25年)、长周期(技术创新周期,40-60年)。产能周期是指由设备更替及资本开支驱动的经济中周期(又称朱格拉周期、资本开支周期)...

加密市场降温:我们处于什么阶段了?

如果我们考虑之前周期中的这种“STH损失主导”现象的长度,我们可以看到这种情况在此前的周期中一般会持续6.5到13.5个月,直到下一个熊市开始。而到目前为止,市场进入这种情况才大约1个月。总结我们可以看到,比特币在过去12个月里的强劲市场表现得益于现货交易量的上升和与交易平台相关的链上流量的显著增长。通过分析...

逆周期时刻、宏观趋势与一级市场全攻略 | 2023 CVCA年会暨PE/VC...

浦晓燕:红杉中国是一家全周期、全链条和全阶段的私募股权投资基金。我们聚焦科技、医疗健康、消费三大核心主题,从早期、初创期到成长期、并购等,在企业发展的全生命周期都有系统性布局。除了大家都关注的人工智能发展带来的生成式AI的涌现,我们倾向于从结构性变化中寻找投资机遇,比如汽车电气化带来的EV产业链的机会,能...

从产能周期和库存周期看哪些行业有望获得超额收益?——行业比较与...

交易分析本期换手率分位数处于中等偏上位置并且处于上行趋势中的行业，主要有自动化设备、燃气、酒店餐饮、家居用品、消费电子、煤炭等；交易集中度较高并且处于上行趋势中的行业，主要有传媒、汽车零部件、自动化设备、通信服务、计算机设备、通用设备等。周期阶段政策密集出台有望助推经济企稳，内外资有望重回...