投资研究 | 指数问道系列之价值篇(二):从资产结构角度解构市净率

投资者最常用的估值方法是相对估值法,例如市盈率、市净率等,市净率是市场价值与账面价值的比值,中间忽略了企业的实际价值,这是因为账面价值更容易获取。但假如实际价值能够准确计算,市场价值与实际价值的比值一定是更为有效的指标。而实际价值与账面价值差异最大的部分是无形资产,所以在一些选股策略中计算市净率时,通常...

股票内在价值的评估方法有哪些?这些方法怎样影响投资判断?

该模型不仅考虑股息,还涵盖了公司的全部自由现金流。通过预测公司未来的自由现金流,并以适当的折现率进行折现,得到公司的价值,再除以总股本,得出每股的内在价值。当内在价值高于市场价格时,可能是买入的信号;低于市场价格时,或许是卖出的提示。再者是相对估值法,常见的有市盈率(PE)、市净率(PB)等指标。市盈率是股价...

拒不回调、远超模型估值,德银感叹:黄金真是强的惊人!

地缘政治风险的周期性爆发显然也对黄金有利,但风险消退时黄金价格并未同等下跌。德银表示,金价有望在今年年底继续跑赢黄金的金融公允价值,且幅度创1998年来最大。此外,德银还指出,今年黄金价格与美元之间的相对变化率是过去二十五年来最高的,无论贸易加权美元出现何种变化,按年终数据计算皆是如此。未来,德银认为...

相对估值模型有哪些常见的估值模型

:PEG模型弥补了市盈率模型对企业成长性估计的不足,适用于评估成长型公司的价值。PEG小于1通常被认为股票价值被低估,而PEG大于1则可能意味着股票价值被高估。6.其他相对估值指标除了上述几种常见的相对估值模型外,还有其他一些相对估值指标,如市现率(P/CF,股价与每股现金流量的比率)、市研率(P/R&D,股价与研发...

...投资价值跟踪(2024W33):红利中报净利润下滑,绝对与相对估值走高

??总结:宏观层面市场预期美联储大概率将于9月降息,但国内宏观流动性7月数据继续走低,因此模型判断红利风格后市相对后市仍有超额收益。PE估值维度,绝对PETTM处理较合理位置,但相对PETTM较高,或说明中证红利成分股业绩或弱于市场整体水平。量价拥挤度持续缓解,目前拥挤风险或释放较充分。资金层面,北向在红利风格上的...

财报解读18:相对估值法分析—市盈率市净率市销率估值模型

局限性：如果收益是或负值，市盈率就失去了意义.适用范围：市盈率模型最适合连续盈利的企业.市盈率模型的修正：（各企业的增长率不一样）目标企业每股股权价值=可比企业修正平均市盈率×目标企业预期增长率×100×目标企业每股收益2.2）市净率模型（市价/净资产比率模型）：目标企业每股股权价值=可比企业市净率×目标...

超额收益增长模型AEG:PE估值的内涵逻辑 | 民生金工

DCF定价模型难以解释相同增速下的估值差异。这些公司的归母净利润增速从2015年以来相关性较高,平均的市场增速也均在8%-10%之间,因此其理论PE约在13-15附近。但是我们观察其实际的历史PE,可以发现,从最低的11.7到最高的25.2不等,跨度较大。账面价值是价值存量的不完美度量,而收益是价值变化的不完美度量。资产负...

中金2025年展望 | 量化策略:震荡中寻机遇,静待成长之势

??BETA逻辑方面,当前我们的择时模型显示A股当前在估值、情绪、资金等维度处于偏高状态,但成交额能为市场进行一定托底,未来整体走势或以震荡上行为主,小幅利好成长风格估值的提升。根据上述3方面内容,我们认为在未来1个月左右的时间维度,成长相对价值的估值提升程度更高。

华泰2025年展望|A股策略:内需为盾,制造为矛_腾讯新闻

基准情形下,当前至2025年上半年,美国“顺周期式”宽财政预期或为美元带来上行风险,A股绝对估值或有“颠簸”;2025年下半年,若美元出现阶段性调整窗口,叠加彼时信用周期改善、供给出清初现曙光、地产销售止跌,A股有望迎来第二轮估值中枢抬升机会,我们定量模型预计2025年末PETTM较当前上行空间约7%。

高新企业的估值方法梳理及优劣性探讨

主要估值方法适用性探讨不同估值方法对比高新企业估值方法,一般分为相对估值法和绝对估值法两类。相对估值法是一种乘数法,简单易行,一般有市盈率模型、市净率模型、市销率模型、PEG估值模型、EV/EBITDA估值模型等;绝对估值法采用折现的方法,相对复杂,分为现金流折现法和股利折现法,其中现金流折现法应用比较广泛。高...