华创证券张瑜:房地产之尾部金融风险或已解除

2、影响途径及极限情况分析：其资金运用中可能受地产影响的途径包括：股票、债券、不动产、资产证券化产品、信托等极端情形下，地产股、地产信用债、地产ABS、不动产、地产信托五类资产，可能使得保险业面临的风险敞口在7775亿，这一数值依然远低于保险业的风险阈值（1.77万亿）。四、定量测算3：地产对物价稳定的影响...

全球经济尾部风险加剧

美国的通胀及劳动力市场数据均高于预期,加剧了尾部风险,这也影响了美联储的降息时间和幅度。由于美国联邦公开市场委员会(FOMC)5月会议上连续第六次维持利率不变,笔者预计今年只会降息一次,而且要到12月才会宣布降息。值得注意的是,美联储经济预测摘要中,对2024年核心个人消费支出(PCE)的预测从2.4%上调至2.6%。此...

市场探底回升,雪球产品敲入风险阶段性缓释

同余科技合伙人吴拓华对第一财经分析称,雪球产品也是场外衍生品的一种,是一个高胜率低赔率的产品,具有尾部风险,一次的敲入亏损有可能会抵消掉之前很多次的敲出收益。因此,要使用好雪球产品,核心的要点还是需要通过"分散投资+适当择时"去减少尾部风险导致的损失。具体看来,吴拓华称,分散投资主要体现在标的分散、入场时...

股市的危机事件你了解吗?只要方向对,股市风险可预测?

GDP增长慢更容易在危机期间受到尾部风险传染的影响，这一结论在三次危机中得到不同程度的支持，因此唤醒效应是国际金融风险传染的动因之一。对所有危机时期而言，全球性的流动性危机以及恐慌情绪都是造成国际市场尾部风险传染的主要动因。且恐慌情绪的影响在次贷危机和新冠疫情时期表现尤其显著。投资者的信息不对称是次贷危...

基于预期损失测度的金融市场风险传染效应探究

作为度量极端风险的指标，VaR在文献中被广泛使用。但VaR的缺陷同样较为明显：第一，VaR是一个分位点，无法度量分位数点以外的尾部极端风险；第二，由于计算方法的缺陷，VaR不满足次可加性，当使用者通过最优化VaR来确定资产组合的极端风险时，可能会得到多个局部最优解，这会对实际使用造成困扰。Acerbi等（2001）...

【违约研究】新增违约集中于出险房企和退市主体 信用风险总体平稳...

上半年可转债首次违约,随着上市公司“退市常态化”的制度建设和监管力度加强,资本市场尾部企业出清加快(www.e993.com)2024年10月31日。伴随化债方案的落地推进,上半年城投债务“控增化存”力度持续加大,城投企业流动性压力得到明显缓解。展望下半年,预计债券市场风险暴露仍将呈现偶发态势,以房地产为主的出险主体风险处置工作将继续推进。

2023年8月【中国外汇】跨国企业多币种外汇风险管理探索

若外汇敞口不确定性高,则套保比例不能设置过高。企业对外汇风险敞口测度的准确性和前置性非常重要,前者影响企业外汇敞口损益值的估算和套保策略的制定,后者影响企业执行套保策略的时间窗口长短。因此,企业可依据自身业务的稳定性和对业务敞口预测能力强弱,选择适合的外汇风险敞口度量方式。

国金宏观:看多A股的三大理由,基本面修复、风险偏好抬升与长线资金...

“中央汇金”、“国新控股”等增量资金有望对市场形成助力,同时也将弱化市场的尾部风险。2月6日,中央汇金发布公告称,将持续加大对ETF的增持范围,并将持续加大增持力度、扩大增持规模,坚决维护资本市场平稳运行,这已是近半年来汇金第三次公告增持。与此同时,《全国社会保障基金境内投资管理办法(征求意见稿)》...

巴曙松:资本新规下风险计量方法的变革和影响分析

内部评级法风险加权资产计量规则变化不大,仅调整了金融机构风险暴露和专业贷款的相关性(R)计量公式。金融机构风险暴露部分,资本新规区分系统重要性银行与非系统重要性银行,给出不同的相关性计算公式;其中,非系统重要性银行不必加乘1.25的系数。专业贷款部分,新增内部评级法下满足特定条件专业贷款的相关性计算要求。一般情...

中金| 微盘风险短期有所释放,行业轮动速度略缓

综合来看,我们认为未来短期风格可能偏向小盘,成长价值维度较为均衡,短期内风险有所释放,大小市值风格进一步分化可能性较小。图表1:各维度大类指标及综合指标值注:截至2024-01-31资料来源:Wind,中金公司(35.380,-0.42,-1.17%)研究部图表2:大小盘维度细分指标得分...