鲁政委:ESG对信用债定价影响与投资策略构建
因此,若要构建一个有效的ESG固收投资策略,投资者需要考虑投资期限和经济周期的变化带来的投资策略构建思路的变化,并且明确投资的重要性偏好,即投资者更关注财务重要性还是包含财务与影响重要性的双重重要性[2]。事实上,目前主流的ESG标准如ISSB的编制思路,更多是提供一套基础的、具有普适性的ESG重要指标,但不管是上市...
ESG纳入固定收益投资探讨(二)——ESG对信用债定价影响与投资策略...
因此,若要构建一个有效的ESG固收投资策略,投资者需要考虑投资期限和经济周期的变化带来的投资策略构建思路的变化,并且明确投资的重要性偏好,即投资者更关注财务重要性还是包含财务与影响重要性的双重重要性[2]。事实上,目前主流的ESG标准如ISSB的编制思路,更多是提供一套基础的、具有普适性的ESG重要指标,但不管是上...
兴业证券2024年中期策略:时代的贝塔,大盘、龙头风格
我们将欧洲STOXX600成分股根据ROE分组后发现,不同ROE分组下的涨跌幅中位数呈现出非常明显的单调性,即高ROE个股的市场表现大概率较好。市场倾向于给予高ROE个股更高溢价,显示出对高盈利质量资产的偏好。而这其中,以“十一骑士”为代表的欧股龙头ROE长期维持在20%以上,远高于STOXX600整体,盈利质量明显占优。高盈...
【重磅发布】2024年中期策略:时代的贝塔
我们将欧洲STOXX600成分股根据ROE分组后发现,不同ROE分组下的涨跌幅中位数呈现出非常明显的单调性,即高ROE个股的市场表现大概率较好。市场倾向于给予高ROE个股更高溢价,显示出对高盈利质量资产的偏好。而这其中,以“十一骑士”为代表的欧股龙头ROE长期维持在20%以上,远高于STOXX600整体,盈利质量明显占优。高盈利...
市场偏好怎样的增长——30%、-50%、70%三个经验值
单因子维度,数据结果体现出来的单调性更多代表的是单因子取得成功的概率。对于扣非增速来说:增速越高的组,跑赢市场中位数的概率越大;前4组,跑赢市场中位数的概率差异较小,基本落于60%-70%之间;而对于后3组,跑赢市场中位数的概率均在40%以下,在里面想获得超额收益的难度是比较大的。
外资偏好哪种股票?
资金与监管双重影响下,公司质量的重要性进一步提升外资流入带来结构变化:优质公司持续获得关注(www.e993.com)2024年9月7日。随着外资的持续流入和外资占比的逐渐提升,外资的持股偏好也将进一步地影响A股的市场风格。通过北上资金持仓的风格分析可以发现外资对于优质公司的偏好是较为明显的。同时,随着近年来投资者结构逐渐优化和机构化进程的加速,公司...
北大经院新课 | 董志勇:《经济学经典文献研读》——专题十二:行为...
第三,Schmidt&Zank(2012)认为若某一偏好满足单调性、连续性、弱排序性且满足单侧共单调权衡一致性,则这种偏好可以由一个容量严格单调、效用函数严格增的前景理论整体估值函数导出,当且仅当偏好满足“符号依赖”(signdependence)性质时,该偏好存在唯一的参照点。他们的工作揭示了一个前景理论的基本属性:前景理论反...
国内外债券市场违约率的比较研究
通过对比国内外评级机构平均累积违约率数据发现,相较于国际成熟评级机构,国内发行人付费评级机构的平均累积违约率走势相对平缓,单调性表现相对较差,级别区分度不足,这一方面是由于违约数据积累周期较短、样本量小,违约率数据统计趋势不够显著;另一方面由于存在级别虚高、预警不及时、级别大幅下调等情况,低级别序列...
湘潭大学2023考研考试范围:806西方经济学
第三章偏好考试内容偏好的含义;关于偏好的三个公理性假设;弱偏好集;严格偏好集;无差异曲线;不同情况下(好商品、坏商品和中性商品)无差异曲线的斜率;在完全替代、完全互补、餍足和离散商品情况下无差异曲线的形状;良好性状偏好的单调性假设和凸性假设;边际替代率的含义、性状;在几种特殊情况(完全替代、完全互补...
从ICML、IJCAI、ISIT顶会收录论文,看百度AI技术新动态
本文从频谱偏好(spectralbias)入手研究神经网络的泛化性、记忆性的关系。近来的研究发现神经网络在训练过程中往往呈现出泛化误差二次下降的现象,即在优化过程中其泛化误差呈现出“下降-上升-再次下降”的变化趋势。而这显然与以往对频谱偏好的单调性结论(神经网络从低频到高频、从简单到复杂地引入频率分量)相矛盾。