FAJ:指数基金应有更好的大盘追踪策略
基于此,作者构建了四个不同时段进行再平衡交易的标普500复制组合,证明了指数基金可以通过提前或延后的交易策略,会避免被“隐藏”起来的成本以及由于高买低卖后股票价格发生均值复归带来的损失,从而获得大约每年12bps-23bps的超额收益。除此,作者构建了六种不同的指数择股策略,证明了如果指数基金可以基于公司基本面指标...
...量化资产配置系列报告之三:赔率因子在大类资产和行业轮动策略...
Fed模型通过相对估值方法衡量股债相对性价比,提供了股债轮动策略的基本方法。该模型的发展历程可以追溯到1997年的美国货币政策报告,当时的美联储主席AlanGreenspan对股票市场的“非理性繁荣”表达了担忧,因此他的团队制定了一个股票市场估值模型帮助评估这种非理性繁荣的程度。后续Fed模型在经济学家EdwardYardeni的改进和...
国泰量化成长优选混合型证券投资基金
(五)公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。(六)公司相关部门定期对管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异、不同时间窗下同向交易和反向交易的交易价差等进行分析,并评估是否符合公平交易原则。(七)公司相关部门建立有效的异常交易...
定价原理与定价权:风格选择的关键之道——A股投资启示录(二十五)
4)股债性价比模型,多针对高股息股票,大盘价值、国证价值、中证红利可作为更加直观的风格指数代表。根据定价模型,自上而下的投资思路就变成:识别宏观环境和产业趋势→确定适用的定价模型,确定选择属性→确认风格指数,确认选择行业→用核心指标筛选更有优势的具体标的→定性筛查,筛选出不适合的标的。基于此,我们可以用...
量化私募的超额收益都来自微盘股?
中证500指数增强策略的产品线,主要目标是在保持与中证500指数较高跟踪效果的同时,获取一定相对500指数的超额收益。私募量化策略管理人的常用方法是,使用多因子模型进行全市场选股,但在最终进行优化时,增加风控限制,以确保最终输出的股票组合,在各维度风险敞口上,与中证500指数的敞口整体匹配。
北注协专家提示 | 3个资本市场财务舞弊易发高发领域的审计应对...
通过高估履约进度的方法实现当期多确认收入,或通过调整与单独售价或可变对价等相关的会计估计,达到多计/少记或提前/延迟确认收入的目的,或对于存在多项履约义务的销售交易,未对各项履约义务单独进行核算,而整体作为单项履约义务一次性确认收入,对于应整体作为单项履约义务的销售交易,则通过将其拆分为多项履约义务,达到...
被忽略已久的VIX期权需求激增 美股投资者们拥抱对冲策略保护持仓
现在拜登已经这样做了(正式宣布退选),并将美国政治推入了未知领域,VIX指数期货价格在亚洲交易早些时候上涨了1.8%之后已经下跌。十月期货合约,即用来衡量投票波动情况的合约,上涨幅度更大,到亚洲时间下午,仍继续小幅度上涨。花旗集团全球市场部门美国股票交易策略主管StuartKaiser表示,拜登确认退选后,如果接下来的流程确...
【招商策略】A股近期发生的不太常见的现象和意义——A股投资策略...
1、近期不太常见的现象和对未来的影响(1)央行开展国债借入操作、300ETF再度出现大幅买入操作,长久期债券投资回报率有顶,沪深300投资回报率有底,扭转未来股债收益率差2023年以来,长端利率的持续快速下行,使得投资长久期利率债成为一个回报较高的投资策略,到六月底,过去三年年化回报率高达7%。这使得资金对于长期利...
...关于上海证券交易所对公司2021年年度报告的信息披露监管问询函...
请公司:(1)补充说明公司在限制性股票归属日后另行设定3个月限售期的原因及合理性,相关条款制定以及与激励对象达成合意的具体过程,是否可能对激励效果产生不利影响;(2)结合估值模型基础,详细说明选取认沽期权模型确认限制性因素折价成本的原因及合理性,是否考虑第二类限制性股票的经济实质,与计算限制性因素折价成本的其他...
如何量化股票市场中性策略的配置价值?
寻找指标来判断国内外股票市场中性策略的强弱转换,进而构建了股票市场中性策略的择时模型,择时模型可以有效规避国外内股票市场中性策略的回撤时期,并实现整体收益增强;最后,我们从对冲属性、多策略横向对比、策略组合构建三个角度,分析了股票市场中性策略在配置中的价值,从结果看,股票市场中性策略在提升组合夏普率以及平滑...