监管层警示资金池乱象 6千亿产品互投隐现风险
21世纪经济报道记者了解,除期限错配外,资管产品的资金池和互投模式还存在“先筹资金、后定标的,资金与资产不能一一对应”、“预期收益率与标的收益分离定价,风险收益不匹配”的问题。“一些银行系机构坐拥了银行柜台、私人银行的强势渠道,能通过较低成本募集资金,但对资产端而言,收益曲线是相对稳定的,所以一些银行...
多只现管产品增加披露流动性信息,新规之下或仍存期限错配推高收益...
在该背景下,理财产品间大概率存在滚动发行集合运作等资金池运作模式,可能带来投资标的与理财产品投资期限错配及产品间收益未单独核算等问题。而未按实际投资收益情况向投资者支付收益,则有可能是未完全向投资者支付收益或是变相给投资者投资损失予以补贴,这在“资管新规”之前的理财资金池运行阶段属于常态。但自2018年新...
资金池影子?虚假宣传?现金理财收益超4%背后的玄机和争议
他认为,这有新型资金池运作模式的影子,资金池的特点是滚动发行、集合运作、期限错配、分离定价,平滑信托是所有的资产混在一起,产品不断申购赎回,产品期限比债券期限短,基准可以随时调整以便于把收益隐藏或者释放出来“分离定价”,可以实现在产品间调节收益。事实上,理财子公司本身也有一些调节产品收益的做法,例...
独家丨某地理财“收盘价估值”被叫停!
“拉久期”是一种正常的投资手段和交易策略,日开产品原本也可以买长期限债券,但是期限错配是有惩罚机制的——债券久期越长,价格波动越大,可能出现的回撤幅度越大,回撤一多客户就会赎回,产品规模就会缩水,因此投资经理一般对拉长久期非常谨慎。然而,在“收盘价估值”下,没有投资经理会惧怕拉长久期带来的风险。多...
从0到26万亿,银行理财二十年的“繁荣”与“失意”
资金池、资产与期限错配都是影子银行的特征,其危害不仅在于流动性考验,还在于它游离于监管之外,风险隐匿、交叉传染,而且理财产品通过层层嵌套进入实体,不仅风险增加,也推升了实体经济的融资成本。监管意识到问题后,于2013年发布“8号文”,规定银行理财投资非标不得高于理财总量的35%或上年总资产的4%;2014年又下发...
独家丨资金池影子?虚假宣传?现金理财收益超4%背后的玄机和争议
他认为,这有新型资金池运作模式的影子,资金池的特点是滚动发行、集合运作、期限错配、分离定价,平滑信托是所有的资产混在一起,产品不断申购赎回,产品期限比债券期限短,基准可以随时调整以便于把收益隐藏或者释放出来“分离定价”,可以实现在产品间调节收益(www.e993.com)2024年10月20日。
「独家」基金底层存在“资金池”和期限错配,钜派投资旗下钜澎资管...
第二次仲裁:基金底层存在“资金池”和期限错配2021年,孙某再次发起仲裁。孙某提交的证据表示,基金底层存在“资金池”和期限错配,投资者的投资款最终并未进入实际标的。从明显的时间上来看,韬蕴苏州向平安资产管理计划转账的时间为2015年12月,而孙某购买基金的时间为2016年1月,该基金的成立时间为2016年1月...
期限错配“潜规则”?3步教你辨别银行理财风险
但是,为了获取更高的中间收益,银行很机灵,就搞了个期限错配,也就是,资金来源是短期的,但资金用出去却是长期的。比如说,原本是封闭期为1个月的理财产品,实际上投向了一两年甚至更长时间的项目资产上,等1个月到期了,再卖下1个月,这样分割开的滚动起来。这样,银行就能赚取更高的利差,而投资者本身,也更喜欢这...
拆解P2P网贷集合理财模式 期限错配穿透监管难题待解
概略言之,其操作模式,以集合理财方式获得百万级别、定期或活期的理财资金;通过智能投标将理财资金与资产错配;并将已投资债权在本平台内转让或转让予私募等投资人。随着互联网金融整顿的持续进行,P2P网贷平台定性为信息中介、不得设立资金池、不得期限拆分、不得从事资产管理、不得从事债权或股权转让等禁止性监管规定...
租金贷期限错配藏风险 网贷平台纷纷下线相关理财品
从上述流程可以看出,长租公寓运营商、租客、房东之间“房租”交付的期限不同,这种期限错配间接在长租公寓运营商一端形成了“资金池”。这个“资金池”给长租公寓企业快速扩张规模提供了条件,却也为爆仓埋下了伏笔。有业内人士表示,在一连串交易中,房东提供了房子,租客付出了信用,放款方提供了真金白银,最得利的长...