历史5次降息周期,什么资产表现更好?(上)

除了1984年9月-1986年8月这一阶段之外,其他四个阶段的降息持续时间均不超过8个月,每次降息幅度也较小,平均为27个基点。1984-1986年这次降息情况较特殊,当时的美国刚从石油危机中走出,通胀高企,时任美联储主席沃尔克将联邦基金利率最高加到了20.00%。后续里根政府为了预防高赤字和强美元引发的汇率波动,开启降息周期...

【专题报告】美联储进入降息周期对大宗商品价格的影响

大宗商品价格走势方面,1989年6月-1992年9月:在降息开启前商品价格已经处于下行通道,在降息主要阶段由于经济增长持续放缓、需求疲弱,商品价格总体处于下行通道,过程中由于第三次石油危机导致能源价格大幅反弹带动商品价格在1990年初-10月期间大幅反弹,但由于全球经济增长缓慢、需求持续疲软、私人投资和制造业景气持续疲弱,商...

国金策略:新一轮朱格拉周期最快将在2024Q4开启

从周期持续时间来看，由于第一阶段恰好对应工业化、城镇化的快速发展时期，上行周期持续长达近10年；第三阶段后期恰逢5G、新能源产业周期以及棚改货币化下所带动的地产向上周期，其上行周期持续时间约4年；而第二阶段上行周期持续时间则较短，大概2.25年左右。具体而言：（1）1998Q1-2007Q4：对应工业化、城镇化快速...

全球核电再启动,铀矿“十年等一回”

2022年中天然气、石油价格见顶,目前天然气已回落至1H20水平,煤炭回落至1H21水平,石油维持相对高位,而铀价持续逆势上涨,自2H22至今以来铀价累计涨幅达到86%(vs同期天然气-75%,煤炭-33%,石油-15%),铀成为2023年表现最亮眼的能源大宗商品,从小众品种走向聚光灯下。不同于常规能源大宗,二次供需在铀的分析框...

...加息|美联储|高通胀|货币政策|石油危机|美债收益率_网易订阅

第一次石油危机结束,叠加美联储持续加息下美国经济进入衰退,1975-1976年美国通胀明显缓和:(1)1974年3月第一次石油危机结束,大宗商品价格开始见顶回落:以汽油同比为例,1974年5月汽油同比升值历史高点的43.4%,但随后大幅下行,到1975年5月一度降至-0.2%。以能源项为代表的资源品价格回落,是的美国通胀面临的外部压力...

中金看海外:海外房企下行周期破局之道——日本篇

因此在业务转型的过程中,资产负债率和资产周转率都有所下降,但盈利能力趋于提升并更加稳健,ROE得以修复并长期保持在相对稳定的水平,资产负债表实现温和扩张且结构更加健康(www.e993.com)2024年11月26日。在后续2008年次贷危机和2020年新冠疫情期间,三井不动产的净利润虽然受到一定影响、但下降幅度较小且持续时间不长,资产负债表也并未出现缩减。

蒋飞:两轮大通胀,两个国家——宏观经济专题报告|美联储|货币政策|...

第二次石油危机持续时间更久,美国经济大幅衰退,通胀创历史最高的14.8%。1978年底,反对西方化的伊朗伊斯兰革命运动爆发。1978年底至1979年3月初,伊朗停止输出石油60天,使石油市场每天短缺石油500万桶,约占当时世界总消费量的1/10,致使油价高涨。1980年9月,两伊战争爆发,两国石油产量产量剧减,全球市场每天短缺560万桶...

以邻为鉴,以史为镜!大通胀时代给予中国产业转型升级机会

第二次石油危机持续时间更久,美国经济大幅衰退,通胀创历史最高的14.8%。1978年底,反对西方化的伊朗伊斯兰革命运动爆发。1978年底至1979年3月初,伊朗停止输出石油60天,使石油市场每天短缺石油500万桶,约占当时世界总消费量的1/10,致使油价高涨。1980年9月,两伊战争爆发,两国石油产量产量剧减,全球市场每天短缺560万桶...

国际局势或长期紧张,除了周期股还有哪些板块存在机会?

第三次石油危机持续时间相对较短，对宏观经济影响相对较小。第四轮油价上涨进一步加剧了全球通胀。以欧佩克两次涨价为界限，第一次石油危机期间，标普500和日经225出现了两轮大幅下跌；第二次石油危机对美日指数造成的冲击相对较小，标普500和日经225指数在短暂下跌后迅速恢复并大幅回升；石油危机期间，美日股市对油价的...

黄文涛等:历史上高油价都是如何回落的?

海湾战争后由于禁运制裁措施,油价再度冲高。世界石油供应总量骤降20%,油价自1990年7月底每桶20美元涨至10月的40美元左右。增产计划迅速启动,油价很快回落。第三次石油危机持续时间较短,核心在于国际能源机构和OPEC迅速发挥调节作用。1991年1月,国际能源署启动应急计划,每天将储备原油250万桶投放全球市场。同时,以沙特...