一票难求!市场热捧城投债

“8月至今,由于市场波动城投债取消发行规模大幅上升,考虑到当前多数城投债用于借新还旧,取消发行或者发行利率大幅抬升对城投的债务接续和付息成本造成了不利影响,而本次化债政策有助于城投债市场快速回归到平稳状态。”牛逸表示,从长远看,随着隐债化解进入最后阶段,2028年隐债化解完成后城投有望卸下债务包袱、存优去...

什么是城投美元债?内含发行流程及风险与收益

2城投美元债的发行流程美元债的5大发行流程，耗时约6-12周美元债的发行流程一般包括指定中介机构、启动项目、准备发行文件、路演与定价、发行与簿记五个环节。指定中介机构：在债券发行的第1周初选聘法律顾问，通知审计师发债事宜，并选择受托人、上市代理和印刷商。参与中介一般包括承销商、国际发行人律师、国际承销...

什么是美元债?城投美元债能不能上车?内含发行流程及风险与收益

2城投美元债的发行流程美元债的5大发行流程,耗时约6-12周美元债的发行流程一般包括指定中介机构、启动项目、准备发行文件、路演与定价、发行与簿记五个环节。指定中介机构:在债券发行的第1周初选聘法律顾问,通知审计师发债事宜,并选择受托人、上市代理和印刷商。参与中介一般包括承销商、国际发行人律师、国际承销...

城投发债周期拉长 隐债化解时间表或提前

在期限拉长之外，城投债的融资成本明显降低。在上述城投公司发行的债券中，其中一只10年期的中期票据发行利率为2.82%，另一只20年期限的中期票据发行利率为3%。Wind数据显示，截至3月20日，城投债平均发行利率已经降至2.95%。3月以来发行的多期10年期及以上非金融信用债中，发行利率基本低于3%。对此，多位城投公司...

城投债迎“提前兑付潮” 投资人发行人博弈再起

“根据以往规律，特殊置换债或再融资债发行后的一定时间内城投债提前兑付规模会出现数次小高峰。因此，本轮城投债提前兑付潮仍会持续一段较长的时间。”该研报称。提前兑付下的城投债的投资机会在地区分布上，12月贵州地区城投债拟提前偿还金额合计188.93亿元，占当月公告拟提前兑付的城投债总额49%。据悉，贵州贵安...

化债下城投资金压力仍存:364境外债发行放量,警惕监管潜在约束

自2023年三季度化债序幕拉开后,城投债行情火爆,云南、贵州等债务压力较大区域的资金压力得到缓解(www.e993.com)2024年11月23日。不过,监管部门对城投企业融资进行了严格约束,于是一种被称为“364境外债”的发行走俏。“在海外发债的监管方面,发改委在2023年2月实施的56号令主要针对企业中长期外债进行监管,中长期外债指1年期(不含)债务工具,36...

中信建投|城投债监管、标转非标与破刚兑进程——兼论信贷与债券两...

时间上看,根据当前“一揽子化债”要求的债券保护期限,这一进程快速可能发生在2025年后(1年后),慢则发生在2026年后(2年后)。需要注意的是,即便未来城投债发行放松,我们认为也仅会针对优质区域城投,主要位于东部沿海省份以及内陆地区的核心城市,这些地区发展前景好,城投转型空间足,能够通过增长缓解债务问题。相对而言...

城投公司申报发行企业债券的新路径

根据Wind数据,2022年至2023年10月20日,企业债券合计发行737只,发行规模达5102.95亿元,企业债券募集资金主要投向安居工程、公路、停车场等固定资产投资项目,改善民生特征明显。发行人以城投公司为主,发行区域集中度高。企业债券募集资金多用于符合国家产业政策的政府项目,发行人以主要承担这一职责的城投公司为主。根据...

2月份城投债融资净偿还,票面利率大幅下行,最高不足5%

截至2023年6月末,公开发债城投带息债务规模约1.43万亿元,偿债压力相对突出。预计本年仍可发行1.1万亿元的特殊再融资债券规模,贵州获得的规模仍有扩大空间,可极大缓释贵州债务风险,为建立化债长效机制留出时间和空间。贵州安顺市发行债券“统借统还”。2023年年末,监管部门提出要求12个重点省份政府制定“稳妥可行”的...

理财子投资协议存款已受限,境外城投点心债受追捧

去年一度“364城投美元债”发行放量。“在海外发债的监管方面,发改委在2023年2月实施的56号令主要针对企业中长期外债进行监管,中长期外债指1年期(不含)以上债务工具,364天及以下的外债不属于该令监管范围,发行流程简单,所以一些企业选择发行364天期的外债。”标普信评工商企业评级部总监王雷对第一财经记者表示。据记...