“消失”的通胀,价格K型复苏
而从实际数据来看,2016年以前PPI走势确实与工业品需求走势基本一致,甚至需求出现一定程度领先价格的规律,符合常识。但从2016年以来,工业品需求增速总体低位平稳,但PPI开始出现持续好于需求影响的表现,PPI同比在2016-2018年(高点7.8%)、2021-2022年(高点13.5%)的两轮大幅波动,更多与供给侧变化更相关,背后分别是供给侧改...
中信建投:氢能需求将持续翻倍,有望成为电新最具潜力的投资方向
风电同理,考虑2036-2040年每年新增装机分别为平均值的0.8、1、1.4、1、0.8倍,则新增装机分别为386、482、675、482、386GW风险提示:1)需求方面:能源转型进度趋缓;新能源装机增速下降;氢能需求不及预期;全社会用电量增速下降等。2)供给方面:锂资源、硅料、钢铁等大宗商品价格上涨;IGBT等电力电子器件供给紧张,国产...
【兴期研究:周度策略】基本面弱化下的“右侧空头交易”,更为有效
房价方面,70城二手房价格同比跌幅扩大至-8.2%,环比跌幅小幅收窄至-0.8%,价格回落仍然较快。房地产投资分项数据房地产资金到位情况当前房地产最突出的问题,一是,随着房地产销售面积的快速萎缩,广义商品住宅库存去化周期延长至27.8个月,仅次于2015年棚改前广义商品住宅库存去化周期长度,二是,销售萎靡,也导致房企...
股指期货:高股息板块获资金回流,股指延续横盘整理 20240820
国际金价盘中一度下跌超0.8%到2500美元下方但尾盘收复,收盘价为2504.18美元/盎司,微跌0.14%;国际银价在有色板块整体走强的提振下全天震荡上行补涨,收盘价为29.448美元/盎司涨幅1.48%创“三连阳”。目前全球市场受宏观政治影响因素仍较多,宏观层面美国部分经济数据回暖,美联储9月降息25个BP基本被计入,在预防性降息...
【浙商宏观||李超】6月通胀:CPI小幅回落,PPI延续回升态势
6月PPI同比增速为-0.8%(前值-1.4%),基本符合市场预期(Wind一致预期为-0.8%),PPI环比下降0.2%,主要受国际大宗商品价格波动及国内部分工业品市场需求不足等因素影响。结构上看,生产资料价格下降0.8%,影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.57个百分点。其中,采掘工业价格上涨2.7%,原材料工业价格上涨1.6%,加工工业价格...
温彬:大变局后的新均衡——下半年全球经济展望
保持稳健,受外需低位回暖影响,越南、菲律宾、马来西亚等东盟国家增速将较2023年回升;中东北非地区增长显著分化,石油输出国在经历2023年因油价下调的减速后,2024年经济增速将有所恢复,而非石油国则将继续面临高通胀与粮食不足挑战;拉美地区部分国家将受益于友岸制造业回流而保持稳健增长,另一部分国家则面对资源价格波动的...
高瑞东 刘星辰:国内物价温和改善
一是,受国际油价下跌拖累,5月交通工具用燃料价格环比为-0.8%,上月环比为2.9%;二是,五一假期后出行需求降温,5月旅游价格环比为-0.6%,上月环比为2.7%;三是,“618”大促背景下,企业继续以价换量,家电、交通工具、通信工具等耐用消费品价格环比跌幅多数扩大,5月环比分别为-1.1%、-0.9%、-0.4%,上月环比分别为...
【申万宏源策略】科技与出海初显经济新动能、地产产业链盈利压力...
供需结构:多数上、中游行业仍在消化供给压力,半导体供需格局显著改善。需求端偏弱:根据统计局公布的数据,24Q1中国制造业产能利用率环比下行2.24个百分点至73.76%,位于2020年以来6%分位,同时从行业结构来看,多数行业(除石油和天然气开采、化学纤维、纺织业和医药制造)24Q1产能利用率分位数低于50%,且24Q1环比下行,总需求...
国家统计局十位司局长解读2024年“一季报”
受益于近期外需改善及外贸政策红利不断释放,一季度,规上工业出口交货值由上年四季度同比下降2.2%转为增长0.8%,回升3.0个百分点;其中3月份增长1.4%,较1—2月份和上年12月份分别加快1.0个、4.6个百分点,延续向好态势。在有出口的39个工业大类行业中,28个行业出口增长,增长面为71.8%;在10大出口行业中,有8个行业...
张瑜:设备更新,哪些领域受益大?—— “更新”&“换新”系列五
我们精细计算21个细分领域的存量替换需求(具体见第三章节)。主要结论是:1)从更新空间看(待更新量/存量):拖拉机、电机、建筑节能改造、公交车、铁路机车、游乐设备更新空间较大,待更新量/存量或在20%以上。2)从更新弹性看(平均每年更新量/年产销量):拖拉机、电机、智能感知设备、存量建筑改造、铁路机车的更新...