资金、存单、供给与曲线形态
首先,资金面偏紧,资金利率明显上行,11/1-12/7央行公开市场净回笼10540亿元,央行投放整体审慎,叠加11月下旬金融机构座谈会要求着力加强信贷均衡投放,银行体系资金融出规模偏低,资金面边际收紧,流动性分层较为明显。其次,存单供给压力明显增加,在地方化债、国债增发背景下,国有行承接着更大的政府债缴款压力以及较大的...
为什么年底基金都在跌
首先,资金流动性是一个重要影响因素。年底时,企业和金融机构通常会进行资金回笼和财务结算,导致市场上的资金相对紧张。这使得投入基金市场的资金量减少,从而对基金价格产生下行压力。其次,投资者的情绪和行为也会发挥作用。临近年底,投资者可能会因为需要资金用于消费、偿还债务或出于对全年投资收益的评估和调整,而选择...
为什么股票市场在年底会出现大幅下跌?这种周期性现象的原因是什么?
这种行为增加了市场上的卖压,导致股价下跌。其次,投资者心理预期也是一个不可忽视的因素。年底时,投资者可能会预期来年的经济形势和政策变化,这种不确定性可能导致他们选择在年底前减少持仓,以规避潜在的风险。这种集体的避险行为进一步加剧了市场的下跌。此外,资金流动性的变化也对年底股市有影响。年底是许多基金和...
虽然年底财政资金紧张,但都在积极筹备尽快发放员工第13个月工资
之所以每到年底,我国各省市的财政资金都出现了紧张的现状,主要是因为当经济活动减缓或者出现衰退时,税收收入可能会减少,同时政府可能需要增加开支来刺激经济和应对不利的经济情况,这可能会导致我国财政紧张。当政府长期开支超过收入、财政赤字累计时,财政状况可能会变得更加紧张,这可能是由于大规模的公开支出、减税措...
年底银行“资金荒”?宁愿加息也要吸引存款,银行如何应对
为什么中小银行会选择在这个时候“大放水”呢?这背后有着两个原因。银行员工为了多赚钱首先,银行员工希望能多赚些奖金。银行有存款指标,年底需要进行考核,达标的员工将获得更多的年终奖金,而未能达标可能会遭受扣款。一些中小银行已经下达了指令,要求员工争取存款,未能达到100万元的将会受到扣款。为了完成存款指标,...
债市遇上四季度,总是调整?
此外,还需要考虑在当前环境和政策语境下,市场机构会有阶段性降久期和仓位以满足年底提前配置行情的需要(www.e993.com)2024年11月25日。而中长期视角来看,政策效果需要等待时间检验,我们预计期间货币政策和资金面仍将维持稳健宽松,支撑债牛的逻辑未发生根本性逆转,后续政策加力支持地方化解隐性债务的背景之下,是否能释放出地方政府的财力、提振积极性,...
年末资金面挑战多,专家建议降准“解渴”
年末资金面挑战多,专家建议降准“解渴”11月17日至11月30日,受资金跨月、政府债券发行缴款等因素影响,DR007始终处于2%以上的高位水平,银行间流动性持续趋紧。华泰证券研究所副所长张继强表示,目前看,人民银行倾向于用“逆回购+MLF(中期借贷便利)”的方式对冲流动性缺口,但这只能解决量的问题,很难解决指标和预期...
东海研究 | 晨会纪要20240924
资金面维持紧平衡。近期资金利率反弹或与税期因素、MLF到期量较大有关。回顾2023年10月末资金利率一度紧张,当时央行在汇率约束下并未降息,但对MLF连续数月超额平价续作。此外,7月开始,MLF将部分续作规模由每月中旬后延至每月25日,时间差叠加税期使得资金边际偏紧,杠杆套息动力或收敛。后续资金面面临跨季扰动,银行倾...
顺势但逆风——四季度债市展望|国债|债券|央行|信用债_网易订阅
例如8月资金偏紧的原因之一可能是政府债净融资规模较大。另外,当债券供给压力较大时点与其他市场不利因素重合,也将一级带动二级、显著增大债市调整压力。例如2020年6月,疫情+基本面+货币政策三周期拐点导致债市调整,叠加特别国债发行,债券市场遭受重创。不过,多数情况下,债券供给压力对债市影响可控。例如2023年四季度...
【招银研究|行业深度】产能周期研究:周期下行不改产业升级趋势...
■供需变动和资金条件驱动企业产能行为,本轮周期仍在磨底。1)需求端:需求持续增长是核心驱动力,沿着“需求-库存-产能利用率-投资”的传导逻辑运行。目前有效需求不足制约周期向上。2)供给端:我国投资模式以新增扩张为主,近年来存量更新占比有所提升。考虑到产业政策是重要驱动因素,新一轮大规模设备更新的政策效果...