南华期货丨期市早餐2024.11.04

二是,欧佩克+可能会将原定于12月生效的石油增产计划推迟一个月或更长时间,理由是对石油需求疲软和供应增加的担忧。三是,美国至10月25日当周EIA原油库存-51.5万桶,战略原油库存+118.9万桶,原油产量维持1350万桶/天不变,炼油厂开工率+0.4%至89.5%,汽油库存-270.7万桶,取暖油库存+57.1万桶,精炼油库存-97.7万桶...

新能源如何迈入2.0时代?

我们进行了详实的数据分析与测算,我们认为三大新型电力系统产业逻辑积极向好,提出与市场观点不同的三大趋势性投资机会:1、风电有望结构性受益于新型电力系统消纳&新能源装机增长双重需求;2、灵活性资源释放带动“四可”改造,配网受益于需求侧升级;3、储能将成为新型电力系统长期刚需,弹性有望充分释放。核心观点新能源...

华泰| 新能源如何迈入2.0时代?

但是,虽然新能源成本仍在继续下降但是需求对价格的弹性正在减弱,成本下降也不足以缓解投资者对于新能源入市导致的项目回报和需求担忧,新能源制造业降本并未带来终端电站运营商回报的提升或终端用户电价的下降,也因此并没有带来制造业需求增加的多赢局面。有效需求不匹配是目前新能源发展主要矛盾。为了解决这个问题,国家...

【华泰期货早盘建议】宏观大类:一揽子政策显效 10月制造业PMI重回...

从供需面看,当前亚洲PX开工依然在近几年季节性高位、海外供应充裕,PX进口量依然较高,同时汽油弱势下PXN仍受到压制,PX自身基本面支撑不足,但当前位置继续压缩空间也有限,价格波动受到原料以及宏观影响为主。TA方面,TA基差(基于2501合约)-94元/吨(-4)。9月底以来聚酯负荷重回92%偏上水平,PTA供需尚可,10月、11...

电力行业专题报告:理解电能需求,超额增速势难挡

1.理解电能需求:超额增速势难挡能源消费弹性周期复盘:能源消费弹性系数独立于GDP,主要取决于产业变迁及居民用能。能源消费弹性系数周期受产业结构变动影响更为显著。复盘能源消费弹性系数四大历史阶段,我们发现仅第二阶段1997~2004年能源消费弹性系数与GDP增速同向变化,其余阶段并无显著相关性。我们认为能...

一财首席调研:2月信心指数高于荣枯线,政策应关注稳需求与信心

一方面立足于“宽财政”，财政政策刺激总需求、维护经济增长的重要性显著增强，预计2024年积极财政有望加力显效，财政赤字率或继续扩大，从而释放中国财政政策弹性，维护经济稳定(www.e993.com)2024年11月9日。另一方面立足于“稳货币”，稳健的货币政策配合积极的财政政策促“进”维“稳”、精准发力，保持流动性合理充裕。同时，强化货币政策对于通胀...

过去25年美国就业结构变迁的七点发现

4、2021年至2023年美国经济强劲复苏,在2021年年中家庭消费结构向服务消费再平衡、疫后保健需求增长、增强供应链弹性等因素的影响下,服务业就业修复更强,疫情期间受损越严重的,就业增长越多。2023年非农就业人数约15607万(月平均,下同),较2020年增加1390万。按就业增长从大到小排序,休闲和酒店(345.5万)、专业和商业...

中金:财税体制可能如何变化?

图表1:财政支出对人均GDP增速长期弹性的估计(OECD国家)注:PMG和MG分别为面板分析的混合平均组(PMG)估计和平均组(MG)方法。资料来源:SerenaLamartina,AndreaZaghini,Increasingpublicexpenditures:Wagner’sLawinOECDcountries,中金公司(28.530,-0.15,-0.52%)研究部...

股指期货:高股息板块获资金回流,股指延续横盘整理 20240820

下游和终端淡季影响逐步弱化,材料和电芯近期一定补库需求,基本面的疲弱或稍有缓和,但目前来看由于现货跌势流畅下游采买仍平淡。近期盘面情绪比较极端,下方支撑模糊,基本面无明确好转情况下预计仍偏弱为主,后续盘面走势需持续观察需求弹性和补库节奏。操作建议盘面偏弱,观望为主...

【海外点评】PMI数据显示美国增长整体韧性,但消费、地产数据走弱

成品油方面,蒸馏油库存为减少172.6万桶,预期为增加32.7万桶,汽油库存为减少228万桶,预期为增加81.5万桶;年初成品油库存短暂增加后,库存水平再次下行,当前汽油逐步接近过去五年库存均值水平,馏分燃油库存低于过去五年库存均值。IEA、EIA、OPEC发布月度报告,对需求预期调整增加不一,需求增速方面,IEA、EIA、OPEC对今年全球...