蒋飞:遵循市场,提振信心——2024年中国经济展望
2022年,民营企业进出口规模所占比重达到50.9%,对我国外贸增长贡献率达到80.8%。实际上民营经济的发展为经济增长注入了强大的活力。从我国23个省份以及全国数据来看,民营经济增加值占GDP比重越高,其人均产出也往往更高。2023年7月发布的《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》提出“强化竞争政策基础地位...
长城宏观2024年中国经济展望:在总量经济“稳”与“进”、新旧动能...
2022年,民营企业进出口规模所占比重达到50.9%,对我国外贸增长贡献率达到80.8%。实际上民营经济的发展为经济增长注入了强大的活力。从我国23个省份以及全国数据来看,民营经济增加值占GDP比重越高,其人均产出也往往更高。2023年7月发布的《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》提出“强化竞争政策基础地位...
【中金固收·信用】新品种将至 —— TLAC 非资本债券投资价值展望
供给端:从TLAC达标角度来看,基于2023年9月末资本充足率数据静态测算,五大行距离16%和18%的TLAC风险加权比率监管要求尚分别存在2.51万亿元和4.44万亿元的合计缺口,今年资本新规的实施或带来一次性利好,但中长期维度上风险加权资产和内生资本积累增速的不匹配可能导致银行TLAC补充压力上升,TLAC非资本债券的潜在市场规模可观。
申万菱信新经济混合型证券投资基金2023年年度报告
长率①长率标准差准收益率③准收益率标②准差④过去三个月-1.26%1.01%-5.95%0.67%4.69%0.34%过去六个月-9.22%1.07%-9.10%0.72%-0.12%0.35%过去一年-12.74%1.13%-9.61%0.72%-3.13%0.41%过去三年1.88%1.52%-29.34%0.95%31.22%0.57%过去五年99.98%1.57...
全面解读《金融稳定报告》四大重点
2023年12月12日,中国人民银行发布《中国金融稳定报告(2023)》,报告强调目前经济金融发展仍面临不平衡、不充分的核心问题,明确经济恢复将是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。结合报告全文,我们归纳整理了四方面重点内容并结合最新情况进行分析解读,包括央行在宏观层面对宏观杠杆率变动的解读和跨境资本流动形势的关注,银行...
商业银行资本监管改革研究——兼评资本新规实施挑战与应对
刘明康(2004)指出,资本充足率监管对商业银行提高风险管理水平的重要意义和作用,提出要强化资本监管,提升银行体系的稳健性(www.e993.com)2024年9月19日。马蔚华等(2005)研究认为,资本充足率监管要求银行持有充足的资本,促使银行以自身资本承担损失,强化了资本对信贷扩张的约束作用,促进银行摒弃片面追求规模扩张。吴俊等(2008)对中国经济转型期(1991~...
中信建投:A股面临的基本面、政策面环境边际改善 可以更加乐观
资本市场:偏向乐观。海外方面:加息结束决定美债的配置价值,但趋势机会或需等待趋势性降息开启;原油供需在短期仍有恶化可能,明年若非美经济体逐步修复,压力或逐步减轻;黄金传统逻辑生变,地缘、去美元化、降息或催化短期交易机会。A股面临的基本面、政策面环境边际改善,可以更加乐观;国债收益率长期走低,短期仍面临稳增长和...
四川天味食品集团股份有限公司 关于2023年半年度报告的信息 披露...
将恰当的数据代入CAPM公式中,我们就可以计算出对被估值企业的股权期望回报率。R=Rf+β×ERP+Rs=2.78%+0.8103×7.34%+1.8%=10.53%(8)被估值企业WACC的确定=100%×10.53%+0%=10.53%因企业没有负债,根据上述计算得到被估值企业WACC为10.53%,故我们以10.53%作为被估值企业加权平均资本成本。
招商银行研究院:2021年宏观经济与资本市场展望
图13:美国政府公共债务占GDP比重(%)图14:美国债务可持续性资料来源:Macrobond、招商银行研究院如此高的公共债务是否可持续?以美国为例,我们扩展现金流折现模型来测算财政可持续性注释2。从公式中可以看到,若,当期债务率将持续扩张(发散);反之,若...
银行系“债转股”办法出台: 单个项目资本占用150%
以工行子公司120亿的注册资本金来计算,自营资金可开展业务的风险加权资产上限为300亿,对应银行的资本占用(11.5%的资本充足率要求)约为35亿。而对于单个项目,或无需再在银行报表中额外考虑其信用风险。钱往哪儿去?不同于上一轮四大AMC的债务处置,为的是商业银行剥离不良减负上市,此轮“债转股”起因于实体经济“...