改道港股,H股or红筹?(上篇)
(2)红筹企业多采取VIE架构应对外资准入限制,且应符合境内外监管机构双重监管要求。红筹模式下,搭建红筹架构的发行人通常采用VIE架构满足外资准入要求,由境外架构中的境外母公司作为上市主体赴港上市。受限于香港联交所对大中华发行人搭建VIE架构是否符合“Narrowlytailored”原则审核要求,上市申请人只可于必要的情况下以...
境外上市红筹架构:构建国际资本桥梁
协议控制或股权转让:通过签订一系列协议(如VIE协议控制模式)或直接股权转让的方式,将境内运营实体的实际控制权转移至离岸公司手中。上市准备:完成上述步骤后,就可以开始准备上市文件,并向目标交易所提交上市申请。三、红筹架构的优势融资便利性:相较于A股市场严格的上市条件,境外资本市场往往更为宽松,使得企业能够更...
为何要注册香港公司来搭建VIE架构?
香港公司在VIE架构中的作用香港公司在VIE架构中扮演着至关重要的角色。根据《企业所得税法》,境外PE(私募股权)获得的股息性质的所得,需要在中国缴纳10%的预提所得税。然而,由于大陆和香港之间有关避免双重征税的安排,香港公司来源于中国境内的股息所得,可以按5%的税率来征收预提所得税。因此,很多红筹架构都选择将...
红筹架构对比VIE架构,你的企业更适合哪种模式?
红筹架构:红筹架构是指中国大陆境外注册并在海外上市的公司,但其主要业务在中国大陆。红筹公司通过在海外上市融资,同时在中国大陆经营业务。VIE架构:VIE架构是指通过一系列合同和协议,将中国大陆的公司与境外上市公司关联起来。境外上市公司通过对中国大陆公司的变动利益,实现对其经营和收益的控制。目的:红筹架构:红筹...
红筹架构解析:股权控制模式与VIE模式的差异及其利润转移方式
红筹架构下的股权控制模式与VIE(可变利益实体)模式是中国企业为实现境外上市而常采用的两种结构模式,对于有海外资本市场经验的人士而言可能颇为熟悉。然而,对于不熟悉这一领域的客户和外界人士而言,股权控制模式与VIE模式之间的区别可能并不那么明显。为此,小信将剖析股权控制与VIE模式的差异,并探讨它们在实际操作中如何...
终于有人把红筹架构搭建拆除全流程重难点彻底讲透了!
企业搭建红筹架构的本意是寻求境外上市,红筹架构包括直接持股架构以及VIE的架构,多年来随着政策的变化以及与监管的博弈,红筹架构搭建的方式也在不断调整变化(www.e993.com)2024年10月18日。首先,近年来中美贸易摩擦升级境外资本市场对中概股监管趋严格比如外国公司问责法案以及细则的出台...
多家VIE架构企业境外上市备案成功,企业如何办理ODI备案登记
截至2024年3月31日,在提交境外上市备案申请的241家企业中,有47家企业是带VIE架构提交境外上市备案申请,其中21家为仅存在VIE架构企业,26家为同时存在直接持股红筹架构及VIE架构企业。这意味着VIE架构的合法性和有效性得到了证监会的肯定。近期,证监会通过了四家VIE架构企业境外上市备案,分别是云工场、广联科技、...
备案新规一周年,通过率暴增20%!VIE架构企业迎来“窗口期”
此外,境内企业申请间接境外上市(红筹架构)仍为主流,共有164家,占约七成;申请直接境外上市(H股)有58家,仅申请全流通企业有19家。备案新规实施以来,VIE架构企业首次被纳入监管。据LiveReport大数据统计,排除未公布招股书信息的企业,有43家备案企业是VIE架构,占比相对较低。
浅析海外股权架构之红筹架构
红筹架构下,境内股权、业务和资产需要注入境外实体,并通过境外实体实现在境外上市。根据境外实体对境内资产、业务等的不同控制方式,红筹架构可分为“股权控制”模式和“协议控制”模式(“VIE架构”)。股权控制模式通常通过在境内新设外商独资企业(WFOE)作为运营实体开展业务,或者通过并购方式将境内运营实体的股权或资产...
原创【白皮书】红筹企业上市的审核关注问题
白皮书红筹企业上市的审核关注问题作者:投行诗晴一、红筹介绍“红筹架构”的本质是境外控股主体以股权或协议方式控制境内运营主体权益,从而实现在境外融资上市目的的公司架构。从红筹企业所发行证券类别来看,红筹公司可以发行股票或者CDR(存托凭证);从红筹公司控制架构来看,红筹公司可以分为股权控制和VIE协议控制,...