各风格再次回到看盈利的同一起跑线 | 信达策略
因为从景气投资视角看,2011年以来银行的ROE趋势是持续下降的,很难有较强的超额收益。但实际上银行股仍然能够有阶段性的超额收益。一方面,2011年以来银行股ROE虽然从20%下降到10%,创造的利润能够消化估值收缩,从而维持股价均衡。另一方面,流动性宽松的政策环境有利于宏观经济企稳,一旦经济企稳带动银行面临的信用风险缓和...
【国信金工】探寻股价回报的源动力—基于ROE的高质量选股策略
ROE与长期年化收益:拉长周期来看,股票价格的长期上涨取决于企业所创造的价值,其长期趋势应向ROE水平靠拢。ROE稳定性与长期年化收益:ROE稳定性与股价运行的平稳性至关重要。如果ROE较为稳定的话,长期来看一只股票的回报率约等于它的ROE。A股市场ROE分布统计:全市场股票ROE中枢在6.5%左右,主动股基持股ROE中枢在15.5...
美国经济韧性与强美元预期会否发生逆转,对全球科技股产生负面影响?
在23年7月《杠铃策略之日本演绎:90年代日本科技》中,我们重点聚焦的是计算机革命的海外映射情况,尤其是日本硬件、软件、互联网等产业发展及股票表现。24年8月,全球一些新的变化,使得投资者再度关注90s科网泡沫的历史,大家的讨论集中在—1.“美国衰退预期”与“美联储降息交易”在90s如何影响科网,如果美国经济韧...
...从格雷厄姆和巴菲特视角看长期投资价值!高成长、高毛利、高ROE...
而就从巴菲特最喜爱的ROE指标来看,2021、2022年公司的ROE分别为29%与19%,这一水平已经远超大量A股港股上市公司,随着利润的大幅增加,公司2023年的ROE达到了53.5%,这一水平已经远超谷歌(27.36%,2023FY),微软(38.8%,2023FY)等互联网巨头,而AI浪潮的直接受益者英伟达在2024财年由于业绩的暴涨ROE达到了90%以上,而随着...
投资报酬率与ROE、PB、PE的关系详解
芒格告诉我们,长期来看,投资一只股票的年化收益率近似于它的ROE(大意如此)。这个长期有多长?要看你的买价而定。如果你的买价太高,其实年化收益率是远低于ROE的,你可能需要几十年才能抹平这个差异。沿用银行存款的例子。比如你有100元存款,刚存进去,年利息5%。现在你要将这张存单转让出去,要价200元。你...
券商重组股P/B升高!如何参照市净率选出高潜股票?
P/B比率给寻求合理价位上增长的投资者们提供了一个有价值的真实核验工具(www.e993.com)2024年9月20日。这个指标通常和ROE比率(净资产收益率)结合起来评估股票。ROE是一个靠谱的增长性指标。P/B比率和ROE比率严重背离是个危险的信号。估值过高的成长股高频次地显现出“高P/B比率+低ROE比率”。对于估值合理的股票来说,这两个比率的增加有点...
603195,公认最像茅台的白马股,ROE连续8年超25%,被严重低估了!
公牛集团的插排几乎是市面上价格最高的,但能够满足消费者对高品质和安全性的诉求,以至于现在很多人就认准公牛插排,市占率高达60%,几乎达到了垄断地位。正因如此,公牛集团的盈利能力也很强,连续8年ROE大于25%,2022年ROE高达27.88%,远超格力电器(21%)、美的集团(22%)等行业龙头。
2024年,前景最被看好的十大行业
哪些行业在未来更具增长潜力?资本市场给出的答案,可以从上市公司的“行业市盈率”看出,但传统的行业市盈率方法需要改造。“市盈率”简称PE,是股票价格与每股收益之间的比值。比如,某股票价格10元,某年的每股收益为1元,那么它当年的市盈率为10。市盈率的概念可以推广到行业,A股某行业的市盈率是指,该行业所有上市...
张忆东:2024年投资中国股市(A股+港股)属于高胜率投资
从短期角度来看,我们看到了美股的AI公司股价稍稍超过了基本面,因此休整一下也非常正常。主要面临的还是美债收益率较高和高位震荡的影响,短期乃至季度性的震荡调整都很正常。从中长期的维度来看,我们还是需要关注基本面。从基本面的角度,我们来看这张图。红色的线是设备更新加上软件投资,蓝色的这条线可以将其理解为...
定价原理与定价权:风格选择的关键之道——A股投资启示录(二十五)
因此,看好高估值或者看好低估值到底指的是什么呢?大中小盘风格也是一个动态变化的过程,经常有投资者做股票选择的时候,以市值门槛作为大中小盘的门槛,但是这个分法显然有问题,因为市场所处的位置不同,你不能用相同的市场门槛来描述大中小盘。因此,用中证系列或者国证系列的大中小盘就成为常用的风格分法,不过随着...