中金| 新宏观策略研究(六):从低波动到高波动

但2024年以来,在海外大选、地缘局势等问题影响下,宏观不确定性上升,美国股票市场却呈现异常的低波动情形。科技股低波动但高增长,领涨其他资产。研究低波动的原因具有重要意义,我们认为低波动底层逻辑的变化可能让过去的集中交易出现分散,使得波动率再度上升。股票市场低波动是2024年以来全球资产的一个意外。2024年是充满...

原油价格走向何方?——基于乌克兰冲突与当前供需的展望

综合考虑对原油市场的影响和地缘冲突的烈度,二战以后建立的当前原油市场,至少经历过八次较显著的地缘冲突,分别是:古巴危机、第一次石油危机、第二次石油危机、第三次石油危机,北约轰炸南联盟、格鲁吉亚冲突、克里米亚危机,和当前的乌克兰冲突。我们简单概述历次地缘冲突,为我们后续对“地缘冲突-原油价格”影响模式的分类...