用博格公式拆解中证红利收益,是怎样的一种体验?

约翰·博格是美国指数基金之父,他通过不断研究,依据美股长期数据总结了一套博格公式,即股票长期收益率=初始股息率+估值(市盈率)变动+盈利变动。开年以来,红利策略讨论热度居高不下,数据统计显示,自2014年以来,中证红利ETF(515080)跟踪的中证红利全收益指数区间累计涨幅230%,折合年化回报超13%。那么这13%的年...

股市,越跌风险越大吗?看懂四重收益,不困于心

在当前估值低于历史平均水平的背景下，长期投资者享受到的不仅是来自基本面的收益，还有来自估值向均值回归的收益，上市公司回购带来的投资者持股比例增加的收益。潜在的四重收益先锋基金创始人约翰﹒博格曾将股市的长期回报率分解为三个变量：一是初始时刻的股息率；二是随后的盈利增长率；三是在投资期内市盈...

指数巡礼 | 中证沪港深高股息指数(930917.CSI)

导读上世纪七十年代,指数基金教父约翰·博格开创了先锋基金,从此指数基金迅速发展成为机构投资者资产配置,个人投资者投资理财的得力工具。巴菲特在历年股东大会及致股东的信中推荐普通投资者购买指数基金已经不下十次了。本系列研究旨在:①为投资者梳理沪港深美市场的各类指数;②梳理当前市场跟踪该指数的指数基金;③...

华尔街教父格雷厄姆的传奇一生

而对于普通投资者,挑选动辄50-100只低估值股票确实太过复杂。然而随着1975年,格雷厄姆的另一个门徒约翰博格发明了世界上第一只指数基金,问题便变得简单了。尽管并非所有的指数型基金都符合格雷厄姆的选股标准。然而,约翰博格设计发行的先锋标准普尔500指数基金只买市值最靠前的蓝筹股,其次实施行业和个股的高度分散策略,...

中证红利:低利率时代的收息养老院

我们了解了中证红利稳健向上的根基，就可以开始拆解这长期向上的收益，到底是由哪些因素构成？这些因素有没有隐患，能不能长期有效？目前的估值是不是太高了？约翰·博格在《共同基金常识》第2章“回报的本质”中提到，决定股市长期回报率的三个变量是：1）初始投资时刻的股息率；2）随后的盈利增长率；3）在投资期...

深度拆解,中证红利全收益指数年化收益超10%的秘密是什么?

根据约翰·博格公式,股票长期收益率=初始股息率+市盈率变动+盈利年化增长率(www.e993.com)2024年11月6日。据此拆解收益会发现,2009年以来中证红利全收益年化11.21%的回报中,3.84%来自股息率的贡献,10.86%来自盈利增长的贡献,而市盈率的变化是-3.15%。此外,历经多轮牛熊转换,这三大指标间也呈现出一些较为明显的特征。

必读:如何设定股债配比及再平衡?(61指数估值09.14)

比如：基于格雷厄姆指数大于2.4时，则70%股票；小于1.0时，股票降至30%仓位。中间的百分位可以根据格指数值依次设定。从而契合市场估值的周期波动，提升中长期收益率。当然，这里提到的70%，在A股要面对最大-40%左右的回撤，如果我们受不住，就可以调低比例，直至契合自身需求。3、年龄法：指数基金之父，约翰博...

3000点告破 如何摆脱恐慌情绪?从这个角度看A股 可以封锁下跌空间

巴菲特和约翰﹒博格等投资大师也会借助年收益率这一指标来简单描述市场总体的吸引力。比如巴菲特在1999年互联网泡沫时期,就指出未来数年美股的年收益率会低于6%,但沉溺在市场乐观情绪中的投资者并不以为然。大众根据市场热度选股追涨杀跌,而投资大师计算的是投资潜在回报,只有悲观的市场才有较高的潜在回报率。

视野|顶级交易大师的投资哲学

约翰·博格的投资哲学:1.为投资者服务,将持有人利益放在第一位。2.真正伟大的投资策略之所以成功,不是因为它有多么复杂或者多么聪明,而是因为它非常简洁,并保持极低的成本。3.投资指数长期取得的收益率,等于指数每年盈利的增长率+指数市盈率的变化率+投资初期的股息率。

收藏!A股历史上的底部行情梳理,可以抄底了吗?这6个特征必须留意!

指数基金之父、先锋集团创始人约翰博格(JohnC。Bogle)在《长赢投资》一书中引用了一项学术研究表明:在1990-1996年美股最火爆的时间里,交易最活跃的20%的投资者月均换手率超过21%。他们在牛市里获得的年收益率为17.9%,交易成本却高达6.5%,几乎侵占了收益的1/3。