中金宏观:怎么理解财政空间大小?

随后,美国通胀率开始上升,到2022年6月,CPI同比增速最高达到9.1%。为了抑制通胀上行,美联储从2022年3月开始加息,到2023年底累计加息525个基点,联邦基金利率上升至5.5%。一方面是政府债务率上升,另一方面是美联储加息之后国债收益率上行,两个方面使得美国联邦政府付息压力加大。根据美国国会预算办公室(CBO)对美国国债...

投资市场的四大“指挥棒”,如何影响你的钱袋子?

接下来是通胀，它影响着我们手中的钱的购买力。通胀率高，就意味着我们手中的钱能买到的东西变少了。在这种情况下，投资者往往会寻求那些能够跑赢通胀的投资，比如黄金或者某些特定的股票。通胀环境下，股票投资的实际购买力可能会下降。在20世纪70年代的美国滞胀时期，高通胀率侵蚀了货币价值，导致标准普尔500指数...

重读凯恩斯

更确切地说,我把资本的边际效率定义为一种贴现率,根据这种贴现率,在资本资产的生命周期所提供的预期收益的现值等于资本资产的供给价格。”在创造了资本的边际效率这个概念后,凯恩斯又进一步论证道,在任何时期中,随着在一种资产上的投资增加,该种资产的资本的边际效率就会递减。在理解当代经济形势上,这一点可能格外值...

银河季季盈90天滚动持有短债债券型证券投资基金2023年年度报告

②率③准差④过去三个月1.65%0.04%0.71%0.02%0.94%0.02%过去六个月1.42%0.05%1.13%0.01%0.29%0.04%过去一年2.57%0.05%2.53%0.01%0.04%0.04%自基金合同生效2.44%0.04%2.79%0.01%-0.35%0.03%起至今注:本基金的业绩比较基准为:中债综合财富(1年以下)指数收益...

霍华德[gf]2022[/gf]马克斯最新备忘录:超低利率不会再现,未来数年...

在金融理论中，资产的价值被定义为其未来现金流的折现值。在计算现值时，我们对未来现金流进行折现，因为获取未来现金流需要时间，所以其价值低于今天收到的现金流。正如几个世纪以来的投资者们所注意到的，未来现金流的折现率越低，其现值则越高：在18世纪，亚当·斯密（AdamSmith）描述了土地价格如何取决于市场...

霍华德·马克斯2024开年备忘录,细数低利率的10个影响,不少被很多...

在金融理论中,资产的价值被定义为其未来现金流的折现值(www.e993.com)2024年11月22日。在计算现值时,我们对未来现金流进行折现,因为获取未来现金流需要时间,所以其价值低于今天收到的现金流。正如几个世纪以来的投资者们所注意到的,未来现金流的折现率越低,其现值则越高:在[18]世纪,亚当·斯密(AdamSmith)描述了土地价格如何取决于市场利率...

霍华德??马克斯最新备忘录:超低利率不会再现,未来数年利率或...

在金融理论中,资产的价值被定义为其未来现金流的折现值。在计算现值时,我们对未来现金流进行折现,因为获取未来现金流需要时间,所以其价值低于今天收到的现金流。正如几个世纪以来的投资者们所注意到的,未来现金流的折现率越低,其现值则越高:在18世纪,亚当·斯密(AdamSmith)描述了土地价格如何取决于市场利率。亚...

Ultima Markets:「市场热点」英国通胀意外大幅降温

通胀现值处于两年来的低点，显示出近期生活成本危机缓和的迹象，但仍低于央行设定水平。不包括食品和能源等波动性类别的关键通胀率也从5.7%降至5.1%。货币政策委员会在制定利率时会密切关注这一点。英国的通胀目前与其他类似规模的G7国经济体保持一致。水平与法国的比率相当，但超出德国和美国。英国财政大臣...

达利欧:美国利率将升至4.5%~6%,通胀率或远高于预期

原标题:达利欧:美国利率将升至4.5%~6%,通胀率或远高于预期会出现一次明显的经济收缩,但需要一段时间才能发生,因为现金水平和财富水平现在相对较高,它们可以用以支撑支出,直到弹尽粮绝。在这篇文章中,a)我将非常简要地解释我认为的决定通胀、利率、市场价格和经济增长率的“经济机器”是如何工作的;b)与你一起...

当下的美国通胀,达利欧是怎么看的?

2.资产价格需要下跌以提供竞争性回报,即“现值效应”;3.可用于购买这些投资资产的货币和信贷较少。此外,因为投资者知道这些事情的发生会减缓收益的增长,这也会反映在投资资产的价格上,从而影响经济。然后是经济。当央行创造出相较于通胀率的低利率时,以及当他们可以提供大量信贷时,他们鼓励:...