【专业交流】证券业务资产评估报告存在的问题与对策
如现金流均匀流出流入的折现时点,经常首期折现时点加1作为第2个折现时点的错误;折现率中个别风险取值前后不一致;折现率计算中的贝塔值无计算过程,取值理由不充分;未正确使用模型,重要参数未考虑,计算模型中未考虑“资本充足率”这一重要参数。3.评估假设问题多。评估假设不合理,如土地处于闲置被收回状态,还假设能...
中信证券:下半年A股市场将迎来年度级别上涨行情的起点 迎接大拐点
过去3年压制A股表现的经济动能转换、资本市场生态、中美战略博弈这三大叙事都将迎来重大拐点,随着政策、价格、外部三类信号逐步验证,下半年A股市场将迎来年度级别上涨行情的起点,政策起效与盈利质量改善是主驱动,建议把握战略窗口迎接大拐点,配置重心从红利低波逐步转向绩优成长。全文如下主题|2024下半年投资全景图摘要...
上证380高贝塔指数上涨0.97%,前十大权重包含道通科技等
数据统计显示,上证380高贝塔指数近一个月下跌9.26%,近三个月下跌21.22%,年至今下跌29.11%。据了解,上证高、低贝塔指数系列分别以各自母指数为样本空间,根据证券过去一年的贝塔值进行由高到低排名,选取排名靠前与靠后的证券作为各自样本,并以各自样本的贝塔值与其倒数进行加权,以表征全市场不同贝塔属性的证券的整体...
上证180低贝塔指数下跌0.09%,前十大权重包含大秦铁路等
数据统计显示,上证180低贝塔指数近一个月下跌3.16%,近三个月下跌4.80%,年至今上涨6.38%。据了解,上证高、低贝塔指数系列分别以各自母指数为样本空间,根据证券过去一年的贝塔值进行由高到低排名,选取排名靠前与靠后的证券作为各自样本,并以各自样本的贝塔值与其倒数进行加权,以表征全市场不同贝塔属性的证券的整体走...
行为经济学中的价值投资
如果股票与大盘完全不相关,那么贝塔值为0。如果输家股票的贝塔值很高,根据资本资产定价模型来衡量其风险也很大,而赢家股票的贝塔值较低,风险也较小,那么有效市场假说,与塞勒的研究结果就不会发生矛盾。然而,泰勒发现的规律恰恰与此相反。塞勒以三年期建立了赢家和输家的组合,赢家组合中的各只股票的平均贝塔值为...
中信证券:短期看低估值+强贝塔属性,长期看负债端调整,维持寿险...
▍投资策略:短期看低估值+强贝塔属性,长期看负债端调整,维持行业“强于大市”评级(www.e993.com)2024年9月2日。从中长期角度看,目前估值和股价反映了已有的悲观因素,但并未反映行业未来降成本和供给侧集中的长期利好。因此,寿险板块短期投资价值在于低估值且强贝塔属性,一旦下半年经济增长信心修复,有望带来较强的向上贝塔回报;长期投资价值在于...
兴业证券2024年中期策略:时代的贝塔,大盘、龙头风格
第二,从盈利的角度,龙头优势或仍将延续。当前经济底部已逐步明朗,但经济修复的路径或较为温和,而非“V”形反转。在此背景下,大盘龙头作为各行业中具备竞争优势的标杆,在未来一个阶段其超额收益或仍将持续。第三,从资金面的角度,大盘龙头、核心资产统一战线的重塑刚刚开始。当前的资本市场环境下,一方面ETF...
私募证券基金期权策略产品市场概况
我们以私募市场为代表,观察期权策略基金产品的整体表现,并区分管理人规模和基金成立时间进行分析。今年以来,期权策略私募基金收益率的平均值为5.57%,中位数为5.26%,最大值为96.7%,最小值为-71.05%。管理人规模基金管理人规模普遍较小。私募排排网2023年11月公布净值的451只期权策略基金产品的数据显示,...
【重磅发布】2024年中期策略:时代的贝塔
因此,随着经济温和修复、龙头盈利优势凸显,在高胜率投资理念、统一战线的加持下,今年纷乱的市场中,大盘龙头风格仍将是超额收益的重要源头。三、大盘龙头的三种选择:高景气、高ROE、高股息以美国、日本、欧洲为参考,尽管全球主要市场同样呈现鲜明的大盘风格,但由于其宏观经济与产业趋势上的差异,结构侧重上仍存在明显...
基金大事件|公募基金证券交易佣金下调!首批中证A500指数资格“抢...
随着公募基金2024年一季报披露拉开帷幕,知名基金经理调仓换股的动向以及对后市看法跃然纸上。此外,在今年一季度,红利、高股息、人工智能等成为市场关注焦点,不少基金经理也在一季报中表达最新观点。丘栋荣表示,权益资产隐含回报水平高,对应着战略性的机会,应积极配置权益资产。他同时提到,高股息策略长期回报偏贝...