浙商证券:贝塔先行 关注高弹性和受益于政策的头部券商

影响分析：①政策提振市场信心，市场活跃度提高，直接促进成交额的放大；②并购重组市场活跃有望弥补承销收入下滑；③股市投资收益率提升，则投资收入有望高速增长，自营权益敞口占比较大的中小券商弹性更大。政策展望：此次政策力度超预期，且为后续更多政策埋下伏笔，打通中长期资金入市堵点、更多期互换便利、平准基金都...

中信证券:短期看低估值+强贝塔属性,长期看负债端调整,维持寿险...

但从最近三年险资的净投资收益率看,目前4.5%的假设水平能否长期实现仍然存在较大难度,内含价值等指标仍然会受到资本市场质疑。从内含价值对投资收益率的敏感性看,如果将长期投资回报率进一步下调至4%,预计对大多数保险公司内含价值和新业务价值产生较大负面影响。我们按照目前10年期国债收益率2.3%、5年LPR3.95%估算,...

贝塔系数在投资组合管理中的作用是什么?贝塔系数的计算和应用有...

贝塔系数的计算通常基于历史数据。以下是一种常见的计算方法:选取一段时间内资产的收益率和市场的收益率,然后进行线性回归分析,得到的回归系数即为贝塔系数。为了更直观地展示贝塔系数的应用,我们来看下面这个表格:在实际应用中,如果投资者预期市场将上涨,可能会选择贝塔系数较高的资产以获取更大的收益;而在市场预...

监管规则适用指引——评估类第1号

资产评估机构执行证券评估业务,在确定债权期望报酬率时应当遵循以下要求:一是如果参考银行贷款市场利率(LPR),应当充分考虑被评估企业的经营业绩、资本结构、信用风险、抵质押以及第三方担保等因素;如果采用非市场利率,应当综合考虑被评估企业的融资渠道、债务成本、偿债能力以及与市场利率的偏差等因素,确定合理的债权期望报...

量化指增进入春天!博道基金杨梦:本质上我们都在挑选公司

这几年公募量化的出镜率很高,不仅仅是ETF规模井喷,指数增强产品也进入了春天:从超额收益、持有体验到规模增长上,大有成为基金投资第三类势力的趋势。用博道基金量化投资总监杨梦的话讲,这是她从业以来感受到的,量化发展的第三波浪潮,“大家对公募量化指增产品的支持度、认可度都逐渐起来了”。

投资里常听到的贝塔、阿尔法到底是什么?

根据夏普的理论,金融资产收益率=阿尔法收益+贝塔收益(www.e993.com)2024年11月23日。如果我们把贝塔理解为市场平均分的话,阿尔法就是市场平均分以外的收益。所以在很多时候,阿尔法收益被用来衡量基金经理战胜市场的能力。同样是刚才提到的飞猪理论:在有贝塔的时候,猪都能起飞。但当风小了或者停了,还能继续做飞猪,或者不摔在地上的,就是有阿...

美联储降息预期提振新加坡股市 REIT及银行股等高收益板块成投资焦点

彭博的数据显示，海峡时报指数的基准收益率超过5%，高于大多数区域市场。即便在最近的上涨之后，该指数的估值仍然具有吸引力，预期市盈率为10.9倍，低于其五年平均值12.3倍。分析师们认为，尽管降息可能会对银行的利润率造成一定的压力，但如果政策放松能够刺激理财费用和贷款增长，银行股的表现仍有可能保持强劲。法巴...

投心观市题材饕餮波动盛宴

(1)投资策略为“核心(长期持有,未来五年年化至少20-30%以上的公司,注重基本面,提供阿尔法收益)+卫星(阶段性持有,注重估值,提供贝塔收益)”。(2)周度复盘初衷:以周为单位客观复盘市场,建立和不断完善投资模型,提升投资胜率与预期收益率。3、宏观三因子模型:盈利预期、流动性和风险偏好(1)模型原理:宏观三因子...

2023年全区间收益率超5%,招银理财这只buff叠满的量化对冲FOF是...

中性策略作为量化对冲基金策略的典型代表,能够对冲掉市场涨跌的贝塔风险,一定程度上降低风险敞口的暴露,长期收益表现稳定,尤其在弱市,表现更加亮眼。招越量化对冲FOF一号去年的区间收益率为5.38%,优于沪深300和中长期纯债,月度正收益率近90%。数据来源:wind,招银理财,统计区间为2023年4月3日至12月31日...

存款利率定价与国债收益率等基准互动关系研究——基于DSGE模型

对数据进行去趋势和去季节性处理，得到模拟所需要的波动值。2．参数先验值设定本文重点关注存款利率决定方程中对参考基准国债收益率、LPR赋予的权重系数，参考标准文献做法，将canshu1、canshu2设定为先验均值为0.5的贝塔分布，在此基础上估算两参数的后验均值。其他参数先验均值的设定，采用相关文献的校准值，并使用...