现代金融体系的货币银行理论
作者支持对银行信贷的投向进行指导和监管,并列举战后许多东亚经济体,通过实施这种信贷指导机制,实现了经济高速增长。实际上,中央银行实施直接信贷管制的做法在历史上并不鲜见,方法有信贷控制、信贷指引、信贷规划、窗口指导或道义劝说等。如1912年德意志银行、1920年代的美联储,以及二战期间的日本和韩国央行,这些央行根据...
根据国内外环境变化适当把握政策调整的时机
但仍要严格控制货币供应量增长,继续通过上调存款准备金率并搭配公开市场操作的方式大力对冲流动性,加强窗口指导和道义劝说,引导商业银行控制信贷投放。全面把握各种因素的影响,保持进出口稳定增长。由于面临不断恶化的国际环境,以及前期人民币升值的滞后影响,我国出口增速在2008年可能出现明显下降。再者,由于2008年我国开始...
信贷继续“高烧”年内或再加息
由于贸易顺差和资本流入,央行向银行体系不断注入货币带来的流动性过剩,因此银行有充裕资金发放贷款。另一方面,虽然央行、银监会等多次进行窗口指导和道义劝说,要求银行抑制信贷增长,但在经济快速增长、企业贷款需求非常旺盛的情况下,商业银行的盈利动机和市场化行为占了上风。一位券商分析师深有感触地说,去年调控效果比较...
利率汇率调整压力凸现
针对上述流动性压力,我们判断第四季度央行对冲基础货币被动性投放的举措仍会继续:一方面,央行除了使用发行定向票据、提高存款准备金率,以及使用手中的特别国债进行公开市场操作等“组合拳”来收紧流动性;另一方面要通过窗口指导、“道义劝说”等行政手段来控制信贷增长。2、坚决控制物价水平,继续上调基准利率。目前,我国央...
中国银行业的开放与银行法人治理论坛实录
我认为应该遵从中央银行的道义劝说。应该说从2003年以来,中央银行每个季度都要对商业银行进行窗口指导。但是我们认为随着现在中央银行不监管商业银行以后,中央银行对商业银行的财务影响是中性的。大家可能不承认这一点,法定存款准备金在中国是付息的,这个利率是覆盖了银行存款成本,从这点来说,提高法定存款准备金率,不像...
加息如期而至后续组合拳蓄势待发
李慧勇表示,尽管5次加息的累计效果会有所显现,但负利率并未有效改变(www.e993.com)2024年10月19日。因此,第四季度,一方面要坚持市场化调控的取向,不断加息、进一步上调存款准备金率以及发行央票和特别国债,另一方面要通过窗口指导、“道义劝说”等行政手段来控制信贷增长。他认为,如果9、10月份数据公布后,调控效果仍不明显,央行还将分别在10月份、...