在不确定性中寻找“最可能”

有效市场假说即参与市场的投资足够理性,并且能够迅速对所有市场信息作出合理反应。该理论认为,在法律健全、功能良好、透明度高、竞争充分的市场,一切有价值的信息已经及时、准确、充分地反映在价格走势中。我们很容易发现,有效市场假说的前提之一是投资者足够理性并能够迅速对消息作出合理反应。事实上,这是很多投资者穷其...

金融学专业中,如何理解并应用有效市场假说?

弱式有效市场假说认为，所有历史价格信息都已经反映在当前的股票价格中。这意味着，通过分析历史价格和成交量等数据（技术分析）是无法获得超额收益的。换句话说，如果市场是弱式有效的，那么投资者就不能通过查看过去的价格和成交量来预测未来的价格走势。举个例子，假设你发现某只股票在过去一年内价格一直上涨，于是你...

有效市场理论是描述什么的理论

在此类市场中，基本面分析同样失效，因为所有公开信息均已被市场消化并融入价格之中。强式有效市场作为最高层次的有效市场，假设市场价格能够反映所有信息，包括未公开的内幕消息。即便投资者掌握内幕信息，也无法在强式有效市场中获得超额收益。有效市场理论在金融市场中的应用广泛而深刻。首先，它为投资者提供了决策依据...

战胜市场的价值投资之道——读《投资最重要的事》

他认为主流市场是有效的,但仍有一些市场是无效的,投资者仍有机会战胜市场。他对有效市场假说是这样理解的:“对于有效市场假说,我持有保留意见,最大的分歧在于它将收益和风险挂钩的方式...在有效与无效的大辩论中,我的结论是没有一个市场是完全有效或无效的,它只是一个程度问题。我衷心感谢无效市场提供的机会,同...

在一致看好中寻找机会,可行吗?

理解市场有效性及局限性本章片头我们先简单介绍一下有效市场假说。有效市场假说是尤金·法玛于1970年提出并深化的。有效市场假说认为,在法律健全、功能良好、透明度高、竞争充分的股票市场,一切有价值的信息已经及时、准确、充分地反映在股价走势当中,其中包括企业当前和未来的价值,除非存在市场操纵,否则投资者不可能...

投资小知识:北交所巨震——高估值与市场风险的博弈

有效市场假说认为，市场价格能够充分反映所有已知信息，因此不存在持续获得超额收益的机会(www.e993.com)2024年11月22日。然而，北交所的巨震表明，市场并非完全有效，投资者情绪和行为偏差也会影响市场价格。行为金融学则认为，投资者并非完全理性，他们的决策会受到各种心理因素的影响，例如过度自信、羊群效应等。这些因素可能导致市场出现非理性波动，...

李伟教授:利差套利,谁是推手?_澎湃号·政务_澎湃新闻-The Paper

从这一局面可以看出这是一场完美风暴,由基本面改变开始,市场在恐慌中不断调整。前者可以看作有效市场假说的体现,后者则可以看作动物精神的表达。宏观经济学和微观经济学在这里找到了结合点。危险的货币错配从目前的局势来看,我们虽然遇到了一场完美风暴,但从规模上说,这可能只是一场茶杯里的风暴。然而,这却带...

行为经济学中的价值投资

有效市场假说的另一个组成部分是“没有免费的午餐”,这意味着所有信息都已体现在当前的每股价格中,所以你不可能跑赢市场。过去股票的收益和市盈率显然是已知的,这些数据不可能用来预测未来的股价变化,所以它们都是看似无关的因素。如果能找到均值回归的证据,就可以打破有效市场假说。于是,塞勒对纽约证券交易所的所有...

均值回归是市场常态

01有效市场假说认为金融市场上的信息已经充分反映,投资者无法获得超额收益,但约翰·伯格认为均值回归原则在实际金融市场上是适用的。02伯格指出,长期来看,股票市场的收益主要由股票的账面价值和股利决定,而短期则受投机因素的影响。03由于均值回归原则,投资者应保持与金融市场提供的每年收益持平,然后从长期的投资组合中...

【华联观察】从大宗商品价格和股价的相关性看投资机会——以有色...

真实的股票基本面无外乎就是该公司的原材料成本、产品增值、产品稀缺性等方面,反映到财务报表上就是公司的营业收入和净利润等业绩指标,期股联动的投资理念,主要是由于商品价格变动导致行业基本面发生巨大变化;第三是预期层面,预期主要受消息影响,根据有效市场假说,投资者可以利用市场上大部分人没有掌握到的消息获得超额...