资产证券化如何叫好又叫座
除了要真正打破刚性兑付,杨凯生认为在信贷资产证券化项目的设计上,应体现信贷资产证券化业务中破产隔离和有限追溯这两个法律原则;银行在信贷资产证券化过程中如何确定更科学、更合理的比例等问题都需要研究和解决。同时,我国资产证券化产品主要在银行间市场发行和交易,投资者结构比较单一,导致资产证券化产品流动性较弱的...
深入理解沪深证券交易所及其市场细分
首先,让我们了解场内市场和场外市场。这两个概念与证券交易所密切相关。在证券交易中,场内市场是指交易所系统内部的交易,而场外市场则指的是在交易所系统之外进行的交易。在场内市场,所有交易都经过证券交易所撮合成交,这保证了交易的公平性和透明度。与之相反,场外市场的交易由其他机构或个人(例如券商)撮合成交。
温彬:如何理解央行逐步增加国债买卖?
在现券交易中,《中国人民银行法》规定中国人民银行不得在一级市场上参与国债交易,这意味着央行不能直接在一级市场上购买国债,即财政部与央行直接作对手盘交易(直接买断式),但可以通过公开市场二级买入。二级市场质押式购债(回购交易)是央行常用的操作方式。此类交易中国债仅仅用作质押物,与信用债、贷款和其他...
学术前沿 | 陈洁:证券虚假陈述侵权损害赔偿中因果关系的认定机制
该理论的核心观点在于,在一个开放而且发展良好的证券市场上,证券价格反映了关于证券发行人的所有公开信息,包括错误虚假的信息。既然所有的信息都反映在证券的市场价格上,那么,所有接受了该证券的市场价格而从事交易的投资者都可以被看作信赖了所有的信息(包括虚假陈述信息)而进行交易。该理论解决了证券交易中的“信赖推...
企业刑事合规指南(证券犯罪篇)
但在实践中,投资者往往很难直接参与发行人的经营管理活动,并且,除了发行人的经营情况外,证券交易市场的供求关系也在一定程度上影响着证券价格。因此,站在实然角度上,直接作用并影响证券价格的因素是“信息”,包括但不限于发行人的经营信息、财务信息和其他信息(如涉刑、涉诉及国务院证券监督管理机构规定的其他事项)...
符号生产、关系嵌入与研报经营——券商分析师的行动及其社会嵌入性
在金融市场上,券商分析师角色特殊,他们收集、整理和分析上市公司信息,研判证券市场走势,制作研究报告,为投资者提供专业化投资建议和服务(www.e993.com)2024年9月15日。由于研报使用价值减弱,分析师“做研报”演变为符号生产,“卖研报”嵌入券商与机构投资者、分析师和基金经理的社会关系网络。研报生产经营行动映射出金融与社会关系的结构变迁,表明金融...
《论A股市场的十大关系·解构篇》——五大市场主体的运行逻辑
至此,中国境内的证券交易场所在行政关系上均隶属于中国证监会,形成了对证券交易场所的行政性监管体制。这种体制的确立对于规范证券交易行为、维护市场秩序以及保护投资者权益等方面具有一定的积极作用。然而,随着市场的发展和创新,这种过于集中的监管体制也暴露出一些问题。例如,监管部门可能过于注重行政审批和事前监管,...
京都释法 | 企业刑事合规指南(证券犯罪篇)
但在实践中,投资者往往很难直接参与发行人的经营管理活动,并且,除了发行人的经营情况外,证券交易市场的供求关系也在一定程度上影响着证券价格。因此,站在实然角度上,直接作用并影响证券价格的因素是“信息”,包括但不限于发行人的经营信息、财务信息和其他信息(如涉刑、涉诉及国务院证券监督管理机构规定的其他事项)...
...交易所|证券法|证券市场|证券账户|证券及期货事务监察委员会...
5月15日,证监会《证券市场程序化交易管理规定(试行)》以及《监管规则适用指引—发行类第10号》。《管理规定》明确程序化交易的定义和总体要求,程序化交易是指通过计算机程序自动生成或者下达交易指令在证券交易所进行证券交易的行为,相关活动应遵循公平原则,不得影响证券交易所系统安全或者扰乱正常交易秩序。
央行:沪深两市场全年成交额212.2万亿元,同比减少5.5%
一、债券市场规模稳定增长2023年,债券市场共发行各类债券71.0万亿元,同比增长14.8%。其中,银行间债券市场发行债券61.4万亿元,交易所市场发行债券9.6万亿元。2023年,国债发行11.0万亿元,地方政府债券发行9.3万亿元,金融债券发行10.2万亿元,公司信用类债券1发行14.0万亿元,信贷资产支持证券发行3485.2亿元,同业存单发行25.8万...