安倍经济学时期系列研究|日本“政策市”下的财富与收入效应

家庭部门的狭义金融资产(股票、基金)变动与消费者态度指数之间存在正相关性。上涨行情持续越久消费者态度指数的改善越为显著。我们以消费者态度中的资产价格要素与收入要素的差值(资产收入要素差)作为衡量财富效应的指标,发现2003-2007年与安倍经济学初期(2013-2014年),资产价格上涨对消费者态度的拉动作用均强于收入效应。

...居民消费支出表现与居民可支配收入和失业率的关系更为密切

正向关系来看，对于有房无贷群体乃至多套房群体而言，房价上涨带动财富效应、助力消费升级；但反向关系来看，房价上行期，无房待购者与房贷占可支配收入比重较高群体的消费受到遏制。进而，本文我们主要讨论与地产因素无关的消费逻辑。相比于房价，居民消费支出表现与居民可支配收入和失业率的关系更为密切。1）近几年，...

京东健康2023年总收入达535亿元 “线上健康消费第一入口”价值...

过去一年，京东健康“线上健康消费第一入口”的价值效应不断扩大，持续为用户提供更丰富的商品供给、更快速的履约时效、更好的服务保障，以及更实惠的商品价格，这些也是保障用户体验的基石。比如，京东健康持续优化仓储布局和配送网络，让配送速度变得更快，具备“211”时效的商品同比提升10.2%；京东健康还推出“夕阳红...

诺奖得主代表作《政治发展的经济分析》:第十章 全球化与民主

在一个封闭经济中,因为一般均衡价格效应,镇压成本由权贵和民众共同承担。更明确地说,由于一部分资本和土地被损坏,工资下降,资本和土地的收益上升,因为资本和土地现在变得更稀缺了。这种一般均衡价格效应在一定程度上补偿了资本和土地的收入的减少。在开放经济中,要素价格是给定的,资本所有者和土地所有者承担其资产存量损...

供求关系与住房保障政策选择题:补房、补钱还是补券?

当中低收入家庭以较低的价格获得住房时,住房消费增加而其他消费减少,即产生替代效应。此时,若不改变消费者偏好和价格,则意味着其实际收入水平增加,即收入效应。当中低收入家庭获得现金补贴时,可能会将补贴用于储蓄或购买其他商品,对于住房福利的改善将有所打折。而补房或补券时,中低收入家庭只能将补贴用于住房消费,...

“消失”的通胀:价格K型复苏

与此同时,自2023年开始,餐饮CPI同比持续弱于餐饮需求对应的水平(www.e993.com)2024年11月17日。2023年以来,餐饮需求整体较2022年趋于恢复,也客观表现为餐饮收入增速明显回升。但与此同时,餐饮价格(CPI)却持续下行。两大特征均源于人均收入承压,后者从替代效应、收入效应两方面压制餐饮CPI。目前我国居民人均可支配收入增速在6.2%左右,仍明显低于疫情...

从收入结构视角 拆解美国消费

2)美股走牛带来的财富效应,服务消费韧性相反,这两年随着美股等资产价格上涨,由于中高收入人群的权益资产占比较多,从而带来整体财富的明显增值,“超额财富”也推动了更多的服务消费,带来了服务消费的韧性,所以如果从PMI角度看,服务业也强于制造业。根据wind数据,美国8月服务业PMI为55.2,而制造业PMI仅48,并呈现明显...

价格战和技术进步对CPI的影响有多大?

技术进步的收入效应是个慢变量,短期不易察觉,但产出效应能迅速带来某些商品供给增加、价格下跌的现象,的确更加常见。作者宋雪涛,天风证券宏观首席研究员;孙永乐,天风证券宏观研究员价格战和技术进步对CPI的短期影响并不小,但中长期影响会随收入提升而消失,因此CPI的核心依旧是收入和需求。

【信达交运丨京沪高铁】深度:坐拥黄金路产,铁路龙头未来成长可期

我们预计该业务收入增长主要依托于跨线列车车次、运营里程等量的提升。服务价格由国铁集团定价,费率相对稳定;业务量大体与跨线车列次、运营里程、旅客数等正向相关。随路网逐步完善,公司本线跨线列车调整,跨线车列次、运营里程、旅客人数等均有望增长,我们预计将带动路网服务业务量进一步增加。

美国经济“一片大好”:漂亮的数据背后掩盖了什么?

导读:美国通过虚增消费、价格效应两种手段虚增了30%的居民消费,同时在收入端虚增了3万亿美元的收入与利润。美国鲜亮的经济指标掩盖了不断累积的结构性矛盾,如收益向上流动和中下层居民金融资产的周期盘旋等,诸多合力导致了美国的“系统性贫穷”。2月28日,美国经济调查局(BEA)公布2023年四季度及2023年度GDP的第二次...