美债收益率大涨,美债却崩了,背后的本质是什么?

我们先说说基本的情况，10年期美债收益率从9月18日美联储宣布降息开始就一路从3.65%涨到了目前的4.24%。你看到收益率上涨，可能会觉得是好事。可是实际上，债券的收益率是跟交易价格呈现负相关的关系。债券交易价格越低，债券的收益率就越高，反之则是越低。10年期美债收益率上涨，也意味着在这段时间内美债...

陈胤默、张明|特朗普政策对美国长期国债收益率影响几何

第一，供求关系。美国国债市场的供求变化可能会推高美国10年期国债收益率，美债价格和利率的波动性可能变得更高。就国际市场而言，特朗普此前曾宣称，一旦当选将通过与俄罗斯谈判达成和解，结束乌克兰危机。如果乌克兰危机这一地缘政治风险能够在短期下降，全球投资者对持有美债这种安全资产的需求可能会随之下降，进而推高美...

从美债实际收益率视角理解黄金价格的逻辑

理解黄金价格，不仅需要从供求等直接因素出发，也需要从大类资产价格的逻辑关系中去理解，笔者认为，金价在历史上主要和10年期美债实际收益率呈现负向关系，但是前期金价与其产生背离，主要原因是央行购金增加和美债实际收益率存在高估。金价可能由于地缘风险不减、央行购金持续、美元信用削弱和美债实际收益率下降等原因而...

美联储加息,是如何影响美债和资产收益率的?

根据上一部分的结论,美债到期收益率与市场价格是反向变动的,因此美债到期收益率就会上升。而加息会使得国债的市场价格下降,主要来自于三个方面的原因:1.在实施加息操作时,美联储会在公开市场上抛出国债,吸纳商业银行过剩的流动资金,造成同业拆借市场的资金紧张,迫使联邦基金利率与美联储的拆借利率同步上升。此时,...

美债与中债差异

债券价格与市场利率呈现负相关关系:利率上升:债券价格下跌,因为新债券的票息更高,旧债券的吸引力降低。利率下降:债券价格上涨,因为旧债券的票息更高,新债券不具竞争力。美债利率波动特征大幅波动:美联储频繁的货币政策调整(如加息、降息、量化宽松等)导致美债市场利率频繁波动。

【中金固收·对冲策略系列】铜金比与美债的故事与启示

商品与债券的密切关系有很多表现,从全球资产定价的角度,商品与美债的关系最引人注目,尤其表现在:一是黄金价格与美国实际利率之间的负相关关系,二是铜金比与美国名义利率的正相关关系(www.e993.com)2024年11月24日。然而,2022年以来商品与美债出现了明显背离,一是黄金价格偏强而美国实际利率也大幅上升,黄金价格与美国实际利率的负相关关系被破坏,...

理解债券的价格与利率负相关,股债组合的意义重大

从历史来看,有一个逻辑很值得股民借鉴,“美联储降息→美债收益率下跌→美债价格上涨。”因此,我们看到巴菲特减持股票而增持美债。实际上,作为资产配置思路,股债是一个最简单的组合。实际上,这是源于哪怕再强的单一品种,也不可能永远走强,总会有低迷周期;作为组合,如果这个时候有它的负相关品种,就可以受益,这样整个...

从零开始,5分钟读懂海外债基

与美元存单同理,一国债券资产的吸引力也与该国的利率水平息息相关。自2022年美国开启激进加息以来,10年期美债收益率一路狂飙,美国国债投资热度也随之攀升。当前,以美元债为主的海外债券之所以受到追捧,一个重要的背景就是美国即将进入降息周期。降息会影响美债收益率,从而促进美债价格上涨,这无疑是配置美债的历史性...

美联储真能实现9月首降吗?今晚这份决定性的数据来了!

过去一周,交易者大量买入了那些将在10年期美债收益率降至约4.3%时获益的期权,这一水平比隔夜收盘价低出了近15个基点,同时也将预示着这一“全球资产定价之锚”或会跌至一个多月来的最低位。一笔尤其引人注目的高风险交易是:如果10年期美债收益率在5月24日之前进一步降至4.25%,该笔成本为15万美元的押注将...

【每日速递】老张:美指破高 黄金失守2300 短线继续下看!实力现价...

日元兑欧元跌至逾25年新低;10年期美债收益率收报4.334%,创两周来新高。对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.753%。美G三大指数集体收涨,道指涨0.04%,纳指涨0.49%,标普500指数涨0.16%,欧股全线收跌,德国DAX30指数收跌0.81%;英国富时100指数收跌0.41%;法国CAC40指数收跌0.58%;欧洲斯托克50指数收跌0.3%...