广发宏观:如何利用“估值宏观偏离度”指标观测市场位置
(二)基于P/E-EPS框架:股价涨跌可以分解成(估值+盈利)涨跌由第一部分可知,虽然已有研究对“股价与基本面”的关系进行了诸多探讨,但刻画“偏度程度”的方式,一则主要集中于交易层面的“价量”指标,二则主要是集中于个股横截面上的反转效应,三则聚焦于股价收益率本身变化,而非解构股价涨跌驱动力背后各自的合理位置与...
股票的实际价值是如何确定的?股票估值的方法和挑战是什么?
首先,预测未来的现金流或盈利存在不确定性,这受宏观经济、行业趋势和公司特定因素的影响。其次,选择合适的折现率也是一个难题,因为它需要考虑风险和市场预期。此外,市场情绪和投资者行为也会影响股票的实际交易价格,使其偏离其内在价值。在实际操作中,投资者通常会结合多种估值方法,并考虑公司的财务健康、行业地位、...
A股行业估值跃迁的“真相”与“错觉” | 民生策略
如果我们分析投资者用红利代指的细分行业(比如水电、公路铁路等)和典型个股(长电、三桶油等),会发现:水电可能是当前红利内部最接近历史上估值跃迁特征的行业,但从投资者行为和持仓角度来看,如果其作为红利“主估值跃迁”的行业,似乎还没到最后的阶段,而其他行业还远未达到估值跃迁的标准;典型个股中可能也有部分达到...
什么是指数基金估值
指数基金估值,简单来说,是对指数基金所跟踪的指数所包含的成分股的价值评估。它旨在衡量指数基金当前的价格是高估还是低估,从而为投资者提供决策依据。常见的指数基金估值方法有多种。市盈率(PE)是其中较为常用的一种。市盈率等于股票价格除以每股收益。一般而言,市盈率较低,可能意味着股票价格相对较低,投资价值相对...
瑞银发声:当前白酒龙头估值相对合理,股息率抬升有望支撑白酒股估值
彭燕燕认为,当前估值是合理的,原因是白酒公司的盈利预期放缓。她对本刊表示,对白酒公司的估值影响较大的两个因素,一个是A股的流动性,另一个是我们现在比较关注股息分配率。“因为对投资人来讲,在一个不确定性的市场环境里,股息是他们非常看重的一个点。所以中国白酒的估值能否撑住,其实取决于这个公司拿多少...
志橙股份研发费用率与同行背道而驰,估值暴涨下的客户股东关系
所以,在中微的业务体系内,目前两家供应商之间不存在供应相同产品的情况,不存在培养竞争供应商的情况,中微公司与包括志橙股份、成都超纯在内的供应商之间的协议条款属于市场化合作关系的常规条款(www.e993.com)2024年10月17日。”志橙股份表示。短时间内估值暴涨的资本游戏自志橙股份设立以来,公司进行了7次增资和4次股权转让。详细来看,2017...
如何正确地给股票估值?
所以,对股市来说,景气才是至关重要的,行业景气度高,预期寿命会拉长,贴现率会降低,估值当然会抬升。于是,我们可以对成长、价值、弱周期和强周期有一个十分明确的分类。成长是预期寿命长的企业,价值是预期寿命短的企业。相应的,针对单位景气度的变动,成长股的预期寿命伸缩较少,展现出弱周期性;价值股的预期寿命伸缩...
特稿|刘劲津:新“国九条”重燃中国股市估值重塑的希望
因此,基于这一相关关系的简单外推,我们估算,在其他条件保持不变的情况下,如果中国的企业治理标准改善至全球均值和西方市场均值,则隐含股权成本将从当前水平下降约2个和3个百分点,对应19%和40%的估值向上重估潜力。4.机构、长期投资者持仓包括内地公募基金、养老和保险基金,其他专业资管机构和境外投资者在内的机构...
预测股价这件事靠谱吗?普通投资者的终极问题,读凌鹏新书《周期...
但经过多年的思考和实践,我认为预测固不可取,应对也非王道。。。在投资中,很多投资者是基于股价去应对,而非基本面。这在表面上顺应了当时的市场,但很多时候会背离大道。。。股票投资是个很复杂的系统,即便看对了方向,也很难完全把握节奏,此时根据股价来应对,编造解释,最终得不偿失。。。真正的策略高手应该善于...
高盛最新观点:即使反弹后,A股估值相对全球仍有较大吸引力
在基本假设下,中国股票的合理估值约为11倍,当前约为10至10.5倍,因此估值仍有提升空间。若政府确实提供1万亿的支持,市场的每股收益(EPS)增长预计能达到8%。综合这两点,刘劲津预计MSCI中国指数的目标为70,相较当前点位有10%左右的回报。另外,投资者对中美关系非常关注。“11月美国大选在即,高盛发布了一个中美关系...