刘尚希:财政政策和货币政策是政府出清公共风险的最主要手段

具体表现为:1.经济金融化改变了财政政策和货币政策关系的底层逻辑,也改变了财政的运行机理;2.财政政策和货币政策是政府出清公共风险的最主要手段,公共风险已经使得财政货币政策走向一体化;3.在实物经济主导的条件下,财政政策和货币政策的地位交替变化;4.因循守旧过度强调央行和货币政策的独立性问题已不合时宜,公...

美欧的货币政策之路:历史反思与未来展望

尽管在危机的第一阶段,财政政策和货币政策相继放松,2008—2010年,扩张的财政政策对经济的贡献占潜在GDP的比例约为3%。之后,货币政策和财政政策出现分化。为应对主权债务危机,欧元区实行紧缩的财政政策。到2013年,财政紧缩政策对经济的拖累约占潜在GDP的比例为4%,致使当年欧元区经济基本上处于萎缩中。美国则恰恰相反,危...

黄益平:当前货币财政政策仍有放松和扩张空间

第二,货币政策、财政政策看起来都在扩张,但实际上扩张的程度不够,甚至还在紧缩,仍有进一步扩张的空间。新常态具有很多新特征,包括增长减速,不再像过去那样举国保增长,但这不意味着宏观政策不再发挥作用。宏观政策的作用就是反周期、稳增长。目前的实际利率在上升,原因就是利率下降的速度跟不上通胀下降的速度。财政...

聚焦央行货币委员会的“新人” 市场探究货币政策风向

对此,黄益平提出,高杠杆率值得担忧,但是货币政策、财政政策和宏观审慎政策不能混合在一起,而是各有分工。货币政策和财政政策负责宏观经济稳定,宏观审慎政策负责金融稳定,“货币政策、财政政策看起来都在扩张,但实际上扩张的程度不够,甚至还在紧缩,仍有进一步扩张的空间”。“其实,只要看一下黄益平在花旗集团9年的工作...

张斌、朱鹤:宽松货币政策成为应对经济困局的重要手段

三是货币政策与财政政策之间，财政政策见效更快，中国应该首先考虑财政政策；四是宽松货币政策会带来副作用，比如刺激资产价格泡沫、恶化收入和财富分配、阻碍市场自发的优胜劣汰和催生僵尸企业等。学术界长期以来也对宽松货币政策持怀疑态度。古典学派和实际经济周期学派相信市场具备充分的自发修复能力，否定货币政策的作用。

财政政策与货币政策考点汇编

1、财政政策与货币政策的区别2、财政政策、货币政策与社会总供给和社会总需求的关系3、降低税率与降低起征点的区别4、经济形势与经济政策的关系5、直接融资与间接融资6、降准解决的是融资难的问题、降息解决的是融资贵的问题7、提升市场主体资金实力不能降低经营风险...

尹艳林:货币政策比财政政策更能改善市场预期

所以,辜朝明认为,在这种情况下,简单的货币政策是无效的。只有持续进行财政的扩张,才能克服当前的一些困难。我认为货币政策依然有效。当前,名义利率还未到0,实际利率更高。如果考虑到PPI(工业生产者出厂价格指数),实际利率会更高,即企业实际的资金成本依然相对较高。很多企业还是不愿意增加信贷需求。

彭文生:关于货币政策,我们要思考的是下一步到底由谁来扩表?

另外一个差别在于与货币政策的关系。货币政策一方面能够直接支持财政政策,例如买卖国债,即所谓量化宽松,另一方面也能通过央行的公开市场操作维持合适的利率水平,财政政策因而得以在这一利率水平下发行国债。在西方国家,货币政策支持信贷的方式主要是通过降低利率以促进信贷需求。中国的情况有一些不同,政策性金融不完全依赖利...

彭文生:从金融周期看货币政策

另外一个差别在于与货币政策的关系。货币政策一方面能够直接支持财政政策,例如买卖国债,即所谓量化宽松,另一方面也能通过央行的公开市场操作维持合适的利率水平,财政政策因而得以在这一利率水平下发行国债。在西方国家,货币政策支持信贷的方式主要是通过降低利率以促进信贷需求。中国的情况有一些不同,政策性金融不完全依赖利...

国外利率冲击与宏观政策的组合应对

“财政整顿”视角下的债务规则显著降低政府支出和债务比率的波动,但也造成了财政政策“扩张不足”,而在债务规则之上增强政府支出调控力度的政策安排则可以兼顾财政稳定性和财政有效扩张的目标;(3)在货币政策和财政政策协调的基础上,宏观审慎政策可以“组合调控”的形式出现(如逆周期的资本缓冲政策和准备金政策),这有助...