如何评估投资回报?这些评估方法有哪些局限性?
1.简单收益率法简单收益率=(投资收益-投资成本)/投资成本。这种方法计算简便,易于理解。但它没有考虑投资的时间价值,无法反映资金的时间成本。2.内部收益率(IRR)法它是使投资项目未来现金流入量的现值等于未来现金流出量的现值的贴现率。IRR考虑了资金的时间价值,但对于现金流不规律的项目,可能会...
中国平安:此次投资收益率和风险贴现率假设指标下调比以往更审慎
观点网讯:3月22日上午,中国平安举行2023年年度业绩会。据了解,中国平安最新发布的年报当中显示有下调风险贴现率以及投资收益率的假设,因此,有媒体问及该假设对于中国平安产品端以及估值端中长期的影响。对此,管理层表示,中国平安主要下调的是投资收益率和风险贴现率假设指标,这次调整与以往相比更为审慎,因为其对公司...
保险投资理念大抉择:要收益率,还是资产负债匹配?
净投资收益之外,计入利润表的资本利得,包括金融资产公允价值波动和联营企业收益,构成了总投资收益,影响会计净利润,也被称为财务口径的投资收益;总投资收益之外,计入其他综合收益(OCI)的资本利得(金融资产公允价值波动)构成了综合投资收益,影响净资产,是衡量险资投资表现的最全面指标。总/综合投资收益率围绕净投资收益率...
21解读|下调投资回报率与风险贴现率假设,险企为何时隔多年再出手
2023年,中国平安保险资金投资组合实现综合投资收益率3.6%,净投资收益率4.2%;中国太平综合投资收益率5.01%,净投资收益率3.56%;中国人寿净投资收益率为3.77%,综合投资收益率为3.23%;中国人保净投资收益率4.5%,同比下降0.6个百分点。与此同时,保险公司在下调投资收益率假设时,同步下调风险贴现率水平,有利于缓解对内含价...
直击7家上市险企投资业绩:投资资产规模创新高,收益率集体承压
“例如,长期投资回报率的下降会降低内含价值,风险贴现率下调的则有利于内含价值上升。”徐昱琛指出,“过往两大经济假设也与公司实际投资水平和十年期国债收益率变动紧密相关。”界面新闻记者关注到,在此次险企年报披露前,多份券商研报就曾预测,上市险企或将集中下调两大经济假设。
净投资收益率达五年来最低!五大上市险企下调投资回报率假设
专家:精算假设下调有助于提升内含价值和新业务价值可信度对于下调长期投资收益率假设和风险贴现率的影响,专家表示,这将导致内含价值和新业务价值在短期内下降,但从长期来看,调整后也会促使内含价值和新业务价值的可信度提高,有利于保险公司的长期稳健经营(www.e993.com)2024年9月23日。
美债收益率起落背后——美联储货币政策的目标与现实
短期利率能够及时地传导至1年期以内的国债收益率,而更长期限的利率,如2年期、5年期、10年期美债的收益率,则包含了政策和市场相结合的力量,并形成利率的期限结构。其中,长期利率最为重要,长期利率最终决定了资产的价格:一是作用于商业银行的资产负债表,本次联储加息造成了持有美债的商业银行大额浮亏,一些...
速描非上市寿险:2023年投资收益率普涨,为啥净利反亏140亿?
从资产端来看,为何寿险公司的净利润表现与投资收益表现“背道而驰”?有市场人士向『A智慧保』分析指出,这和计提准备金的提高不无关系。一般而言,750日国债平均到期收益率通过准备金的计提会影响险企利润。由于附企在会计口径下的保险准备金评估采用最优估计的原则,准备金评估的贴现率一般按照“750日国债平均到期收益率...
5分钟读懂,为何美债收益率能左右全球股市的涨跌?| 美债科普系列...
r表示贴现率这里分母端的贴现率r就包含了无风险利率,也就是10年期美债收益率,所以美债收益率越高,分母端的贴现率r就越高,股票估值D就越低。看起来有点复杂?没关系,我们举个例子来讲:假设一家公司每年可以盈利10万元,预计营业期限为10年,贴现率为4%。套用上述公式来算公司的当前估值则为81万左右:...
利率下行考验险企内含价值
长期投资收益率假设影响VIF和NBV的未来净现金流,风险贴现率假设影响VIF和NBV的未来净现金流贴现速度和跨期分配结果。根据上市险企年报披露的内含价值变动表,期初EV的预期回报和NBV是期末EV最主要的增量来源,2022-2023年平均预期回报在期初EV所占比重在7.5%左右;NBV在期初EV所占比重主要受当期新业务增长的影响,寿险...