从美债实际收益率视角理解黄金价格的逻辑

按照上文，金价应和10年期美债实际收益率呈现负向关系，但2022年至今年7月，10年期美债实际收益率上升，然而金价并未下跌而是跟随上涨。分时间段详细来看，2022年3月初至2022年9月末，10年期美债实际年化收益率从-0.9%上升为1.68%，金价的表现符合历史，从1922美元/盎司下跌至1671.75美元/盎司，但之后两者关系...

美债收益率下行空间有多大?

从交易策略来看,美联储降息周期即将启动,美债收益率下行是大势所趋,且如果未来美债发行规模因国会分裂而下降,美债供应减少,美债价格上涨也会带来收益率下跌,投资者可以卖出芝商所的收益率期货(YieldFutures)获得收益率下行带来的收益。收益率期货直接挂钩近期拍卖的美国国债收益率,覆盖收益率曲线多个关键期限点,为参与...

美债收益率起落背后——美联储货币政策的目标与现实

短期利率能够及时地传导至1年期以内的国债收益率，而更长期限的利率，如2年期、5年期、10年期美债的收益率，则包含了政策和市场相结合的力量，并形成利率的期限结构。其中，长期利率最为重要，长期利率最终决定了资产的价格：一是作用于商业银行的资产负债表，本次联储加息造成了持有美债的商业银行大额浮亏，一些中...

美联储加息,是如何影响美债和资产收益率的?

根据上一部分的结论,美债到期收益率与市场价格是反向变动的,因此美债到期收益率就会上升。而加息会使得国债的市场价格下降,主要来自于三个方面的原因:1.在实施加息操作时,美联储会在公开市场上抛出国债,吸纳商业银行过剩的流动资金,造成同业拆借市场的资金紧张,迫使联邦基金利率与美联储的拆借利率同步上升。此时,...

经济衰退阴霾下,美债收益率下行空间有多大

经过4月短暂反弹之后,5月至今美债收益率持续下行。驱动美债收益率下行的动力来源于美国经济减速和美联储降息预期。当前金融市场的关键分歧是美国经济会不会衰退,这关系到美联储降息的力度和时间。与此同时,欧洲和日本经济在走弱,金融市场脆弱性增强

全球金融观察|10年期美债收益率迫近4%关口,重重不确定性下后市...

在赵伟看来,美债供求或难再通过期限溢价渠道持续抬升美债利率,美债定价重回基本面和中性利率渠道,预计美国2024年潜在实际GDP增速为1.8%,核心PCE增速为2.4%,对应10年美债利率的中枢水平或在4.2%上下,今年10年期美债收益率或呈现“先下后上”的震荡格局(www.e993.com)2024年11月22日。

5分钟读懂,为何美债收益率能左右全球股市的涨跌?| 美债科普系列...

r表示贴现率这里分母端的贴现率r就包含了无风险利率,也就是10年期美债收益率,所以美债收益率越高,分母端的贴现率r就越高,股票估值D就越低。看起来有点复杂?没关系,我们举个例子来讲:假设一家公司每年可以盈利10万元,预计营业期限为10年,贴现率为4%。套用上述公式来算公司的当前估值则为81万左右:...

2024年美债市场展望:双向高波动行情或将延续

与预期相对,2023年美债市场的实况是:一是,1年期美债收益率由年初的4.74%最高升至5.56%,年末收在4.78%,年内最低4.03%——符合我们预期。二是,10年期美债收益率由年初的3.88%最高升至5.02%,年末收在3.87%,年内最低3.25%——大幅超出我们预期。

美债利率还有多少下行空间?光大宏观:美债利率下行趋势确定,但短期...

经济韧性、超预期通胀、美国财政问题,叠加美债供给冲击,共同推高美债利率2023年10月19日,十年期美债收益率收于4.98%,刷新2007年7月以来最高记录。我们认为美债利率大幅上行原因在于:一是,美国较强的经济韧性令市场上修经济增长预期,推动实际收益率抬升;二是,美国通胀长期维持高位,推高通胀预期;三是,美国银行业危机...

一文读懂美债

那么美联储加息与美债利率究竟是什么关系呢当我们提到说美联储加息时其实指的是提高联邦基金利率就是美国同业拆借市场的基准利率十年期美债收益率与联邦基金利率息息相关我们在下图中展示了1980年至今两种利率的走势其中阴影部分为美联储加息周期区间可以发现二者基本上是同向变动相关性高达91.07%...